商报记者 林蓓

　　主板新股际华集团  （601718 股吧,行情,资讯,主力买卖）与珠江啤酒  （002461 股吧,行情,资讯,主力买卖）、嘉事堂  （002462 股吧,行情,资讯,主力买卖）、沪电股份  （002463 股吧,行情,资讯,主力买卖）三只中小板新股今日同时发行。分析师预计际华集团和沪电股份的中签率较高，嘉事堂和珠江啤酒的中签率相对较低。

　　际华集团：发行价3.5元

　　此批新股的发行数量较大，其中主板新股际华集团发行数量最多，达到11.57亿股，三只中小板新股的发行数量合计也达到了1.9亿股，但这四只新股的绝对发行价格都较低，均在16元之下，且发行市盈率也有所下降，三只中小板新股的平均发行市盈率为43.4倍，低于上一批的50.57倍。

　　际华集团本次网上发行5.785亿股，发行价格为每股3.5元，对应的发行市盈率为30.5倍，申购代码为780718。单个证券账户最多可申购57万股际华集团，顶格申购需要动资199.5万元。

　　际华集团旗下拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染及皮革皮鞋五大业务板块。此次募资主要用于军警职业装建设、军警职业鞋靴建设、军警职业装面料及家纺产品建设、特种防护装备建设、研发机构功能建设等五大类别16个项目，同时超募资金将用于补充公司的流动资金。

　　“际华集团与已上市的军工股不是一个概念，目前还没有此类上市公司。这家公司的订单比较固定，所以业绩一般不会出现大起大落，成长性就在于军需产品的更新换代。”江南证券研究员告诉商报记者。

　　宏源证券研究员刘志茹预计际华集团2010－2012年的每股收益分别为0.15元、0.19元和0.22元，综合考虑公司在军需行业地位和产品情况，合理的市盈率水平在20－25倍，相应二级市场的合理价格区间为3－3.75元。

　　尽管际华集团的成长性有待考量，但有分析师认为这些发行价格较低的新股短期会受到市场资金追捧。

　　珠江啤酒：发行价5.8元

　　与际华集团有着相似之处的还有珠江啤酒。民族证券酿酒行业研究员刘晓峰指出：“啤酒行业2010年的预测市盈率约为33倍，由此来看，珠江啤酒发行估值太高。除此之外，该公司未来没有什么发展潜力。”

　　刘晓峰表示，虽然珠江啤酒的发行市盈率较高，但股价绝对值还是不算高的。这只新股没有什么长期投资价值，但炒作价值还是有的。

　　珠江啤酒此次发行7000万股，其中网上发行5600万股，发行价格为每股5.8元，对应的发行市盈率为44.6倍。单个证券账户最多可申购5.6万股珠江啤酒，顶格申购所需资金为32.48万元。国泰君安认为，未来啤酒行业销量将稳定增长，珠江啤酒的主要盈利来源为华南地区。公司募集资金主要用于湖南和广西两个年产20万千升啤酒工程项目，广西新增产能可消化、湖南新增产能消化困难，新项目利润贡献不多，预计增厚每股收益0.03元。

　　嘉事堂：发行价12元

　　嘉事堂此次发行4000万股，其中网上发行3200万股，发行价格为每股12元，对应的发行市盈率为50倍。单个证券账户最多可申购3万股嘉事堂，顶格申购需资金36万元。

　　嘉事堂主营业务为医药商业，包括医药批发、连锁零售和医药物流等。公司此次发行所募集资金拟投向医药物流二期建设项目、连锁药店扩展项目和医药批发业务扩展项目总投资4.12亿元，拟使用募集资金2.1亿元。

　　分析师普遍认为嘉事堂的定价过高。宏源证券分析师指出：“医药商业行业集中度低，区域性明显，受医改政策导向性影响较大。嘉事堂未来增长关键看北京市新一轮的招标配送政策。”

　　随着嘉事堂进入发行申购阶段，张江高科  （600895 股吧,行情,资讯,主力买卖）所投入的资金也进入收获期。据信息披露，张江高科持有嘉事堂2514.86万股。

　　沪电股份：发行价16元

　　沪电股份此次共发行8000万股，网上部分为6400万股，发行价格为每股16元，对应的市盈率是35.6倍。单个证券账户最多可申购6.4万股，顶格申购要动资102.4万元。

　　公司主要生产单、双面及多层电路板、电路板组装产品、电子设备使用的连接线等产品，这些产品应用于通讯、汽车和消费电子等领域。公司本次募集资金将用于HDI线路板75万平方米扩建项目、3G通讯高端系统板生产线技改项目和研发中心升级改造项目。

　　华融证券研究员表示，沪电股份来自企业通讯市场板销售的收入占比高达70%，而2010年国内通信设备投资规模增速明显下降，上半年同比增速较去年下降28.8个百分点，预计2010年全球通信设备投资亦仍维持负增长，短期内公司企业通讯市场板销量因此或仍难恢复快速增长。

　　该研究员预计沪电股份2010－2012年可实现归属母公司股东净利润3.46亿元、4.14亿元和4.66亿元，对应发行后每股收益分别为0.5元、0.599元和0.673元。