今日，统计局公布最新的经济数据，如何解读这些数据？证券时报网采访了招商银行宏观和策略分析师徐彪。

　　徐彪表示，9月以及三季度宏观数据出炉，虽然同比增速逐季回落，但我们观察到三季度GDP增长速度高达9.6%，这是在主动性调控的基调下取得的成绩，可谓来之不易，

　　这也从一个侧面反映出经济增长内在的动力相对比较充沛。

　　他表示，9月CPI同比上涨3.6%，环比增长0.6%，符合市场预期，以此为基准，除非十月份CPI环比出现回落，否则年内高点将会从普遍预期的九月向后移动，由此带来的通胀预期将会进一步抬头。从根本上看，未来CPI的高点不会停留在3.6%，突破4%甚至更高才是大概率事件。9月PPI同比上涨4.3%，环比增长0.6%，这与大宗商品价格上涨基本同步，结合基期的因素，10月CPI大幅超越9月应该是没有悬念的结果。他表示，物价上涨传导需要时间，从工业品快速持续上涨到终端零售价上升是链条传动的必然结果。从这个角度看，我们需要对未来的价格上涨报以充分的心理准备。

　　他认为，结合CPI和PPI的数据看，通胀压力在中期内始终存在。央行此次加息目标非常明确——控制通胀，那么在可见的未来里，通胀压力将迫使央行继续加息。他表示，通胀的根源并不在国内，至少从现在看国际传导型的通胀还未到头，由此带来的紧缩压力将会是长期性的，我们无法期望全国流动性总体向上走，这意味着A股牛市的基础并不存在。