上周市场延续前期的疲软表现，两市股指窄幅震荡，成交量保持低迷。在板块上，地产、电子、医药等行业逆势上涨，而金融、农林、采掘、传播等行业小幅下跌。目前市场仍处在政策趋紧和经济增速回落的双重利空叠加的阶段，预计市场在短期内仍难以乐观。而从基金操作上来看，基金在经历了前周主动减仓势头趋弱后，上周基金仓位恢复减仓趋势，但操作分化仍然继续，面对市场的低位弱势震荡，基金策略分化显著。

　　减持基金多于增持基金

　　据德圣基金研究中心6月9日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位小幅下降。可比主动股票基金加权平均仓位为79.84%，相比前周下降1.17个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为74.41%，相比前周微降0.49个百分点；配置混合型基金加权平均仓位65.96%，相比前周下降1.44个百分点。测算期间沪深300指数基本平收，被动仓位变化轻微。总体来看，偏股方向基金继前周主动减仓势头减弱后，上周基金减仓幅度有所增大。

　　上周非股票投资方向的其他类型基金仓位也呈现减仓趋势。其中，保本基金加权平均仓位23.20%，相比前周下降0.62个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位16.23%，相比前周大幅下降5.03个百分点；债券型基金加权平均股票仓位7.71%，较前周降低2.26个百分点。

　　从具体基金来看，上周基金仓位变动方向不一，主动减持的基金数量多于主动增持基金。扣除被动仓位变化后，181只基金主动减仓幅度超过两个百分点，其中45只基金主动减仓超过五个百分点。另一方面，主动增持基金数量明显减少，47只基金增持超过两个百分点，其中仅有一只基金主动增持超过五个百分点。

　　大型基金公司旗下多数基金减持

　　上周市场延续前期的疲软表现，两市股指窄幅震荡，成交量保持低迷。5月份主要宏观经济数据将于本周公布，市场普遍预期CPI仍将维持高位，政策紧缩仍将继续，短期内紧缩节奏放缓难以实现。目前市场仍处在政策趋紧和经济增速回落的双重利空的叠加期，预计市场在短期内仍难以乐观。基金在经历了上上周主动减仓势头趋弱后，上周基金继续减仓，但操作分化仍然继续，面对市场的低位弱势震荡，基金策略分化显著。基金目前并无一致看好方向，基金调仓并未形成一致方向，既有继续减持中小盘转向低估值蓝筹配置的，也有开始重新关注前期下跌显著的消费、成长板块。

　　从不同基金公司来看，大型基金公司中，华夏、南方、易方达、嘉实、博时等旗下多数基金减仓，也有少数基金略有增仓。中型公司中，银华、交银、华商等旗下基金有较明显的减持迹象。中小基金公司旗下基金仓位变化不一，增持较为显著的如农银、汇丰晋信等。