中国中铁:连续买入,不曾被卖空

　　一批处于历史低位的大盘蓝筹股,在这半年多的行情里貌似被主流机构忽略了,可是融资融券数据表明,仍有一部分资金在悄悄地关照着这批股票,中国中铁(601390.SH)是其中之一。

　　据数据统计,中国中铁在统计期内的125个交易日内被融资买入125天,却出现了零融券卖出的现象,公司累计被融资买入1.36亿元。

　　从公司基本面来看,中国中铁受益于以铁路为主的基建近几年的爆发性增长。公司目前未完工合同充足,近三年新签约合同金额远高于营业收入及同比增速,未完工合同超过8500亿元,约是公司2009年营业收入的2.5倍,其中基建合同占7800亿元,依然保持绝对的比重且增速依然强劲。

　　国元证券  （000728 股吧,行情,资讯,主力买卖）行业分析师包社表示:"公司近三年营业收入快速增长,复合增长率超过30%,其中今年增速会有35%,明后年大概在25%。"

　　公司半年报披露,上半年完成营收1927.2亿元,同比增长30.1%。其中基建业务完成营收1660.6亿元,同比增长26.2%,占主营收入的86%,实现主营利润139亿元。

　　上半年公司已获得约3000亿元订单,而自8月20日以来也有四次大订单披露,合计将近1200亿元。包社表示,根据公司盈利周期,这些订单所产生的业绩将在未来二三年集中释放,以确保未来的业绩增长。

　　去年,受到港股募集资金产生的汇兑损益大幅波动(2008年汇兑损失超过40亿元)加大了净利润的波动幅度,随着募集资金陆续投入项目及汇回内地,目前不利影响已逐步消除,净利润及其增速已逐步正常化。

　　从市场角度来看,公司股价仍在历史低位,这可能是融券者不敢轻易做空的原因。而近期股价随着大盘的启动,也呈现了价升量涨的态势,股价已轻松站上半年线。

　　包社认为,公司的盘子太大、公司业绩没有完全释放以及长期以来大资金没有给予足够的关注,是股价疲软的主要原因。

　　据对最近六个月各机构对中国中铁的盈利预测,2010年~2012年,每股收益分别是0.41元、0.51元、0.63元。而按目前的股价市盈率仅10倍。