大多数市场人士坚持，做空中国平安与公司基本面没有直接联系，造成这一现象的原因主要还是在融券数有限的情况下，一些特殊的大盘权重股股票更容易借得。

　　波澜不兴的融券业务出现重大变化。

　　沪深交易所最新数据显示，周一融券余量金额激增900多万元，相当于前三周融券余额总量的3倍，也令两市融券余额首度迈入“千万门槛”。其中，中国平安单日融券卖出17.66万股，金额高达800万多元，成为名副其实的“做空元凶”。

　　此外，截至4月26日，沪深两市融资融券余额总量首次超过3亿元。

　　融券融券业务推出三周以来，融券业务一直扮演着“陪太子读书”的角色。截至上周五，两市融资余额高达2.60亿，而融券余额仅为300多万元，两者相差80多倍。然而，这样的局面在本周一被打破。数据显示，周一融资买入额为4382万，融资偿还额1300万，新增融资余额3000多万元。而周一新增融券余额为900多万元，两者之间的差距被迅速收敛到3倍。

　　分析人士指出，周一融券余额激增确有中国平安大肆做空的特殊原因，但从背后的实质原因分析，显然反映了目前市场的悲观情绪。考虑到融资买入股票数与券商手中可供借出股票数的天然差距，昨日天量融券额预示着，以大资金为主的投资者对于后市的看空态度。实际上，上周五融资偿还额已创下历史新高，2900万元的平仓资金显示3000点整数关口击穿后，市场各方已噤若寒蝉。

　　“虽然融资融券规模出现快速上涨，但从总量看，短期不会对市场走势造成直接影响，但它和股指期货一样，从一个侧面反应了目前市场的真实情况。”信达证券金融与衍生品研究员俞雪飞说。

　　“前期融资大，主要是融资融券推出时，市场还有震荡向上的意思，而经过后来的盘整后，突然出现大肆杀跌情形，由于融资买入本身具有杠杆效应，损失无疑被放大，为了控制风险，只能以融资偿还的办法割肉走人。”西南证券分析师闫莉说，“而现在市场已出现系统性风险，一些大胆的人就开始直接做空了。特别是考虑股指期货具备替代的做空功能，以及可借股票规模少的因素，这样的融券情况更值得警惕。”

　　分析人士表示，此前市场各方对后市看法仍存在多空分歧，而经过19日以及本周二的“疯狂”杀跌后，市场看空情绪已基本趋于一致，预期未来一段时间内，上升行情的概率较小。

　　“当然一路下跌的可能性也很小，更有可能的是震荡下跌，一些资金可能会在下跌过程寻找一些亮点做短炒，存在一些小幅弹升的可能性，但是大的上涨基础目前并不存在。”闫莉说。

　　“融资融券标的股票主要是大盘股，但从目前情况看，不应太强调大小盘股区别，大盘股有其系统性风险，而小盘股则是高估值风险。但考虑小盘股流通性较差以及和大盘股的喇叭口已越来越大，小盘股的风险要更大。”广发证券分析师余晓宜说。

　　而对于周一的“做空元凶”中国平安来说，上周五已出现了天量的融资偿还情况，规模是当日融资买入额的近3倍。而周一则有投资者索性直接做空股票，“凶悍”的操作手法似乎表明对该股票的悲观看法。

　　但大多数市场人士坚持，做空中国平安与公司基本面没有直接联系，造成这一现象的原因主要还是在融券数有限的情况下，一些特殊的大盘权重股股票更容易借得。此外在系统性风险面前，中国平安等权重股与大盘的联动性更强，有利于做空获利的稳定性。