已披露年报数据显示，部分A股的持股集中度出现明显提升。在可比的股票中，44只股票的持股集中度提升幅度超过50%。在调仓策略方面，机构大幅增持的股票主要集中于弱周期的防御性行业和政策大力扶持的景气较高的板块。

　　次新股颇受机构青睐

　　截至4月12日，已有1440家上市公司披露了2010年年报，剔除长期停牌和去年三季度后上市的公司，并考虑到数据的可比性，剔除流通股本增加的股票(即排除了限售股上市的情形)，在剩余的1037只股票中，有419只股票的持股集中度上升，占比为40%。由此来看，去年四季度持股集中度整体趋于分散。这与二级市场走势关系密切，在高通胀和货币紧缩政策的影响下，大盘自去年11月开始出现大幅回调，市场震荡导致大小非与机构投资者对未来预期趋于谨慎。

　　就集中度上升的股票来看，有44只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过50%，成为持股集中度明显提升的代表。在以上44只集中度提升的股票中，次新股占据了较大的比重，有26只为2009年7月以来上市的次新股，占比高达59%。由于上市时间不久，基金、社保等机构投资者乐于积极增持，许多次新股被“哄抢”。

　　例如，长青股份去年三季报十大流通股东持股共计只有143.69万股，机构投资者仅有2只保险理财产品，而四季度末十大流通股东持股骤然增加至843.42万股，环比增加近5倍，且十大流通股股东均为机构投资者，包括5只券商理财产品、3只企业年金、1只基金和1只保险理财产品。与之类似的还有卓翼科技，该股去年三季度末曾鲜有机构问津，十大流通股东中仅有1只QFII，而四季度末时机构投资者蜂拥而至，包括6只基金、2只私募基金、1只保险理财产品和1只券商理财产品。统计显示，卓翼科技持股总数从三季度末的175.56万股增加至四季度末的947.77万股，环比增加逾4倍。

　　除次新股外，有18只股票的持股集中度也大幅增加。这18只股票持股集中度提升，与机构投资者大幅增持有着密切的关系。经纬纺机是其中的典型代表，该股去年实现净利润2.45亿元，同比增长410.2%，信托业务成为利润主要增长点。在业绩向好的驱动下，原本三季度末没有一只机构参与的经纬纺机，在四季度变成了“香饽饽”，有3只私募和5只基金进驻，其前十大流通股东持股总数环比增加258.72%。

　　机构“钟情”两大主题

　　对于已披露的年报，我们统计了基金、券商(含理财产品)、QFII、社保、保险公司共计五大机构持有流通股份的情况。其中，机构涉足了1225只股票，其中173只股票的合计持股比例占流通股30%以上。

　　从这173只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：一是迎合“十二五”规划的景气行业，如机械设备类股票多达23只，包括徐工机械、中行重机等，另外受益于产业升级的信息服务行业股票也有19只，包括辉煌科技、顺网科技等。二是防御类非周期行业，医药生物成为了机构抱团取暖最明显的板块，其中医药股多达23只，包括人福医药、双鹤药业等。

　　机构增持较多的个股以次新股居多，包括劲胜股份(持股比例增加46个百分点)、建研集团(增加36个百分点)、卓翼科技(增加35个百分点)、金通灵(增加35个百分点)等。

　　此外，剔除新近上市和暂停交易的股票，统计其余1320只股票股东户数的变动情况。结果表明，645只股票股东户数减少，占比48.86%。就这一指标而言，个股的筹码分散的情形更加明显，因为多数股票的股东人数实际上出现了增加。

　　就以上股票来看，有8只股票的股东户数缩减幅度在50%以上，其中包括了劲胜股份、润邦股份、江海股份、卓翼科技、万顺股份、双塔食品、富春环保和广州药业，主力的运作与机构的介入应是主因。与此形成鲜明对照的是，有79只股票的股东户数增幅在50%以上。例如，洪都航空、华海药业等股票在去年四季度均出现大幅波动。分析人士指出，总体而言，在机构减持与大小非抛售两方面因素的共同作用下，筹码整体上呈现明显分散迹象。