□ 本报记者 任小雨

　　9月股市交易结束，今年已过三分之二时间。无论新股民还是老股民，都经历了终点回到起点的“过山车”行情，还见证了一场“百年一遇”华尔街金融风暴。这种“多事之秋”的经验，在一生的投资生涯中恐怕也难得遇上几次。那么，今年余下的三分之一时间里，惨淡的股市会收出一个光明的“尾巴”吗？我们先回顾一下前三个季度沪深股市走过的艰辛道路。

　　从股价跳水幅度来看，有1131只股票的股价下跌幅度超过了50%，占比75%；有388只股票的股价下跌幅度在10%至50%之间，仅23只股票的股价在上涨。其中，澳洋科技、ST东盛、ST宏盛、中体产业、ST金泰、ST深泰、ST张铜、宏达股份、海马股份、山河智能、鑫富药业、金马集团、首开股份、冠福家用、南方航空、科学城等16只股票的股价今年前三季度下跌幅度达到了80%。

　　统计显示，具有可对比的1497只个股最新流通市值4.82万亿元(剔除今年上市新股，暂停个股)，年初流通市值9.20万亿元，流通市值蒸发4.38万亿元(包括限售股禁解禁市值)，流通市值损失幅度达到了47.61%。如果不包括限售股解禁市值，估计流通市值损失程度可能达到了67%。其中，浦发银行、万科A、中国石化、民生银行、中信证券、大唐发电、中国联通、招商银行等8只个股票的流通市值损失均超过了500亿元，还有71只股票的流通市值损失也达到了100亿元以上。

　　从指数走势来看，上证指数今年第三季度K线收阴，报收2293.78点，季度跌幅为16.17％；深证成指报收7559.27点，跌幅为19.33％。季度的情况和9月情况十分相似，是今年跌幅最小的季度，又是振幅最大的季度。至此，沪深两市季度K线已经是4连阴，也就是说，从去年第四季度开始整整跌了一年。从上证指数季度K线看，4连阴的情况并不多见，只有1993年三季度至1994年二季度有个4连阴，随后就是2004年二季度到2005年二季度的5连阴。但是，历史上两次季度K线4连阴和5连阴跌幅远比这次要小。

　　历史上的四连阳是1993年，上证指数从1007.05点跌至469.29点，总跌幅为53.4％；2004年的5连阴，上证指数从1741.62点跌至1080.94点，总跌幅为37.93％；而从去年第四季度至今的4连阴，上证指数从5552.3点跌至2293.78点，总跌幅为58.69％。显然是本轮跌幅最大。而且，历史上从来没有连续两个季度跌幅超过20％的情况，但今年第一季度上证指数下跌34％，二季度下跌21.21％，创了历史纪录。

　　通过历史数据对比发现一个非常有意思的现象:前两次季度K线4连阴后，都出现历史大底。比如，第一次4连阴结束是1994年6月，当时上证指数的季度收盘为469.29点，随后的第三季度出现报复性反弹；尽管当年第三季度的最低点跌至325.89点，但收盘为791.15点，较第二季度上涨68.58％，最高上涨到1052.94点。4连阴后的325.89点，从此成为上海股市的第一个历史大底，从此没有见到过，底部形成的一个巨大跳空缺口，从此没有回补过，相信也不会补了。不要说325.89点，就是二季度的469.29点，收盘指数此后再也没见过。

　　第二次是2004年二季度开始的5连阴，到2005年二季度，上证指数创出998.23点。这同样是个千点历史大底，尽管此后的2005年三季度涨幅不大，上证指数微涨6.91％，但998.23点的底部至今再也没见到。而且，5连阴后，季度K线竟然破天荒地上涨9个季度，上证指数上涨了6倍。

　　事实上，在刚刚过去的第三季度，真是一个“多事之秋”，有很多大事。经历了上半年暴跌之后，投资者最盼望的是“奥运行情”。但市场总是和大家开玩笑，越是期盼越是落空。自从上半年跌破3000点大关后，整个第三季度上证指数就没有碰过3000点，7月份最高上摸2952.04点。当天，上证指数跌至2605.72点，跌幅为4.47％，此后跌势延续到中秋节。在中秋节沪深股市休市的时候，大洋彼岸的一场“百年一遇”的金融风暴正在升腾。这天，由于美国政府拒绝为收购行动提供担保，美国银行、巴克莱银行收购雷曼兄弟公司的谈判宣告失败，具有158年历史的雷曼兄弟公司不得不宣布申请破产保护。美国银行转而宣布收购美林证券，这样，加上之前贝尔斯登被收购，华尔街五大投行只剩下高盛和摩根士丹利两家。这一消息使得华尔街风声鹤唳，震动全球，由次贷危机引发的金融风暴进一步升级。

　　美国股市暴跌，进而引发欧洲、拉美股市暴跌。9月16日，亚洲股市暴跌，沪深股市未能幸免，上证指数跌破2000点大关，当天报收1986.64点，跌幅为4.47％。全球开始救市，但是，美国政府宣布救助全球最大的保险公司——美国国际集团的消息，还是没有改变华尔街的恐慌，美国股市连续暴跌。

　　9月18日，受到拖累的沪深股市继续下跌，上证指数最低跌至1802.33点，市场极度恐惧。当天晚上，面对复杂的形势，管理层出手了，打出一个“三大利好”组合拳，包括:证券交易印花税改为单边征收，汇金公司二级市场自主购入工、中、建三行股票，国资委支持央企增持或回购上市公司股份。这个力度空前的“组合拳”产生了爆炸性的“9·19”行情，沪深股市大幅跳空高开，上证指数直接收复2000点大关。开盘半个多小时，大部分股票涨停，股指大涨9.46%，为7年来最大单日涨幅。9月20日，上证指数报收2236.41点，再涨7.77％。此后几天虽有震荡，但市场总体稳定下来，上证指数三季度报收于2293.78点。这样，单边下跌的第三季度总算收出一个光明的“尾巴”。