1月部分新股发行情况
2009年6月以来单月新股平均发行市盈率变化
虽然近期A股市场在震荡中接连下挫,但IPO发行节奏并未放慢,仅本周就将有6只新股网上发行。统计显示,1月份新股发行数量将达35只,这一数字已接近2002年-2009年元月新股发行数的总和。
一月IPO募资约424亿元
进入2010年以来,新股频繁发行,从月初至27日共计有35只新股发行。其中,中小板新股23只、创业板新股8只、主板新股4只。35只新股首发数量27.30亿股,预计募集资金约424.71亿元。
从历年新股发行来看,2010年1月新股发行数量、发行股份总数量和募集资金规模,均创下历年元月的新高。自02年至09年,8年间元月合计发行新股36只(注:09年1月新股停发),但2010年1月的新股发行数已接近前8年的总和。
08年1月曾发行新股16只,募集资金311.66亿元,不过那时上证指数仍在4500点上方,牛市余威尚在。如今上证指数已跌至3000点附近,二级市场已然寒风刺骨,一级市场却依旧热火朝天,二者之间形成反差十分明显。
高价发行愈演愈烈
自09年IPO重启以来,发行市盈率呈现出不断攀升的态势。去年6月新股平均发行市盈率为32.89倍,而去年12月份平均发行市盈率陡增至65.45倍。到2010年1月,新股高价发行已愈演愈烈,35只新股平均发行市盈率高达66.87倍,创下新股发行以来的单月历史最高。
从个股来看,创业板依然是1月份高价发行的典型,8只新股平均发行市盈率高达88.62倍。在二级市场低迷的情况下,高价发行与成长性透支的矛盾正日益尖锐。星辉车模 (300043 股吧,行情,资讯,主力买卖)1月26日盘中最低价为44.21元,距离发行价43.98元已近在咫尺。创业板23只新股平均发行市盈率63.16倍。而08年全年发行的中小板平均发行市盈率只有26倍。即便是主板市场,高价发行也屡见不鲜,正泰电器 (601877 股吧,行情,资讯,主力买卖)发行市盈率61.49倍,二重重装 (601268 股吧,行情,资讯,主力买卖)、皖新传媒也超过40倍。
上市企业无疑是最乐于看到高价发行,高比例的超募现象能让它们圈到更多的钱。统计显示,1月35只新股发行前预计募资213亿元,而实际募集资金424.71亿元,超募比例达99.39%。其中,世纪鼎利 (300050 股吧,行情,资讯,主力买卖)预计募资2.13亿元,实际募资为12.32亿元,超募比例高达479%。
新股首日表现渐次低迷
随着新股发行估值越来越高,二级市场投资者纷纷用脚投票。1月上市的新股频遭冷遇,主板、中小板和创业板新股首日表现均较前期要低迷许多。
1月7日上市的中国化学 (601117 股吧,行情,资讯,主力买卖),首日涨幅只有5.89%,随着股价不断走低,1月26日该股收盘价只有5.09元,大大低于发行价5.43元,破发比例6.26%。此外,1月26日上市的中小板股票海宁皮城和巨力索具首日涨幅分别只有9.8%和8.25%,首日暴涨的局面已然不再。创业板也同样如此,第四批8只新股的首日平均涨幅降至22%,数只新股目前已濒临破发。
相对于目前低迷的市道,新股频发、高价发行依然我行我素,显得格外刺眼,市场风险也不断累积。由于高价发行已造成一级市场和二级市场的脱节,发行过程中产生的估值泡沫不得不转移到二级市场进行消化,这彰显了新股发行的制度缺陷,并使新股定价体制的完善和规范变得日益紧迫。
1993年以来历年1月份新股发行情况
证券简称 发行价格(元) 预计募资(亿元) 实际募资(亿元) 发行市盈率(倍) 网上发行日期
中国西电 (601179 股吧,行情,资讯,主力买卖)7.90 77.21 103.25 34.17 2010-1-19
人人乐 (002336 股吧,行情,资讯,主力买卖)26.98 15.22 26.98 49.05 2010-1-4
二重重装 8.50 20.87 25.50 40.48 2010-1-22
正泰电器 23.98 14.03 25.18 61.49 2010-1-11
杰瑞股份 (002353 股吧,行情,资讯,主力买卖)59.50 3.10 17.26 81.78 2010-1-25
海宁皮城 20.00 4.61 14.00 69.33 2010-1-13
皖新传媒 (601801 股吧,行情,资讯,主力买卖)11.80 7.12 12.98 42.56 2010-1-5
漫步者 (002351 股吧,行情,资讯,主力买卖)33.50 4.24 12.40 76.14 2010-1-25
世纪鼎利 88.00 2.13 12.32 123.94 2010-1-7
巨力索具 24.00 6.10 12.00 55.81 2010-1-13
合康变频 (300048 股吧,行情,资讯,主力买卖)34.16 3.32 10.25 106.95 2010-1-7
潮宏基 (002345 股吧,行情,资讯,主力买卖)33.00 3.10 9.90 79.17 2010-1-18
赛象科技 (002337 股吧,行情,资讯,主力买卖)31.00 6.27 9.30 51.67 2010-1-5
高乐股份 (002348 股吧,行情,资讯,主力买卖)21.98 2.34 8.35 70.90 2010-1-20
天源迪科 (300047 股吧,行情,资讯,主力买卖)30.00 2.60 8.10 78.95 2010-1-7
禾欣股份 31.00 2.51 7.75 70.45 2010-1-13
英威腾 (002334 股吧,行情,资讯,主力买卖)48.00 1.60 7.68 78.69 2010-1-4
兴民钢圈 (002355 股吧,行情,资讯,主力买卖)14.50 2.60 7.63 58.00 2010-1-27
格林美 (002340 股吧,行情,资讯,主力买卖)32.00 2.73 7.47 78.05 2010-1-11
浩宁达 (002356 股吧,行情,资讯,主力买卖)36.50 3.05 7.30 63.81 2010-1-27
柘中建设 (002346 股吧,行情,资讯,主力买卖)19.90 3.06 6.97 58.19 2010-1-18
北京科锐 (002350 股吧,行情,资讯,主力买卖)24.00 1.89 6.48 45.28 2010-1-20
鼎泰新材 (002352 股吧,行情,资讯,主力买卖)32.00 1.42 6.24 65.88 2010-1-25
台基股份 (300046 股吧,行情,资讯,主力买卖)41.30 2.65 6.20 66.61 2010-1-7
泰尔重工 (002347 股吧,行情,资讯,主力买卖)22.50 2.03 5.85 44.12 2010-1-18
1月新股发行数抵前8年同期总和 市盈率创新高
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