●有色板块下行空间不大，将在3季度迎来拐点

　　●可关注稀土、黄金、高弹性股票三方向

　　纵观本周A股市场走势，弱势整理继续，金属与采矿中的有色金属行业表现呈现相对强势。数据显示，截至周四，有色金属行业平均涨幅0.79%，位居所有行业涨跌幅榜第三名，小幅跑赢沪深300指数1.66个百分点(同期沪深300指数下跌0.87%)。今日投资对“当前分析师关注度最高行业”统计发现，近一周有38家机构发出68份研究报告跟踪该行业，位居分析师关注度排行榜第二名。

　　有色金属板块时有活跃

　　2011年以来，A股市场跌宕起伏，有色金属板块比较活跃时有表现，其中最为抢眼的是稀土和黄金两个板块，稀土尤甚。从走势图上也可看到，春节后的行情启动大体是小金属、贵金属主导，这跟中国小金属政策和美国第二轮宽松货币政策密切相关。

　　在这期间，有色金属价格走势总体向上。黄金和白银受到投资者热烈追捧，4月末COMEX黄金和白银价格创历史新高，分别达到1557.10美元/盎司和48.58美元/盎司。小金属景气度持续，以稀土、锑和钨为代表的小金属价格上涨源自行业整合，彻底改变供求关系，供不应求推动了小金属价格两年来的持续上涨。

　　展望下半年有色金属价格走势，中原证券分析师方夏虹判断，尽管近期黄金和白银价格出现不同程度波动，考虑到债务危机和全球通胀的严峻形势，黄金和白银价格有望继续保持高位运行。小金属景气度还将持续，特别是稀土，考虑到2011-2012年稀土供应仍然很紧张，2011年全球稀土供应缺口可能达到峰值，赤字达18734吨，相当于总需求的13.2%，供不应求使得价格将保持高位运行。

　　面对即将到来的下半年，尤其在通胀高企，经济减速的宏观环境下，如何适时的把握有色金属行业的投资机会？

　　□最牛分析师的最新观点

　　有色金属中期策略：

　　推荐三条投资思路

　　国泰君安分析师桑永亮是今日投资最牛分析师实时排名(有色金属行业)第5名，他认为金属价格下行空间已经不大，股票转折点可能在三季度出现，建议现在可以开始逐步加仓，并推荐三条投资思路。

　　桑永亮说，短期内供需面和流动性均处于下行通道，金属板块还不具备反弹动能。从空间看：供需面和流动性因素都决定金属价格下行空间有限。从时间看：直接应用1996年以来的经验数据分析。可以直观的判断出，3季度M1增速会见底。根据M1和金属价格增速及A股同步的关系，或许有色板块在3季度迎来拐点。

　　桑永亮推荐了三个投资思路：(1)超越经济周期+估值不高，推荐包钢稀土。认为在宏观经济下行周期中，稀土能走出独立行情。(2)逆周期+增发，只要合理的货币系统没有建立，金价上行的趋势不会变化。由于近期欧美日经济层面风险较大，黄金还会沿着趋势线上行，并有可能在2012年初达到1800美元/盎司。推荐山东黄金、中金黄金、恒邦股份，三家公司都在进行增发事宜，看好其未来一两年的业绩。(3)在低位买入高弹性股票，推荐江西铜业、铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗。总结过去3次牛市中有色板块的表现，并分析现在公司的资质，这四只股票会是下一轮牛市的优质股，建议低位买入。

　　□最牛分析师个股推荐

　　包钢稀土  （600111 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　股价还有上涨空间

　　预计2013年前全球稀土供给和定价权都会牢牢控制在中国手里，而2015年前，中国以外的稀土企业更多扮演一个价格跟随着的角色。

　　因此市场对包钢稀土的业绩预期将水涨船高。随稀土价格上涨，之前预测的6.4元的EPS(除权前)现在看来属于偏保守，如果稀土价格继续上涨，很有可能有超预期的业绩。因此包钢稀土属于“产品价格上涨+估值水平不高”的公司。因为现在市场对稀土价格有分歧，随着稀土得到更多投资者的认可，包钢稀土股价还有上涨空间。