在众多类型的机构之中，社保基金和保险资金历来都是A股市场最稳健、又最具指向性意义的机构投资者。从已公布的上市公司中报中，对社保和险资的二季度持股情况进行了梳理。在通胀已成定局的大背景下，社保和险资纷纷加大了对周期股的配置力度：社保主要投资有色、煤炭；而险资则更青睐农业股。

　　周期性是社保基金二季度重要的选股标准。由于上半年大宗商品价格高烧不退，价格上涨对相关上市公司业绩产生了积极影响。在社保基金13只新进个股中，有7只属于有色、煤炭、农业、化工等周期性行业，绝对数量超过半数。辰州矿业  （002155 股吧,行情,资讯,主力买卖）是社保基金二季度介入力度最大的一家公司。主营煤炭和化肥的兰花科创  （600123 股吧,行情,资讯,主力买卖）是社保第二大新增持仓重仓股。此外，二季度社保基金还新进入罗平锌电  （002114 股吧,行情,资讯,主力买卖）、宝钛股份  （600456 股吧,行情,资讯,主力买卖）、锡业股份  （000960 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华英农业  （002321 股吧,行情,资讯,主力买卖）、辽通化工  （000059 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司十大股东名单，而这些个股均属于强周期品种。

　　不过，实力再雄厚的投资者，也难免被套，社保也不能例外。罗平锌电社保被套可能性极大，还有华意压缩  （000404 股吧,行情,资讯,主力买卖），社保基金对华意压缩的持股数已经高达1535.7万股。此外，社保基金可能被套其中的还有轴研科技  （002046 股吧,行情,资讯,主力买卖）、招商轮船  （601872 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　另一派超稳健资金保险资金二季度所选股也是以周期性股票为主。不过与社保不同的是，险资更为青睐和通胀关系密切的农业股，而它们对农业股的布局更是早在二季度以前就已经开始。统计数据显示，根据目前已经公开的资料，截至6月30日，险资共计新增持股20只；其中就包括东方海洋  （002086 股吧,行情,资讯,主力买卖）、洽洽食品  （002557 股吧,行情,资讯,主力买卖）、佳隆股份  （002495 股吧,行情,资讯,主力买卖）三家食品类公司。此外，雏鹰农牧  （002477 股吧,行情,资讯,主力买卖）、顺鑫农业  （000860 股吧,行情,资讯,主力买卖）、丰乐种业  （000713 股吧,行情,资讯,主力买卖）等也颇受险资青睐，并且常常一个集团旗下多路保险资金同进同出。值得一提的是，险资重点配置的水产养殖和种子股恰恰也是券商最为看好的农业子板块。光大证券  （601788 股吧,行情,资讯,主力买卖）就在其研究报告中指出，种子和水产仍然是农业板块中质地最好、排他性最强和基本面最为扎实的子行业。因此建议投资者下半年重点配置种子、水产。部分种子企业今年虽然是业绩低点，但下半年国家层面的政策仍将主导行业整合兼并趋势，并带来投资机会。王砚丹