“底！底！底！ ”这是国泰君安上周发布的中期策略报告题目，虽然看起来有点雷人，但却道出了市场上大多数人的心声：连续下跌两个月之后，市场的底究竟在何处？上周一大盘探底收涨，周二则是一根中阳线，似乎反弹行情就要来了，底部近在眼前。但周三周四连续跳空低开低走，一举将多头苦撑了两周的2700点防线摧毁，周五又将去年10月留下的缺口封闭了，而昨天又是继续下跌再创新低。一时间，市场又似阴云密布，2700点地板被打穿后，下面是黑漆漆一片，市场的底又变得深不可测。也因此，投资者的心态开始绝望，记者了解到的信息是，呆在市场中的多是深度套牢，没亏的都在卖股票跑路，一些短线客干脆给自己放了假。

　　“股市是有点暗，运气是有点惨，股票的账户显得有点绿，操作貌似简单，却入了陷阱，让我无法逃亡。我有点小紧张，叫做韭菜姑娘……” 《韭菜姑娘》被认为唱出不少散户心声的。而股民们最近的脸色也真是有点绿，不少人都在感叹被牢牢套住的自己也成了“韭菜哥哥”。

　　股指创下了近八个月以来的新低。这是本轮调整的最后一跌，还是新的下跌开始？正如一网民所言，盼星星盼月亮容易，盼A股上涨难。市场何时才能止住下跌的脚步？

　　大盘已是“惊弓之鸟”

　　“预计下周一大盘将继续创新低。”东吴证券何韬表示，眼下大盘已是“惊弓之鸟”，但凡是中性或者偏空的消息，市场都会反应很大。“大盘悲观气氛十分浓烈，接下来下调的幅度目前还不能确定。货币政策还未有放松的迹象，市场结构性失衡的压力也越来越大。市场处于不断挤泡沫的过程中，尽管眼下整体平均市盈率已经较低，但是要从相对角度看，就比如，对牛市而言，市场在30倍左右是正常的；而对熊市而言，10倍才是正常的。 ”

　　而私募经理沈先生倒相对乐观，“从大盘的技术形态上看，上证指数盘中的低点刚好是5月底以来所形成的小的下降通道的下沿附近。上证指数的日K线组合显示，大盘近期所构筑的K线形态是比较典型的下跌末端形态，再加上大盘已经运行到时间通道内，因此，指数在近几个交易日探明底部的概率非常大。 ”

　　股市连续四个交易日下跌，多头在2700点苦心经营的防线终于决堤了，大盘在回补去年10月份留下的缺口后并没有止跌，眼看就要跌入2600点以下的深渊。看着空头如此咄咄逼人，强势股、弱势股相继跳水。广发证券柴熙贤表示，市场经过半个月的调整后出现破位，市场中长线筹码信心出现崩溃，看空并做空，止损出局。从黄金分割看，1664点-3478点的半分位2560点离目前仅有一步之遥，昨天市场在回补缺口又惯性向下，沪指急速向2560点靠拢或是下半月的大概率事件。

　　股民几乎个个被套牢

　　从记者近期了解的情况来看，被采访的股民中亏损率普遍在20%至30%，被套者近八成，考虑到股民的微妙心理因素，可以想见股民没被套牢的实在是不多了。记者采访到的3股民几乎都没能逃过暴跌，更有人说对股市“死心了”。一些“黑嘴”动不动就说见底了，一些股民就抄底，结果被套得结结实实。有经验的股民逢反弹减仓，现在仓位不到两成，还只做短线；没什么经验的股民七八成仓位被深套着。总体来说，股民怨声载道，灰心丧气。

　　“看过《韭菜姑娘》这段视频，真是感同身受。其实，我们比韭菜姑娘也好不到哪去。年初本来还有5%左右的收益，结果到了五一，亏损了10%，不敢和家里领导说。没想到这一个多月下来，亏损到了15%。 ”说这话的朱先生是去年6月开户的新股民。他还记得当年在2300点开户的时候，惹得身边一些被套的老股民那个羡慕呀，“你小子真是精明，在我们被腰斩的时候入市了，就剩下数钱了。 ”

　　入市当初的经历也让朱先生有些小得意，两个月后就挣到了5%，四个月后又赶上了去年10月8日的大行情，一下子就有了20%的收益，那个时候的朱先生逢人就说，“还没入市呢，看看我这个菜鸟都挣钱了，开练吧。 ”然而，经历了去年11月和今年4月的两次下跌行情，让他现在头脑清醒了不少。本以为半年的时候会有一个反弹行情，但是3000点大关折腾了好几个月也没拿下，反而是直接打回了年初的水平。现在来看，近期的机会是不多了。

