本周沪深两市股指再度破位下跌，前期强势的中小板、创业板及题材概念股大面积补跌，不过6月以来资金开始不断流入的银行、保险等大市值股表现相对较强，另外，连续超跌的地产股周五午盘异动也给市场企稳带来了信心。

　　全周沪指累计大跌169.92点，跌幅为6.66%，是2008年11月以来的最大周跌幅；深成指大跌876.94点，跌幅为8.68%。超赢数据显示，与股指暴跌相对应的是，本周5个交易日大盘资金净流出达170.6亿元，反映了这一系统性风险释放的过程。

　　资金流出五大板块

　　本周两市仅工程建筑板块资金净流入1774万元，中国建筑、中国中冶、中国铁建等三大破发大盘次新股被主力大幅净买入，分别达到3.14亿元、1.05亿元、0.56亿元，大股东增持预期是资金流入的重要看点。其中，中国建筑5日机构增仓达0.73%，主力资金净流入31429.13万元。该板块流入较多的个股还包括本周逆市上涨的科达股份，一周资金净流入920万元，另外龙建股份、路桥建设、精工钢构等资金净流入超过100万元。

　　在资金净流出排行中，有色金属、房地产、医药、煤炭石油、化工化纤五大板块一周资金净流出均超过10亿元，分别达16.8亿元、14.6亿元、11.4亿元、10.9亿元及10.4亿元。

　　具体来看，有色金属板块机构资金减仓明显的股票有山东黄金、中金黄金、包钢稀土，其中山东黄金机构5日减仓1.08%，主力持仓15.166%。房地产板块机构资金减仓明显的股票有金地集团、美都控股、中关村，其中金地集团机构5日减仓1.21%，主力持仓14.236%。医药板块机构资金减仓明显的股票有吉林敖东、海普瑞、复星医药，其中吉林敖东机构5日减仓0.51%，主力资金净流出7060.68万元。煤炭石油板块机构资金减仓明显的股票有西山煤电、国阳新能、冀中能源，其中西山煤电机构5日减仓0.46%，主力资金净流出13250.65万元。化工化纤板块，其中机构资金减仓明显的股票有兴发集团、烟台万华、天茂集团。其中兴发集团机构5日减仓2.17%，主力持仓12.794%。

　　此外，电子信息、仪电仪表、机械、交通工具、银行、酿酒食品、券商、运输物流等八大板块资金一周净流出均在5.0亿元以上，显示资金恐慌减持特征。

　　基金重仓股下跌明显

　　在本周的大跌过程中，基金重仓板块连续出现在资金流出和跌幅榜前列，基金的短线思维导致其大肆出逃的同时，也加速了市场的下跌。从资金流向看，前期跌幅相对较小的有色金属板块黄金股及部分稀土永磁概念股遭遇机构抛售，本周资金大幅流出，山东黄金、中金黄金、包钢稀土等个股位居资金净流出前列。

　　值得注意的是，前期抗跌的医药板块继上周出现调整后，本周延续弱势下跌态势。一方面，医药板块自2009年8月以来显著跑赢上证综指，十个月的强势表现，使其在估值方面丧失了优势，投资价值则进一步弱化；另一方面，政策和疫情通常是刺激医药行业出现行情的两大不确定因素，但目前政策出台已过高峰期，甲流等疫情比较稳定，加上受卫生部反商业贿赂等言论影响，导致相关公司股票应声大跌，本周医药板块大半个股跌幅超过10%，板块资金则大幅流出11亿。

　　此外，上周披露的中国领先经济指标数据表现不佳，进一步加剧了市场的担忧，也导致相关强周期行业板块如有色金属、房地产、煤炭石油、化工化纤等主力资金大幅流出，出现大幅下挫走势。

　　游资入场意愿渐起

　　本周市场继续下挫，成交量低迷彰显市场信心不足，两市仅11只个股涨幅超过10%。在这样的行情下，游资自然不敢轻易发动攻势，不过周五在地产股的带动下，两市涨停个股达14家，部分抄底资金已入场。

　　从周三龙虎榜数据来看，渤海证券上海彰武路、浙商证券上海万航渡路、财通绍兴人民中路等游资活跃，而其炒作的金种子酒、四环生物在弱势之下更加引人瞩目。周四随着市场做空动能的进一步弱化，又有游资加入到抢反弹的队伍之中：美都控股，财通证券温岭东辉北路买入1669万，中信证券上海淮海路买入1223万；吉林高速，财通证券温岭东辉北路买入1284万，光大证券宁波解放南路买入1140万；另外，一些非主流游资在华润锦华上的接力炒作也是如火如荼，该股连续3个交易日涨停。游资的蠢蠢欲动往往是市场短线反弹的一个主要信号，而周五长长的下影线也给予了相对正面的回应，不过，仅靠一天的行情无法扭转市场颓势，短期需要注意的是成交量的变化趋势和热点持续的时间。

　　总体来看，两市接连出现破位下行态势，日K线远离多条均线，技术指标严重超卖，大盘加速赶底在即。目前既要防大盘再度深跌，又要防行情在绝望中突然爆发而踏空。具体操作上，建议投资者继续等待大盘企稳，切不可盲目抄底，特别是对于主力资金持续流出的个股，不能抱有一丝侥幸，盘中反弹仍是出局良机，可适当关注资金持续流入、先于大盘企稳的二线蓝筹股及股价较低、半年报预增的相关热点个股，注意轻仓短线操作。