发行估值呈现“两头高、中间低”

　　海立美达、杭锅股份、林州重机与西泵股份4只新股将于12月29日进行网上发行。即使剩余的两日还有新股发行的可能，但是全年IPO总规模基本确定，市场强大的融资功能在今年尽显无疑。

　　据数据统计，按照网上发行日期计算，今年共有347只新股登陆沪深两市，IPO实际募集资金总额达到4805亿元(11家未完成网上发行的新股按拟募集规模计算)。这一水平已经超越了2007年4473亿元的IPO历史融资纪录，并一举创出历史新高。

　　从新股登陆板块的性质划分，中小板与创业板公司成为今年IPO融资的主力军。数据显示，今年共有204家新股加入中小板，占到了IPO总数的58% ，创业板队伍中则是添加了117个新成员，约占总数的3成，而仅有26家公司在主板进行了IPO，仅占总数的7%。

　　“明年A股IPO规模仍然会保持这种速度，中小板与创业板新股发行频率还会加快，市场融资功能继续显现。”广州证券研究所策略组赵巧敏分析师昨日向《大众证券报》表示，从所属行业上看的话，生物制药、电子信息技术、新材料等新兴产业成为融资的主角，这从侧面反映了管理层希望通过资本市场对新兴产业进行大力支持。

　　《大众证券报》统计数据显示，机械设备仪表、电子信息技术、生物医药、化工塑料四大行业中的IPO数目分别达到了77只、76只、20只、43只，占到了IPO总数的62%。从各细分行业的募集资金看，技术硬件与设备行业共募集到312亿，生物制药行业募集到286亿、软件与服务行业募集了181亿、半导体与半导体生产设备行业则募集了108亿。

　　记者还注意到，新股发行制度的第二轮改革贯穿于全年，虽然11月新规正式启用，但高估值发行的现象仍然没有缓解。统计发现，以月份作为基准，全年新股发行市盈率呈现“两头高、中间低”的趋势，1月份在发行PE达到66倍的高点之后，逐渐下滑到7月份的43倍，但是在下半年单月平均发行PE重拾走高走势，10月、11月、12月逐步提升，分别达到了59倍、67倍与73倍，并迭创新高。

　　赵巧敏向记者表示，新股发行估值与二级市场的行情有很强的相关性，6月份左右股指低迷也极大地拉下了新股的发行估值，而10月份市场强势反弹又重新将其拉回来，但IPO“三高”的现象仍然存在并且还会持续一段时间，第二轮改革的效果有待观察。