业绩增长来源于主营业务

　　不过，有市场人士指出，衡量一家上市公司质地如何，除了关注净利润增长率高低外，净利润增长是否来源于主营业务增长，以及净利润的含金量高低也应该是投资者关注的重点。

　　《每日经济新闻》记者在经过粗略计算后发现，51家创业板公司2009年平均销售净利率(净利润/营业收入)达到18.75％，而2008年为17.03％，2009年较2008年上升了1.72个百分点。这意味着创业板公司在2009年经济复苏背景下盈利能力得到增强。另外，单个公司来看，有39家公司销售净利率较2008年有所提高，仅有12家公司销售净利率出现一定程度下滑。

　　从业绩快报中可以看出，几乎所有公司都将 "主营业务发展势头良好"作为业绩增长的最主要原因。而之所以 "主营业务发展势头良好"，或因在其细分行业中具有先发优势、得以保证其业绩稳定增长；或因受益于经济复苏带来的下游需求量大幅增加带来的规模扩张。另外，产品结构调整、原材料价格下降带来的毛利率提升也是营业利润增长的重要原因。

　　如神州泰岳  （300002 股吧,行情,资讯,主力买卖）2月5日发布业绩快报称，2009年公司实现净利润2.69亿元，同比增长123％，其主要原因就是"公司积极巩固IT运维管理市场领域内的领先地位，产品销售保持稳步增长；同时，公司进一步加大产品结构的调整，收入结构得到了优化，主营业务中毛利率相对较高的软件产品开发与销售、技术服务收入的比重较大且继续提高。"

　　"创业板第一股"特锐德(300001，收盘价39.40元)则是去年国家4万亿经济刺激计划的典型受益者。2009年公司实现营业收入4.01亿元，同比增长48.14％；净利润8357.24万元，同比增长36.57％。主要原因是"受国家4万亿经济刺激计划的影响，高速铁路得到快速发展，公司中标的客运专线铁路电力远动箱变开始陆续交付使用，使得公司在铁路方面的收入大幅增加。此外，煤炭行业的双电源改造持续稳定发展，35kV智能箱式变电站、35/10kV移动箱式变电站的需求量急速增加，公司现有产能超出负荷。"

　　而天龙光电2009年虽然因主要产品DRF85单晶硅生长炉单价下降，造成营业收入小幅下滑1.70％，但同时公司采购成本降低更快，总体毛利率因此有所提高，公司2009净利润反而同比增长了26.66％。