机构即时解读经济数据对股市影响

　　搜狐证券讯 周四两市缩量震荡，低位盘整，金融等权重股弱势，地产有色尾盘拉升，中小盘股逆势走强，部分题材股活跃。周五大盘如何运行，投资者该

　　如何操作？

　　国金证券：宏观数据今日公布基本符合预期，表明央行突然加息更多的是强化对通胀预期的管理，同时继续对房价过快上涨保持高压态势。今日市场对宏观数据有所反应，震荡加剧符合判断。市场热点较为散乱，化工、有色、医药和天津板块相对强势，金融地产成为拖累指数的主要原因。成交量出现萎缩但仍维持良好，短期震荡不改向上的趋势。操作上，利用调整的机会，密切关注“十二五”规划中涉及到的相关板块和区域振兴规划受益的板块，注意热点节奏的把握，逢低吸纳节能环保、医药、新能源、高端装备制造板块。

　　长江证券：大盘连续四个交易日在3000点附近盘整，且金融股今日回落，大盘成交量萎缩，说明场外资金进场速度减慢，但个股活跃程度上面比较加强，前期大盘蓝筹股一枝独秀领涨的局面有所改善。目前大盘已经到了平台位置，如成交量不能有效放大，大盘可能回踩10日线即2900点附近之后再蓄积上冲动能。今日公布的CPI数据彰显了通胀压力，预计前期调整的消费、医药类个股的活跃度将有所加强。

　　五矿证券：央行意外加息和9月CPI同比上涨3.6%等宏观数据的公布促使大盘指数在3000点上下强势整理，上涨较为乏力，技术上看需要继续修复整理，也呈现出了短期头部特征。目前个股行情仍存，只不过不再是普涨格局，建议在规避短期调整风险的前提下继续关注机械制造、化工等低估值优质个股的补涨机会，同时根据政策导向抓住新能源等新兴产业的交易性机会。

　　招商期货：周四上证指数高位震荡，显示3000点附近有一定阻力，但收盘价仍在5日均线上方，在连续上涨之后，股指横盘整理并非涨势结束，只是整固以便未来更好的上涨。从各板块看，资源类板块受益商品上涨而小幅上扬，不过领头羊保险股展开强势调整，对股指有抑制作用。综合看，通胀、人民币升值以及收入改革等股市上涨的核心因素没有变化，股指短期震荡后仍有上涨空间，保持中线看涨的观点。期指方面，主力11月合约表现出较强的抗跌性，3400点对期指有较强支撑，预计震荡还会持续几个交易日，投资者可在3400一线择机中线多单加码。

　　中信证券：升息初期往往对金属价格带来短期冲击。 长期来看，紧缩周期的结束才是行业景气高点。从历史走势及经济逻辑来看，低利率时期，宽松的流动性环境下，铜价及金价下跌的风险并不大；而且在宽松货币政策逐步退出，或者是整个加息周期中，金属价格趋势也无需过分担忧，往往紧缩周期的结束才是牛市的终点。近期金属的供求关系依然强劲。下游终端需求依然稳健，而且处于传统消费旺季。此次意外升息，可能导致市场对流动性、金属消费前景预期带来较大的负面影响，导致金属价格及有色板块出现阶段性的波动；若进入持续的加息周期，短期的负面因素消化之后，对行业表现并不需要过分的担忧，有色金属板块依然值得关注，特别是基本面支撑强劲的铜、黄金等子行业。

　　国泰君安：“十二五”规划对战略性新兴产业有了明确定位，其中的生物产业具体规划包涵：大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂等创新药物大品种，提升生物医药产业水平。加快先进医疗设备、医用材料等生物医学工程产品的研发和产业化。着力培育生物育种产业，积极推广绿色农用生物产品，促进生物农业加快发展等等。战略性新兴产业是国家发展的重要方向，并且占GDP的比重按照计划2020年将达到15%。它代表了国家发展科技、产业升级的决心。医药相关受益公司：重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等拥有创新药物大品种的企业以及先进医疗设备等将受益于新兴产业规划。

　　海通证券：住建部上调住房公积金贷款利率不会改变地产行业指数的运行趋势，但是后期行业是否能跑赢大盘则要依赖于行业基本面的配合。如果房价能在“限购”、“限贷”和“加息”的三重影响下有所松动并带动成交，那么行业后期仍有望跑赢指数。目前A股市场动态PE在21.9倍，而房地产板块动态PE在23.16倍。短期内继续维持对行业的“中性”评级。维持之前看法，认为加息有利于债市资金转移到股市。板块出现非理性下跌后可以对具备明显估值优势的绩优股进行战略性配置。

　　中金公司：市场低估了大型建筑公司的长期增长动力，板块轮动过程中仍建议积极配置。预计中国建筑、中铁二局、隧道股份等公司3季度业绩增速较高，与行业投资高增长相匹配；中国中铁剔除外汇损益影响，公司经营性业绩仍有望实现40%以上增长；中国中冶，由于仍然受到冶金工程拖累，业绩增速相对较慢，全年盈利预测存在下调空间；当前盈利预测下，建筑公司2010年平均PE估值水平15.9倍，2011年平均PE估值水平13.0倍，大型建筑公司相对估值更低。

　　高盛：预期未来12个月内地楼市价格将会下跌20%，但维持2012及2013年楼价每年均升10%，并首选买入恒大地产及万科。预期政府、发展商以及购房者激烈争夺的情况将会维持一段时间，预测部分发展商资产负债表较差，但存货较高最终会需要急需售楼，故预期内地楼市价格未来12个月将会下跌20%。不过，维持2012及2013年楼价每年均升10%，主要由于虽然中央推出一系列措施，但保障性住房仍需时间建设一定规模，故相信楼价未来将会回复。对于内地房地产股，内房股未来盈利增长以及股价重估，主要依赖成交量至一定水平多于价格带动，首选买入恒大地产，主要由于预期2011年合约销售较同业强劲。

　　华泰联合：依据相关需求指标的跟踪数据，以及结合近期重卡企业的关于四季度订单情况的反馈，判断重卡四季度销量有可能与三季度持平，这将再度明显超出市场之前关于重卡行业下半年销量持续环比回落的预期。在目前整体A股市场处于流动性充沛、周期类股票面临估值提升的环境下，报告认为业绩确定，行业趋势不坏，估值偏低的重卡上市公司是目前配置周期类品种的上佳选择。与工程机械类主流上市公司相比，重卡上市公司估值出现“洼地”。综合考虑业绩弹性及确定性，推荐顺序为：福田汽车、潍柴动力、中国重汽。