经纪业务:银河证券或再拔头筹
按照近来国内100多家券商在总资产、主营业务收入、净利润等项目的综合评价,中信证券、国泰君安、海通证券、银河证券、广发证券、招商证券、申银万国、国信证券、华泰证券、光大证券等10家券商近年来始终位居前列,成为我国证券行业的"第一集团"。
在10大券商中,目前除银河证券外其余9家均已公布了上半年业绩情况。其中中信证券以1453.26亿元的总资产继续高居第一,此外其营业收入、净利润、归属母公司净利润等多个财务指标均为业内第一,39.27亿元的归属母公司净利润虽较去年同期下降虽然高达20%,但比第二名的海通证券依旧高出近14亿元。
受益于广泛的网点优势,银河证券多年来一直都没有让"经纪业务之王"的皇冠旁落。虽然银河证券的中报尚未公布,但从上半年沪深证券交易所公布的数据统计显示,银河证券、国泰君安证券、国信证券在股票、基金交易额排名位居前三,市场份额依次为5.6%、5.1%和4.6%。
自营业务:国泰君安蝉联冠军
上半年沪深股市持续6个月上涨,沪指半年涨幅高达62.53%,众多个股上半年股价实现翻番。火热的股市不仅让市场交投情况大为活跃,股价的飙升令重仓持有大量A股的券商自营业务赚得盆满钵满。根据9大券商的中报数据显示,国泰君安以86.61亿元的股票市值继续蝉联持股最大券商交椅。与去年同期相比,国泰君安的自营盘增值45%,远高于同期沪指8%的涨幅;而与2008年年底相比,国泰君安的自营盘市值暴增103%,更是远远跑赢大盘。
仔细分析国泰君安最新的持股情况可以发现,一季度该券商基本上没有操作;而从二季度开始,该券商对A股进行大规模增仓,同时抓住时机对资产配置积极调整。上半年,国泰君安买入超过100万股的有皖维高新、渝三峡A、西南证券、苏常柴和太化股份,合计买入超过950万股。按二季度以来这些个股的涨幅计算,国泰君安通过买入5只个股成功获利高达2500万元。与此同时,国泰君安在二季度对重仓持有的中国石化进行了部分减持,中报显示其二季度减持了430万股,按6月30日该股收盘价计算,国泰君安从中石化上套现高达4583万元。
投行业务:业绩或在下半年"绽放"
尽管股市火热带动券商经纪业务和自营业务两翼齐飞,但由于IPO自7月份开始才重启,投行业务在券商中报中所占的比例微乎其微。
国泰君安最新研究报告认为,7月份以来IPO规模已达去年全年的51.4%,发行速度已接近近3年来正常水平。同时,发审会重启、可转债和配股等公开再融资开始放行、创业板开始受理发行申请,这些都意味着股票发行工作已全面铺开、并迅速恢复正常。预期2009年股票发行承销额可达2000亿元,承销收入60亿~70亿元,同比增长30%以上。此外,企业债券融资势头不减。2009年来,企业债融资额已达2817亿元,高于去年全年16%,月均402亿元,是去年的2倍!报告认为,下半年IPO与再融资将对券商承销业绩产生双轮驱动,券商在下半年业绩将迎来景气高峰。这对投行实力较强的中信、海通、光大等大型券商来说更加有利。