最近两周市场大幅调整,部分基金在调整前主动减仓规避了风险,而大多数基金由于保持高仓位承担了较大的损失。主力资金借机在各板块间初步完成了重新布局。

　　基金调整前半段积极加仓,后半段陷入观望

　　8月20日的仓位测算结果显示,样本内开放式基金平均仓位自前一周81.04%下降3BP,平均仓位为81.01%,而8月14日的仓位测算结果显示,样本内开放式基金平均仓位达到81.04%,较前一周大幅增加98BP。这说明基金在近期大幅调整的前半段积极加仓,后半段小幅被套的情况下陷入观望。

　　8月20日与8月7日相比,仓位在70%以上的基金增加7只,仓位在80%以上的基金较前期增加8只,仓位在90%以上的基金较前期减少3只。8月20日与8月14日相比,仓位在90%以上的基金减少11只。从下图可以发现,开放式偏股型基金仓位变化的趋势为先上升后稳定。

　　本期股票型基金平均仓位为86.08%,较前期上升14BP,混合型基金平均仓位为73.64%,较前期上升15BP。剔除持续高仓位运作的指数型基金,仓位在90%以上的主动管理的偏股型基金有61只,占全部样本的20.54%。

　　其中仓位在93%以上的为:国联安德盛精选  （257020 股吧,行情,资讯,主力买卖）、景顺长城公司治理  （260111 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天弘永定  （420003 股吧,行情,资讯,主力买卖）成长、易方达中小盘  （110011 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广发策略优选  （270006 股吧,行情,资讯,主力买卖）、大成财富管理2020、泰达荷银市值  （162209 股吧,行情,资讯,主力买卖）优选、泰信优质  （290004 股吧,行情,资讯,主力买卖）生活、大成积极成长  （519017 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华夏蓝筹  （160311 股吧,行情,资讯,主力买卖）核心、汇添富价值精选  （519069 股吧,行情,资讯,主力买卖）、易方达积极成长  （110005 股吧,行情,资讯,主力买卖）、景顺长城增长、申万巴黎新动力  （310328 股吧,行情,资讯,主力买卖）、交银成长  （519692 股吧,行情,资讯,主力买卖）股票、银华富裕  （180012 股吧,行情,资讯,主力买卖）主题、国投瑞银创新动力  （121005 股吧,行情,资讯,主力买卖）、大成景阳  （519019 股吧,行情,资讯,主力买卖）、汇添富均衡  （519018 股吧,行情,资讯,主力买卖）增长、天弘精选  （420001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、银华优质  （180010 股吧,行情,资讯,主力买卖）增长、东吴行业  （580003 股吧,行情,资讯,主力买卖）轮动共22只。

　　仓位在60%以下的基金有申万巴黎盛利配置  （310318 股吧,行情,资讯,主力买卖）、东方龙  （400001 股吧,行情,资讯,主力买卖）混合、天治财富  （350001 股吧,行情,资讯,主力买卖）增长、兴业可转债  （340001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、宝盈鸿利  （213001 股吧,行情,资讯,主力买卖）收益、汇丰晋信2016、泰达荷银风险预算  （162205 股吧,行情,资讯,主力买卖）、博时平衡  （050007 股吧,行情,资讯,主力买卖）配置、国投瑞银景气行业、招商安泰  （217001 股吧,行情,资讯,主力买卖）平衡、上投摩根双核平衡  （373020 股吧,行情,资讯,主力买卖）、长城久恒  （200001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海富通强化回报  （519007 股吧,行情,资讯,主力买卖）、光大保德信精选,占全部基金样本的4.71%。总体来看,绝大多数基金没有成功"逃顶"。

　　本期存在减仓的基金共150只,占全部基金样本的50.51%。加仓的基金共147只,占全部样本的49.49%。

　　资金流出大幅缩小,电力设备重获青睐

　　从基金重仓板块来看,上周基金重仓板块大幅流出55.6亿资金,而本周该板块继续流出18.8亿元资金,但同比大幅缩小,这与20日指数反弹中机构资金回流有关。

　　风格方面,截至8月20日,本周小盘股已实现613万元的净流入,而上周小盘股是478万元的小幅流出。大盘股从流出85.8亿元减少到流出36.6亿元。

　　具体行业上,地产板块在前一周曾得到机构自己的小幅增持,8月17日－19日又现大幅减持,而在随后的反弹中,部分机构又通过超大单进行了大量回补,说明在该板块的后市预判上机构间仍存在一定分歧。

　　电力设备板块在本周重新得到机构青睐。银行、保险、煤炭石油、钢铁、工程建筑、航天军工、建材、稀缺资源等成为反弹中机构资金主要的流入对象,在后续反弹中可能起到领头羊作用。有色、券商、通信、机械板块在反弹中机构资金继续流出,但速度已大幅下降,后市可能逐渐企稳。