煤炭合同价格超预期　基金豪掷5亿元增仓

　　基金也跟随着公司项目进展的步伐继续增仓其股票。继7、8月份小幅减仓之后，踏入9月份，在公司不断释放的利好消息刺激下，以基金为首的机构再次掉头增持。

　　7月份，在A股单边上扬之际，基金等机构一度减持广汇股份。根据指南针机构密码数据，7月份全月，机构小幅减持了该公司5621.8万元筹码，致使该股表现当月落后大盘，累计涨幅仅为3.8%，跑输上证指数6.17个百分点。进入8月份，由于机构加大调仓力度，广汇股份维持了7月的弱势，小幅下跌了1.73%。数据显示，当月机构累计减持了该公司3.32亿元筹码。

　　9月份之后，风向突然生出变化。从9月1日开始，机构资金便开始涌入广汇股份。根据指南针机构密码数据，9月份以来，截至9月17日，机构总共增仓了该公司4.74亿元筹码。其中，除了9月3日减持7713.56万元以外，其余12个交易日，机构均为增仓。9月6日以来10个交易日，机构累计增仓金额达到5.04亿元。

　　值得一提的是，9月6日当天，广汇股份公布了重大合同公告之后，机构大举涌入。当天，公司公告称，公司将以兰州公司低位发热量5300Kcal/Kg 沫煤到厂含税价408 元/吨为基准确定，在2010 年11 月至2013 年12 月31 日间，向甘肃大唐燃料有限责任公司销售煤炭;其中，2010、2011、2012和2013 年供货量分别为30-100 万吨、400 万吨、500 万吨和800 万吨。

　　“其实这一销售合同在5月份时已经签订，只是之前定了(销售)量，价格没定，公司觉得煤炭在秋冬季节价格会比较高一点，因此将定价时间后推;现在看来，最终价格普遍比市场预期之前预期的300元/吨-350/吨左右的水平。”深圳某券商杜姓分析人士向《证券日报》记者表示。

　　安信证券分析师刘军也表示，无论是价格和销售量方面都超出了之前的预期。按照他们之前估计，每吨煤炭不含税价格为300元/吨左右的水平。按照目前公布的408元/吨的出厂含税价计算，预计公司运到兰州西固热电的吨煤净利润将达到80~90元/吨。

　　实际上，本次煤炭合同价格还有更深远的意义。根据广汇股份5月下旬公布的重大合同公告，公司除了与甘肃大唐燃料有限责任公司签订煤炭销售协议以外，同时还与甘肃省电力投资集团公司、国电甘肃电力有限公司签署了4年期，分别为6880万吨、1510万吨的销售合同。

　　“后面两家公司应该基本会比照这个价格水平进行销售，因为卖方基本上都处于甘肃地区。”前述南京券商分析人士表示。

　　“气化南疆”项目开启　公司LNG项目提速

　　除了煤炭业务开始有所斩获以后，广汇股份在天然气业务方面也渐入佳境。据媒体9月6日报道，广汇股份气化南疆工程示范项目开始动工。公司方面也于9月18日公告表示，根据国家能源局要求承建南疆三地州气化工程中的喀什地区和克州、农三师气化项目。工程内容包括：在喀什地区喀什市、克州阿图什市建设日处理30 万方天然气工厂各一座(LNG 库存能力1 万方);在喀什地区、克州、农三师建设17 个县市中心站和199 个乡镇团部瓶组站;在鄯善至南疆三地州沿线建设LNG(液化天然气)/L-CNG (压缩天然气)车用加注站100 个。工程建设周期3 年半，2013 年底前完成，其中2010 年下半年为项目示范期。

　　刘军等表示，此举将使公司在南疆地区获得宝贵的LNG网络资源，对于LNG重卡的推广意义重大。

　　“公司原本就有加气站项目，现在是通过LNG重卡来替代柴油重卡，之前推广力度不是太快，现在公司将在南疆建设加气站项目，可能加快LNG重卡的推广应用。”前述南京券商分析人士表示。

　　按照分析人士的观点，布局LNG重卡除了适应新疆基建发展的物流需要以外，还能消耗公司生产的LNG，可谓一举多得。

　　再增19亿元借款　资金饥渴有望缓解

　　让投资者舒一口气的是，公司资金饥渴近期有望得到缓解。在9月18日的多份公告中，广汇股份还提到，为了确保公司各项能源项目建设的顺利进行，使公司能源产业战略能够按暨定计划实施，同意公司向银行申请增加借款人民币19.1 亿元，其中最为关键是控股子公司新疆广汇新能源有限公司新增银行借款人民币17 亿元(本年度预计提款额人民币12 亿元)，主要用于煤矿开发建设。

　　今年6月22日，公司公告表示将非公开增发计划延期12个月，并将发行底价调整为27.49元/股，发行数量不超过10000万股，筹集不超过25亿元资金，用于建设“年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚(煤基)项目”。

　　虽然广汇股份能源巨头风范初现，但公司今年业绩仍然有房地产贡献为主。根据公司半年报，2010年上半年公司实现营业收入18.06亿元，同比增长21.75%;实现归属上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增长31.2%。其中房地产业实现营业收入9.62亿元，同比增长25.73%。