从上周的市场热点情况看，行情转折之初率先启动的水泥建材、煤炭、化工等因短线获利盘较厚出现了回调，与国际大宗商品价格关联度较高的有色金属多以冲高盘整为主，前期热门的投资品需要一定时间进行整理。而白酒消费类、石墨烯主题、区域振兴板块成为新的热点。主题投资的重要性更胜过静态估值，无论是舟山新区概念，还是涉矿主题，再就是新能源新材料，做多资金考虑更多的是这类题材能聚集起多少人气、将产生多少共鸣，对当前业绩估值是否偏高并不重视，这与下一阶段进入半年报披露期会产生一定矛盾，资金有可能采取快进快出策略，这会带来热点轮转较快的变化。

　　从技术面上看，上证方面60分钟K线形成了一个较为明显的头肩底形态。目前颈线位在2780附近。上周周一股指在放量突破颈线后一直运行在该颈线之上，多次回踩没有破掉，说明该位置的支撑作用有效。目前观察上证在右肩之上再次构筑了一个整理箱体，下周市场将重新测试该颈线的支撑力度，需要重点关注2785一线的得失。从短周期指标上分析，上证多项指标已经出现背离，日线连收T字星，显示出空方已经组织起了数次反扑。日线向上的强阻力在2850附近。这不仅是144日均线的所在，也是6124-3067的长周期下降趋势线的压力位。另外2850上方是今年以来的密集成交区域，该区域套牢筹码众多，要冲破密集成交区域非一时所能得逞，必将反复在关口前蓄势。综合以上我们认为，股指在上攻至2850附近的回落风险明显大于收益，所以建议投资者在接近此区域时高抛，空出部分仓位观望后市的走势。从时间上看，上证2610以来的上升趋势线和3067以来的下降趋势线共同组成了一个收敛三角，下周周中股指将来到三角形的末端，需要重点关注在这个位置股指的方向选择。

　　整体上看，我们认为2800点之上操作的风险要大于收益。本周股指虽然创出反弹新高，但无论K线形态、均线压力还是短周期指标的背离都提示我们下周股指可能展开针对本轮反弹的回调，回调过后将继续上演反弹行情的下半场。