中小险企紧跟步伐

　　除上述三家规模较大的保险公司外，第二梯队的中小保险公司对上市更是积极踊跃。近日有消息称，泰康人寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）将赴港上市，上述消息并未得到公司的证实，不过泰康人寿董事长陈东升多次提及上市计划，并在今年6月最近的一次表态中称，泰康或将于三年内上市，并力争五年内成为中国第三大保险公司。

　　泰康目前的盈利水平尚可。2009年泰康实现净利33亿元，较2008年28亿元增加19%。目前泰康总股本为8.52亿股，按33亿元净利计算，每股收益则达3.87元。

　　作为国内寿险业的“老五”，泰康早已持续多年盈利，一直被业内视为保险股的有力后备军。不过，上市口号喊出多年，始终不见泰康拿出具体上市方案。在业内人士看来，股权结构尚未理顺是泰康上市计划的“绊脚石”。“限于不能控股两张保险牌照的监管规定，已持有合资公司金盛人寿股权的法国安盛，只能退出泰康人寿。”

　　而高盛接手这部分股权无疑为泰康铺平了IPO的道路。最新消息称，高盛以溢价20多倍的价格接手了安盛所持泰康12%的股权。

　　泰康在银保业务和资金运用方面，风格都相当激进，并率先成为行业的投资试点企业——2009年11月泰康人寿获得保险业第一个养老社区投资试点资格。

　　“增发大王”刘益谦控股的天平保险也已沿着上市之路向前挺进。刘益谦控制的天茂集团  （000627 股吧,行情,资讯,主力买卖）于今年4月初对旗下天平保险增资8000万元，持有其20%股权。天平保险作为我国第一家专业车险公司已连续三年盈利，据其内部预计，在2009年盈利1.4亿元的基础上，2010年的盈利还将大幅增长，更关键的是，天平保险已与国泰君安签署了《股票发行上市辅导协议》。

　　合资寿险中，信诚人寿也在年初即制定了2012年实现上市目标，这是第一家提出要在A股上市的外资保险公司。信诚人寿称，自2009年起，已经在合资寿险公司中率先实现盈利。而今年，信诚人寿已通过调整产品结构、抬高业绩指标、费用压缩等策略来保持盈利目标。最新数据显示，信诚人寿上半年实现保费收入26.39亿元，同比增长39%，高于行业整体水平；实现新单年缴化保费收入5.72亿元，同比增长30%。

　　券商看好保险股

　　自2007年末，中国太保上市后，A股和H股两地资本市场上还没有见到第五家保险公司的身影，而同样在这段时间里，同为金融行业的银行和证券公司则掀起了上市潮。

　　业内人士指出，保险公司在几年内没有新公司上市，除了与资本市场行情不好等因素有关外，主要是和一些大型保险公司的股份制改造以及内部整合有关。不过随着中再和人保股改完成、持续盈利目标可期，再加上中小险企积极踊跃谋上市，一轮险企上市潮即将到来。

　　特别是在今年，随着保监会主导下的全行业结构调整的逐步深化，保险业盈利能力大大提高，保险业的结构调整为保险公司实现持续盈利提供了基础，也为更多险企谋求上市铺平了道路。

　　而各家券商也纷纷发出了看好保险股的声音。瑞银最新的研究报告显示，未来寿险市场增长潜力巨大，预计中国寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）险市场的潜在规模(以保费计)将从2010年的1.4万亿元增长至2020年的3.5万亿元，年复合增长率9%。也就是说，2020年寿险市场的潜在规模预计为3.5万亿元。

　　国泰君安则指出，随着《保险资金运用管理暂行办法》出台，保险资金投资股票、基金、债券的自由度提高，投资不动产、未上市企业股权的放行，保险资金未来投资收益可观，投资新政是开启下一轮保险牛市的金钥匙。

　　中信证券  （600030 股吧,行情,资讯,主力买卖）也将保险股投资评级调为“强烈推荐”：低估值、消费属性和转型溢价是推荐保险股的重要依据。