8月基金仓位高位下滑

　　从仓位水平上看，基金仓位的下滑可以看出心态上的微妙变化。

　　德圣基金研究中心统计显示，8月股市经历了意外的大幅下跌的同时，基金仓位从高点持续下滑。从基金仓位变化轨迹来看，此次基金逐步减仓与市场下跌基本同步，虽然资金流出并非由基金主导，但基金对市场的快速反应还是加速了下跌趋势的形成。8月末和7月末相比，各类型基金仓位均有较为显著的下降。8月底，可比的股票型基金平均仓位相比7月底大幅下降7.2%；偏股混合型基金比一月前大幅下降7.62%；配置混合型基金比一月前大幅下降6.03%。其他不以股票为投资方向的基金类型，除债券型基金外平均仓位均有所下降。

　　

　　

　　不过，这样的减仓速度并不算太快。国信证券的测算模型显示，开放式偏股型基金持仓比例基本维持在二季度末水平。

　　“从7月份公布的基金二季度报告和8月末基金中报中可看到，大部分基金经理认为在相对宽松的货币政策和政府持续的经济刺激计划的双重影响下，我国宏观经济运行出现积极变化，总体形式企稳向好。对于8月以来的下跌，他们认为前期过快过大的上涨是本质原因，并没有改变之前对经济趋势的判断。同时，大部分基金经理认为本轮调整已经接近尾声，对后市保持谨慎乐观的态度。”国信证券分析师杨涛认为。

　　机构看市

　　大盘缩量上涨,切忌追涨杀跌

　　沪深市场经历了前天大涨之后，昨日全天震荡走高，上证综指报2861.61点，涨幅0.58%，成交额1459亿元；深成指报11519.7点，涨幅1.01%，成交额736.6亿元。

　　盘口显示，经过昨日普涨之后，市场格局产生了分化，权重股与题材股再次分家。除去医疗器械、钢铁板块微跌，两市其余板块全红。两市九成个股收涨，非ST个股涨停近30只，涨幅超过5%的个股100只，未见跌幅超过5%的个股。

　　不过，量能放大不明显。两市开盘半小时放量上攻后，量能陷入低迷，两市合计成交量2196.5亿，与前日基本持平。连续逞强的权重股遭到获利盘的打压，涨势明显落后。军工、甲流等题材股的反复活跃，中小盘个股走势明显强于大盘。

　　国元证券(000728,)：市场在经历了周四的大涨后，周五一没有出现恐慌性抛售，二没有因为获利盘打压而下跌，可见市场基本上已经探明底部，所谓2500甚至更低的新低点，短期是难以见到的。目前投资者应当遵循基金重仓股为行情发动机的主流思路，搏击个股短线的价差机会。

　　东吴证券：上证指数从2639点至今正在完成一波五浪上涨，截至目前此波上涨已经运行到第四小浪，也就是说，在下周的上半周将完成最后一浪上涨。按上升幅度测算，我们预计，最后一小浪上涨可能在2920点到2935点结束。届时，大盘将会对近期约300点的上涨进行修正。

　　联讯证券：人气的恢复也不是立马就能扭转的，需要有一个积累效应，如继续有利好政策、权重板块有支撑、成交量能放大等等。谨慎的投资者，可以逢高减仓，对积极投资者，市场机会还是比较多，短线参与更恰当一些，可选择题材股参与，但不要追高，应提前潜伏。

　　招商证券：大盘震荡反弹格局有望延续。操作上，在控制仓位的前提下逢低关注金融、地产、钢铁、煤炭、有色等前期超跌的主流品种，激进型投资者可逢低关注农业、军工、创投等板块个股的短期交易性机会，切忌追涨杀跌，并严格设立好止损止赢。