来自一家专业调查机构的数据表明,去年全球关闭的对冲基金数量创纪录,而且这一趋势今后仍可能继续。不过,市场人士认为,这一现象正是该行业优胜劣汰、健康发展的体现。

    据总部设在芝加哥的专业机构“对冲基金研究”(Hedge F u n d R e s e a r c h)估计,2 0 0 5 年全球8500多个对冲基金中有484个关闭,比例约为6%。而在2004年,在总共约7500个对冲基金中关闭比例是3.6%。同时,去年有1580个对冲基金进入市场运作,2004年这个数字为1406 个。

    自2000年股市泡沫破灭以来,为了借助投资多元化以实现资产保值增值,过去看重股票和债券市场的各类机构投资者对收益更高的对冲基金趋之若鹜。

    近几年,对冲基金为了规避美元下跌、通货膨胀的风险,大举介入商品市场,导致各种商品都出现了大幅上涨。

    花旗私人银行欧洲首席分析师卡温·兰金说,为了满足养老基金和保险公司等机构性投资者不断增长的需求,今后5年中更多对冲基金将成立并运作。

    不过他提到,如果这个行业的平均投资回报率继续走低,将意味着“死亡”基金的数量将超过“新生”的基金,使这个行业的关闭率可能在未来几年达到10%甚至更高。数据表明,近年对冲基金的平均回报率逐年下降,2003 年为15%,2004 年为9.5%,2005年为7%。

    对冲基金一般不公布运作和收益等信息,而且多在一些离岸金融中心注册以逃避监管和减低费用。业内人士透露,对冲基金一般需要在成立一年内融资7500万美元以上以维持长期运作,管理费率为2%,投资回报分成可以达到20%。目前,全球对冲基金所管理的资产总额高达1万亿美元,这个数字5年后可望达到至少2万亿美元。

    对冲基金起源于上世纪50年代初的美国。其操作的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。不过,经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。