上周再次冲击2700点关口未果。从基金操作来看，基金仓位小幅下降，在股票型基金仓位攀升至85%高位后增仓动力减弱，而仓位的来回波段性操作仍然较为普遍。前期持续减仓的华夏基金继续小幅减仓。

　　据德圣基金研究中心截至9月9日基金仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平均有小幅下降。可比主动股票基金平均仓位为84.79%，相比前周下降0.42个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为77.06%，相比前周下降0.87个百分点；配置混合型基金加权平均仓位71.52%，相比前周小幅下降0.17个百分点。测算期间沪深300指数微幅上涨0.17%，被动仓位变化轻微；各类偏股方向主动型基金均表现为主动减持。

　　上周基金操作再度出现较为明显的分化。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，129只基金主动增持幅度超过2%，其中20只基金主动增持超过5%，加仓基金数量及增仓幅度相比前周大幅度下降。另一方面，主动减持的基金数量基本相当，122只基金主动减仓幅度超过2%，而42只基金主动减仓幅度超过5%。

　　从具体基金来看，上周增仓较为明显的基金不少是偏债方向的基金或增强型指数基金；主动型基金中则难见普遍增仓行为。同一基金公司旗下偏股基金操作方向也多有分化。相对而言，华夏旗下基金继续小幅主动减持，其中，华夏收入及华夏行业的仓位已较低，双双进入股票型基金仓位排名后15位；而华夏成长  （000001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华夏回报  （002001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华夏回报2号也进入到偏股型混合基金及特殊策略型基金仓位排名的最后几位。

　　今年一直看空保持轻仓的嘉实主题  （070010 股吧,行情,资讯,主力买卖）精选则仍然将仓位维持在基金合同规定的下限30%；易方达旗下部分风格灵活的基金产品如易方达科汇  （110012 股吧,行情,资讯,主力买卖）也选择减仓；博时、南方旗下基金操作方向不一，平均仓位略有下降。在中小公司中，国联安、华富、诺德等旗下基金减持明显。

　　德圣基金研究中心指出，上周基金增仓势头趋缓，在股票型基金平均仓位迅速攀升至85%以上后，基金进一步增仓的动力明显下降。前期仓位快速上升主要是相对轻仓基金迅速向行业平均水平靠拢的结果。基金仓位水平快速上升并不能简单认为基金已对后市高度乐观；相反，在股指震荡中持续发酵的结构性行情也酝酿着结构性风险，而不少基金也选择了波段操作，仓位变动较为频繁。