昨天，星河生物、双龙股份年报出炉，拉开了创业板公司年报披露大幕。去年12月9日上市的星河生物年报显示，公司2010年实现营业收入1.68亿元，净利润4220万元，同比分别增长75.35%、107.39%，基本每股收益0.82元。公司拟每10股转增12股，这是目前披露2010年高送转分配方案的第23家公司，和此前已公布年报的三安光电转增股本比例并列第二。中瑞思创计划送转比例最高，拟每10股转增12-15股，股价四连阳。

　　与此前相比，一个显著变化是，多家公司的高送转预案并非跟随年报亮相，而是通过业绩快报、预告等方式预告。如中弘地产、碧水源、荃银高科、合康变频等公司的高送转预案均是年报发布前便揭晓。目前看来，创业板公司的股本扩张冲动普遍较强，23家公司中有6家为创业板公司，另外一些大盘股和长期没有送转惯例的公司也开始计划大比例转增，如酒钢宏兴和曙光股份。

　　高送转个股走势不同

　　和此前滨化股份、中弘地产、精诚铜业等推出高送转预案后股价“见光死”不同，星河生物昨天一字涨停。其成长性再次被看好，而且市盈率不高。星河生物主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇三种鲜品食用菌，由于生产规模扩大，三者分别实现营业收入1.18亿元、3900万元和1030万元，其中毛利率分别高达40.07%、53.82%和55.51%，除金针菇毛利率微幅下滑外，其余两产品毛利率大幅增长。2010年公司食用菌实际产出14198吨，2011年计划食用菌年总产量提高到约18720吨。同时，由于金针菇市场竞争激烈，毛利率水平下滑，公司拟在未来三年内将其产量占比自82%下调至70%，其他两个品种则分别提高至20%和10%，以增强整体盈利能力。公司投资价值因此被机构看好。

　　经验显示，年报披露分配预案在10送转5以上的高送转个股，年初至4月底的平均涨幅一般高于同期大盘。分析人士认为，高送转品种如果“见光死”速度过快，反而会留下后续上涨空间，可以短期关注。

　　部分高送转与再融资关联

　　已发布高送转预案的公司去年利润均增长20%以上，目前看其中的创业板公司增速尚不及中小板，送转底气在于公积金高。其中荃银高科转增理由最特殊：按规定，种子公司取得全国经营许可证须有1亿元以上的注册资本。为此公司拟每10股转增10股，以满足新行业门槛的要求。

　　此外，如果剔除其中次新股，剩下的多家高送转公司中，徐工机械、恒星科技、江特电机、圣农发展、长航油运等均计划或实施过再融资方案。比如，在圣农发展发布高送转预案的同一天对增发方案进行了调整，定向增发价格从不低于29.23元下调至14.49元/股，数量由15亿下调至1.04亿股，用于建设9600万羽肉鸡工程及配套工程。曙光股份去年12月刚完成配股；长航油运拟定增募资约25亿元投入在建的4艘VLCC油轮等项目；江特电机计划定向增发募资不超过3.77亿元；恒星科技计划募资不超过7.24亿元，投资年产1.5万吨超精细钢丝项目等。