限售股解禁进入低谷期 八九月市值环比均降六成

　　剔除首发股东减持意愿较小的公司 ,8月实际解禁压力为160亿股左右,与7月份基本持平

　　在7月大小非解禁"井喷"之后,8月份及9月份限售股的解禁数量环比骤降八成左右,解禁市值环比也均降逾六成。随着解禁量的大幅缩减,大小非减持规模也有望同步下降。

　　据《证券日报》最新统计,今年8月份沪深两市将有116家上市公司限售股解禁,解禁数量合计为313.15亿股,较7月份的1827.78亿股环比骤减82.87%;以7月31日收盘价计算,8月A股市场解禁市值为3174.08亿元,较7月期初解禁市值9582.78亿元环比减少66.88%。9月份,两市仅有52家公司限售股解禁,解禁数量合计为69.92亿股,较8月份环比再减75.18%;9月份解禁市值仅有1115.86亿元,环比减少64.84%。

　　今后两个月,A股公司将迎来解禁低谷,尤其是9月份,解禁股数是全年的最低水平,解禁市值也仅次于今年的1月份和2月份。如果考虑今年来股价重心的快速上移,9月份的解禁规模也将是全年的最低水平。其中,8月份股改解禁120.64亿股,首发解禁172.09亿股,增发解禁15.43亿股,分别占比39.15%、55.84%、5.01%。

　　数据显示,在8月116家上市公司中,股改限售合计83家,股改限售解禁股数合计89.16亿股,解禁市值1106.89亿元,其中大非解禁公司有78家,大非解禁股数86.89亿股,大非解禁占全部解禁比达到97.44%;小非解禁公司有13家,大非解禁股数0.94亿股,大非解禁占全部解禁比达到1.05%。

　　具体来看,8月份解禁数量居于前3位的股票 是大秦铁路 、中国国航 、华电国际 ,解禁数量分别为94.651亿股、62.07亿股和31.48亿股。三家公司解禁量合计达到188.2亿股,占8月总解禁数量的66.82%。除了这三家公司外,国电电力 、民生银行 、天威保变 三公司解禁股数均超过5亿股,另有33家公司解禁股数超过1亿股。

　　解禁量缩减的同时,大股东减持意愿也有望同步降温。

　　据统计,今年7月两市共计有112家上市公司发布了大小非减持公告,大小非股东累计减持9.08亿股,环比均减少三成;减持金额达92亿元,尽管减持金额在全年仍居于较高水平,但减持金额明显减少。在8月的解禁股中,股改限售股份所占比例大幅减少,而首发原股东限售股份则大幅增加。而首发原股东减持意愿明显偏低,这成为8月份减持压力减弱的重要因素。

　　大秦铁路和中国国航此次解禁股份均为首发原股东限售股份,其中,大秦铁路此次解禁的近百亿股份为太原铁路局所有,解禁时间为8月3日。作为大秦铁路的控股股东,太原铁路局减持的概率较小。而中国国航此次解禁的62亿股分别为中国航空集团和中国航空(集团)有限公司所有,限售股解禁上市日期为8月18日。如果剔除这两家股东减持意愿较小的上市公司,8月实际解禁压力为160亿股左右,与7月份162.59亿股的解禁压力基本相同(7月份剔除中国银行 解禁股份的影响)。不过,华电国际、桂东电力 等8家公司8月解禁股份数量已经超过目前流通股数量,预计解禁后将对这些公司股价形成一定的压力。