证券时报记者 罗 力

　　编者按：2010年股市最大赢家无疑是通过IPO成功挂牌交易的上市公司。据证券时报信息部统计，今年以来A股合计有342家公司上市，新股上市速度迅速加快。其中，登陆上海主板、深圳中小板与创业板的公司分别达25、200、117家，不仅融资与超募规模、发行市盈率与发行价等都创出了历史纪录，上市后的表现颇有可圈可点之处。通过本文几方面的粗略盘点，让我们一起来见证2010年这一场前所未有的新股盛宴。

　　“新股不败”传说未老

　　今年新股火爆不仅表现在数量之多、上市频率之快，更重要的是上市时收益非常可观。

　　今年在上市首日收盘出现破发的新股仅26只，不足一成。而全天涨幅超过10%的有276只，占比高达81%，涨幅超过一倍的29只，其中新亚制程、艾迪西的首日上涨高达275.33%、235.04%。在11月第二轮新股发行改革之前，仅以中签率与首日收盘涨跌幅简单计算，申购收益率超过1%的新股就有9只，碧水源以1.93%的收益率荣居第一位。

　　不过，这些让一级市场投资者大赚特赚的新股却是二级市场投资者的“恶梦”，首日接盘者损失较大。按首日与昨天的收盘价计算，这9只新股中就有6 只阶段收益为负，首日涨幅最大新亚制程的股价被拦腰斩断，艾迪西也跌去了近40%，汉王科技、兴业证券的阶段收益也不到7%，收益最好的是郑煤机，上市次日至今的涨幅达31.68%。

　　总市值方面，截至到昨天收盘，农业银行、光大银行、华泰证券三只金融股分别以8379.69亿元、1605.26亿元、750.96亿元荣居新股总市值排名前三，排名第四、五的则是海普瑞、海康威视，他们也分别是今年中小板与创业板新股总市值冠军。新股总市值在20亿以下的有15只，康耐特、阳谷华泰、智云股份分别以13.87亿元、16.26亿元、16.42亿元排名倒数前三。

　　此外，今年342家通过IPO上市的公司所属行业最多的是机械设备仪表，有83家，石油化学塑胶塑料、信息技术、电子行业分别有44、42、38家公司，此外，金属非金属、医药生物制品、食品饮料等也添了不少新丁。

　　高估值抑制上涨空间

　　今年上市的新股中，上市次日至昨天涨幅在50%-100%的有15只，涨幅介于0-50%的新股达135只，另有183只新股收益为负。其中，阶段涨幅超过100%的新股有8只，这8只新股中没有一个首日上涨超过50%。还有40只新股昨天收盘处于破发状态，华泰证券、朗科科技、恒信移动的最新股价较发行价分别折让-32.95%、-24.59%、-20.86%。

　　发行高市盈率与首日遇热炒，是新股后市表现不尽如人意的主要原因。今年新股的一大特点是发行价与发行市盈率非常高，为此证监会在11月初进行了新股发行的第二轮改革，但短期收效并不显著。

　　今年发行市盈率最高的前3只创业板新股，分别是星河生物(138.46倍)、沃森生物(133.80倍)、世纪鼎利(123.94倍)，他们也是今年所有新股中发行市盈率最高的三只。搜于特、永辉超市则分别以113.64倍、73.14倍获中小板、沪市主板发行市盈率之冠。总体上，今年上市新股市盈率在百倍以上的有11只，50-100倍以上的有214只，20-50倍的有114只，发行市盈率低于20倍的只有兴业证券、光大银行与农业银行。

　　同时，海普瑞、汤臣倍健的发行价超过百元，发行价在50元以上的有32只，30-50元之间的115只，20-30元、10-20元之间的有106只、73只，仅有16只新股发行价低于10元，而发行价最低的农业银行发行股本规模也最大。

　　如此高估值发行的新股是否有高成长性支撑呢？目前来看并不太乐观。据统计，在已发布年报预告的184只新股中，133只发布了净利预增公告，其中，2010年预计净利增长上限达到或超过50%的新股仅77只。此外，还有22只发布了预降公告，如南都电源、联信永益预计业绩下滑区间分别为 40%-60%、33.00%-50.00%，朗科科技也预计净利润出现大幅下滑。

　　机构炒新不甘落后

　　尽管今年新股估值整体较高，但包括机构在内的投资者仍然趋之若骛。发行市盈率超过百倍的新股机构均有入驻，如对发行市盈率最高的星河生物，有4 家机构在其上市首日即大举买入，搜于特、永辉超市也在首日获得机构关照。世纪瑞尔上市6天以来虽然一直下跌，但其中有4天都获得机构的买进，昨天上市的燃控科技也获得三家机构的联袂扫货。

　　另据统计，在已公布三季度报的新股中，有65只机构持股占前十大流通股东的比例超过20%，其中森源电气、海宁皮城机构持股占流通股本的近5成，而积成电子、新纶科技、潮宏基、森源电气等多只新股前十大流通股东悉数由机构占据。

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