　　股民朋友李女士昨天终于在熬了近5个月之后，将手中的禾盛新材割肉甩卖。今年1月份她在该股下跌30%以后买入，准备中长期持有。谁料短暂反弹之后，禾盛新材步入了漫漫跌途，从2月反弹高点至周四跌破20元，股价又打了个6折。如果从去年12月的高点算起，跌幅更是高达53%。 “本以为20元能撑住的。如不割，谁知道还会跌到哪里去？ ”昨天她割肉的价格已经低于了19元。

　　老股民陆先生认为，大盘回补去年10月份上攻时留下的缺口后也没有明显反弹，他认为大盘已经步入了最艰难的时刻，对于场内的人来说是非常痛苦的事情，但是对于等待入场的人来说，这是一次难得的机遇。

　　短线高手也空仓

　　一向善战的短线高手林女士的选择很“爽气”：空仓休息。 “月初空仓后，大盘一直绿煞煞，不敢进啊！ ”他告诉记者，一来最近家里单位的事情都比较多，二是自己没逮到可以放心交易的机会，多数个股反弹持续性很差。看了最近几个交易日的市场表现后，她更坚定了自己的思路：目前阶段要保护好本金，准备子弹好抄底。

　　陈先生上周一预计地产股要反弹了，他买入了荣安地产，周二地产股果然大涨，荣安地产盘中冲高2个多点时，他将筹码抛了。昨天他看大盘下跌中似乎有点机会，一度想介入化工股，但考虑再三，最后还是没敢进场。他告诉记者，幸好没买入自己看好的一只化工股，否则收盘就会给套牢。“悬哪！ ”

　　本地私募沈先生表示，目前市场主要是一些游资当道，基金等机构大都是在个股拉大阳线时出逃。据他们监测的信息显示，近期一些个股出现大幅拉升，随后又有大阴线出现，背后是游资在活动，而且这类游资刚从农产品、中草药等市场中转入A股。他们快进快出做超级短线相当频繁，一有风吹草动就马上大面积撤离，甚至不惜斩仓。沈先生提醒投资者，如果踏不准游资的节奏，最好不要参与这类短线强势股，普通投资者很容易失手。

　　行情不好，不少私募也开始远离分时图和K线图了。一位私募高手告诉记者，从目前的基本面和市场趋势看，估计要调到2500点左右。他最近参加了几场券商中期策略会和小范围的投资沙龙，交流下来基本都是看空的，称找不到上涨的理由。所以他干脆就到各地跑上市公司，为下一波行情时的操作做点准备工作。

　　新低复新低大底何日来

　　如今的A股市场正如南方基金投资总监邱国鹭所言，今年的股市就像是一部电影，近期的调整就是插播的广告。由于广告时间太长，观众纷纷要求退票。

　　4月18日开始的本轮调整已经持续两个月，尽管沪指下跌300点，但跌幅超过50%的个股已经有不少。而最近连续四个交易日下跌，使得市场趋势再度恶化，投资者的心态由忐忑不安变为了悲观绝望。2700点跌穿后，机构对底部点位的预测也逐波降低：看2500点的有，看2300点的也有，更极端的已经看到了1800点。国泰君安的中期策略报告更是唱出了“底！底！底！ ”

　　广发证券柴熙贤认为，昨天A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。但多头的护盘意愿依然是清晰的，一是低估值的煤炭股的表现尚可，抵消了不少做空能量。二是建设银行、工商银行等指标股频频出现750手、740手的买单，似乎有护盘资金活跃的迹象。只不过，由于短线人气极度低迷，游资热钱也是昏昏欲睡，对这些护盘的信号视而不见。故大盘仍难以企稳。更何况，盘面也显示出个股行情的跌幅榜显示出调整能量仍有未跌透的感觉。因为跌停板个股并不多。而以往的经验则显示出，每当市场极度低迷之际，跌停板个股多多。据此，分析人士倾向于认为大盘短线仍有进一步调整的能量。除非政策之有形之手能够出手，否则大盘仍将低迷中持续调整。故建议投资者轻仓观望，不宜盲动。

　　而从事私募的沈先生的观点则是相对乐观一点，他认为从盘中热点来看，券商PE估值已跌超08年1664点，券商直投业务将转常规，利好券商，太平洋一度涨超8%；万科A、保利地产为首的地产板块走强，而弱市期地产龙头走强一般都不是简单的反弹。由此他认为中国联通等指标股的破位对大盘是好事，中国平安等股的做空资金正在引诱更多的割肉盘。现在需要等待的是明日中石油、工商银行的破位，它们的破位将是其它超跌股止跌反弹的福音。预计4月中旬以来恐怖的第五浪下跌完成之后，就是新的行情了。