截至目前,12月份17家已发行股份公司的首发市盈率算术平均值达到65.58倍,创出今年6月IPO重启以来的新高,较11月的52.09倍上升13.49个百分点。分析表明,大盘走势较好及市盈率普遍较高的中小板和创业板类公司发行,是推动首发市盈率步步上扬的主要因素。

　　12月首发市盈率升至65倍

　　自今年6月份恢复IPO以来,发行公司的首发市盈率(算术平均值)一路走高。根据Wind的数据,6月份首发市盈率为32.89倍,8月为40.02倍,10月为53.07倍,而截至目前12月份的数据已经达到了65.58倍,这比6月份的水平高出约1倍。

　　IPO市盈率一直呈上升态势,主要存在两方面的原因:从大方面来讲,两市持续向好,股指不断走高,为IPO高定价提供了有利的条件。数据显示,上证综指自6月初以来至12月17日涨幅约为17%,期间在8月创出今年指数新高时涨幅曾达到27%。大盘走高意味着二级市场市盈率有所上升,为首发市盈率上升提供了空间。

　　再从首发公司的类别看,创业板开板和发行家数增多,也拉高了当月首发公司的平均市盈率。根据Wind的数据,今年6月重开IPO时共有3家在中小板发行的公司,发行后市盈率都在30倍以上;7月首发的公司包括3家在主板上市和4家在中小板上市的公司,其发行后的市盈率高的超过58倍,低的为20倍;从9月开始创业板开板,当月有23家创业板公司发行,发行后的市盈率最高的超过82倍,最低也有40倍,同时当月在中小板及主板发行的公司发行后市盈率最低也35倍多,高的达到53倍。10月之后情况基本如此,这是导致首发市盈率不断上升的直接重要因素。

　　从发行后市盈率最高的前10家公司看,创业板公司有8家,中小板公司2家。其中前三家市盈率超过90倍的上市公司都来自于创业板。

　　首发超募率亦步步高  （002251 股吧,行情,资讯,主力买卖）升

　　市盈率的上升意味着发行价的提高,也就表示上市公司募资额增加。根据Wind的数据分月统计,从今年6月开始,上市公司首发超募率(实际募资/预计募资)同样呈现走高趋势。

　　6月份超募率为24.65%,7、8月份有所走低,但9月份开始快速升高,达到91.89%,11月进一步升至133.66%,而12月已发行的公司超募率则高达171.97%。

　　超募率的上升表示上市公司通过首发获得的资金大大超出当初的预期。6月份3家公司超募9.88亿元,7月份6家公司超募约102亿元(不包括光大证券  （601788 股吧,行情,资讯,主力买卖）),11月份15家公司超募约273亿元(不包括招商证券  （600999 股吧,行情,资讯,主力买卖）)。重启IPO以来至目前已发行股份的98家公司合计超募额达到539.5157亿元(未包括光大、招商、深圳燃气  （601139 股吧,行情,资讯,主力买卖）),总体超募率为55.58%。

　　从首发募集资金情况看,今年以来98家已发行公司募集资金总额达到1739.978亿元,扣掉发行费用后为1684.476亿元。

　　从分月情况看,7月份为546.6亿元,为年内最高。9月份为318亿元,12月至目前已达306.7亿元,考虑到即将发行的中国北车  （601299 股吧,行情,资讯,主力买卖）预计募资超过64亿元,以及还有9家中小板和创业板公司,预计12月募资额将超过380亿元,可以说又掀起一个募资高潮。

　　除首发募资外,增发募资今年以来也数量可观。根据Wind的数据,从今年年初到12月17日为止,增发公司共有127家,募集资金合计为2862.98亿元,扣除费用后实际为2833.4亿元。另外,还有8家公司进行了配股,募资额为93.42元,扣除费用后实际获得资金91.81亿元。

　　总体看,今年以来上市公司实际募得资金合计达到4609.68亿元,比2008年的3457.49亿元增加33.32%。