统计显示，今年127家发行并上市的A股公司发行费用占到募集资金的比例从14.37%到1.47%不等，平均为6.88%。发行费用中承销费用是大头，如昨天上市的好想你发行总费用4082万元，其中保荐承销费用3371万元，占82.6%。该公司发行价46元/股中，就有2.19元付给了有关中介机构等。这还算低的，财汇资讯数据显示，今年来有8家公司发行费率超过10%，创业板和中小板发行费用高于主板，华泰证券在众多承销商中收费最高。可以说，高额发行费是新股价格高企的原因之一。

　　今年承销费率上升

　　去年有347家企业实现IPO，承销费用167.12亿元，平均费率4.7%。其中中小板公司承销费率4.66%，创业板公司为5.24%。今年平均费率再次提升：127只股票合计募资1329.41亿元，承销费64.26亿元，承销费率达4.83%。据悉，券商一般对计划内募集资金收费3%-5%，而对超募资金部分收费则达到6%-8%，“目前超募资金成为投行赚取超额保荐费用的重要途径。超募越多，券商分成也相应水涨船高。”一位投行人士称。今年5月6日上市的吉鑫科技，以1.64亿元的募资缺口成为今年首单差募IPO项目，保荐人宏源证券，发行费率5.77%。

　　总体看，今年华泰证券和东吴证券承销费用较高，今年8家发行费率超过10%公司中，3家华泰证券承销，2家东吴证券承销，前2名均来自华泰证券。华泰证券今年6单IPO中，发行费率最低的也达到5.085%，最高的中电环保达到14.37%，第二高的秀强股份超募比例3.37倍，超募资金超过7亿元，承销费用高达9180万元，华泰证券此单承销费率12%，远高于平均水平。

　　相对而言，山西证券平均承销费率低。中德证券承担了原山西证券的承销保荐业务，今年仅和安信证券合伙承销华锐风电一家，其发行费率仅1.47%，承销费率仅1.36%，是今年IPO承销费率最低的。 2010年中德证券完成7家公司IPO，7家合计募资49.68亿元，主承销收入1.48亿元，承销费率2.98%。即便把承销母公司山西证券IPO收入剔除，中德证券在其余6只中小股票的承销费率约4.65%，逊于行业平均水平。

　　14家公司发行费用过亿

　　截至昨天，今年以来发行费用过亿元的投行项目共14个，分别为庞大集团、森马服饰、东富龙、广电电气、华锐风电、大智慧、洽洽食品、宝泰隆、贝因美、秀强股份等，涉及金额分别从2.60亿元到1亿元不等。尽管庞大集团是今年以来表现最差的新股，但这丝毫也不妨碍其成为敛财最多的一个投行项目。庞大集团保荐人瑞银证券仅此一单就获得了2.28亿元的巨额承销收入，从而使其跃居4月投行承销收入第一位。

　　在中小板上市公司当中，森马服饰的发行费居首，达到1.59亿元。森马服饰原拟募资20.56亿元，实际募资46.9亿元，超募率达128%，主承销商银河证券的保荐承销费也升至15208万元。而天瑞仪器创下16.68%的创业板新股最大首日跌幅，但该股承销保荐费8725万元，承销费率7.26%，这相当于投资者每给天瑞仪器投入100元就有7.26元交给保荐人。

　　分析人士指出，那些存在问题的IPO由于其保荐人承担的风险高于正常的IPO项目，因此保荐承销费率也明显高于平均水平。而承销费率仅为2.49%的内蒙君正，今年上市以来股价一直高于发行价。随着国家鼓励直接融资，今年券商的投行业务仍有较大上升空间。