尽管预计中国的通胀将很快重现，但野村证券在其最新发布的报告中指出，由于管理层目前专注于增长和就业，因此预计在今年年底之前不太可能会采取任何实质性的紧缩政策。

　　“继6月份下降1.7%之后，7份的CPI通缩进一步加剧，年同比下跌了1.8%。然而，近期食品价格(尤其是猪肉价格)的上涨可能大幅收窄了8月份的通缩幅度。我们预期CPI通缩已经在7月份触底，10月、11月通胀将重现。”野村证券中国首席经济学家孙明春表示。

　　不过，在野村证券看来，中国宏观经济政策的连续性和稳定性短期内不会改变。“由于CPI直至2011年都将维持温和上涨态势，目前政府仍然将专注于增长和就业。管理层此前也明确指出：“政府不会很快改变政策。”因此，野村证券认为今年出现紧缩政策的概率很小。政府只会采取温和的、技术性的、有针对性的措施对经济进行微调。

　　此前，G20财政部长和中央银行行长会议上，财政部部长谢旭人公开表示，中国政府采取促进经济增长的一揽子计划已取得明显成效，经济企稳回升，但是基础尚不稳固。下一步将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，巩固经济企稳回升的态势，促进经济平稳较快发展。

　　然而，这也带来了一部分风险。“我们认为政策制定者可能不愿或无法大肆收紧货币政策的风险正在上升，从而极有可能发生资产价格泡沫并使其负面影响在未来几年内放大。”孙明春在报告中表示。