股市上周走出大幅上升行情，沪指上周五收报2971点，离3000点近在咫尺，未来涨升空间中来自公募基金的力量有多大呢？最新的基金仓位监测数据显示，各类偏股方向基金体现为小幅减持，而未来公募基金的弹药一方面来自现有存量资金从小盘股到大盘股的转移，另一方面就是新增资金的注入。为适应目前的市场“二八行情”，基金也开始了调仓动作。

　　241只基金选择减仓

　　众禄基金研究中心仓位测算结果显示，本月截至10月15日，开放式偏股型基金(剔除QDII和指数型基金)平均仓位自前期的79.22%下降4.4个百分点至74.82%。

　　其中，股票型基金平均仓位为79.95%，较前期上升5.13个百分点，混合型基金平均仓位为68.55%，较前期下降3.61个百分点。351只偏股型基金中，有101只选择加仓，241只选择减仓，选择减仓基金与选择加仓基金的比例超出2:1。同九月底相比，选择减仓的基金比例增加30%以上。

　　从加减仓的特点来看，大部分前期表现突出的基金出现明显减仓，特别是前期小盘风格明显的基金，一定程度上说明在目前市场二八行情下，基金已开始了调仓动作。

　　也有分析人士指出，基金持仓结构与股市领涨板块存在较大差异，基金净值表现普遍落后，因而显示为小幅减仓，主动减持的基金数量可能较为有限。

　　新基金募集规模回升

　　众禄基金研究中心认为，未来公募基金的弹药一方面来自现有存量资金从小盘股到大盘股的转移，另一方面就是新增资金的注入。

　　从新增资金来看，9月份共有13只新基金成立，新发基金募集305.75亿份，如果剔除2只QDII基金，也有291.52亿份，这种募集规模超越了前几个月的平均水平。截至到10月15日，10月已经公告成立加上发行的基金共11只，如果按照9月23.52亿份的单只基金平均募集规模，10月公募基金的新增资金最少有258亿。分析人士指出，基金募集规模的回升，不仅表明目前市场情绪的乐观，而且稳定的资金来源有利于减少大盘的波动，锁定下跌空间。

　　持仓结构调整成难题

　　尽管节前基金已经加仓至历史高位，但在指数一路飙升时，仍有多数基金表现出踏空行情。 好买基金研究中心统计显示，10月8日至14日期间，股票型基金和混合型基金的收益率分别为3.19%和2.86%，低于同期上证综指的涨幅10.3% .

　　节后的股市快速反弹中，周期性低估值的蓝筹股成为上涨主力，而前期表现强势的医药、消费等则明显落后。多数公募基金并未能及时转变风格，基金配置重仓股与市场热点严重脱节，成为公募基金跑输大盘的主要原因。

　　德胜基金研究中心则分析指出，经过三个季度的仓位结构调整，目前主动型基金中相当部分资产已经配置在医药生物、消费、零售等行业，但这类资产的流动性普遍较为有限，快速的持仓调整并不现实。目前股票型基金平均仓位已超过85%，进一步增仓的空间有限，而持仓结构调整已经成为目前基金面临的难题。