今日投资：个股集体活跃 周五A股市场震荡收涨

　　个股集体活跃，周五A股市场震荡收涨。上证指数收于2593.17点，涨0.45%；深圳成指收于11651.3点，涨0.20%。两市A股1669只股票上涨，434只股票下跌。成交金额基本持平，上海市场从上一交易日的1001亿元下降至1000亿元

　　；深圳市场从上一交易日的932.2亿元上升至939.1亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。

　　人民币汇率加速升值。11日人民币对美元汇率中间价报6.3991，首次突破6.40整数关口，再创汇改以来新高。而单日涨幅亦扩大至176个基点，再度刷新9个月来的单日涨幅纪录。一些业内人士揣测，在海外金融市场动荡、国内7月贸易顺差高企的内外因素影响下，我国的汇率策略或将发生变化，未来央行的货币政策工具箱中，汇率将扮演更为重要的角色。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看，纺织行业午后在凤竹纺织强劲走势的带领下，个股多数全线飘红，至收盘涨2.52%，跃居涨幅榜榜首。根据统计数据显示，2011年2季度，在线视频市场规模达到14.8亿元，再创新高。且暑期电影旺季到来。受利好消息刺激，传媒娱乐板块临近午盘走强，至午盘涨2.51%，列涨幅榜第二位。有媒体报道称，“十二五”新一代信息技术产业发展思路明确提出，今后五年，云计算将在社保、医疗、教育、就业等领域得到广泛应用，收入超过100亿元的骨干企业有望脱颖而出。受此影响，华东电脑、浪潮信息带动电子信息板块早盘崛起，至收盘涨1.89%，列涨幅榜第四位。此外，造纸行业、电器行业和交通运输等板块强于大盘；金融行业、水泥行业和煤炭行业等板块弱于大盘。

　　今日投资“在线分析师”统计了10家券商对今日大盘走势的看法：看多的6名，骑墙的4名，看空的0名，今日看多指数上升至60%。分析师表示，银行、地产等权重股的估值优势体现无疑，并且远强于大盘，对市场信心的恢复起到较大作用。A股市场整体指数体系处于构筑中长期底部过程中，市场整体的重心尚不稳定。在全球经济找不到新增长点之时，国内经济结构调整日益严峻的时候，风险控制是第一要务。另外，事实上市场不缺钱，缺的是赚钱效应背景下资金不愿意进来，因此目前小市值品种资金链并无较大问题，也支撑了小品种的活跃。综上所述，短期内A股指数将在2550-2610点构筑小箱体。前期2610点被击破后成为市场新的阻力位置，若能击破还可看高一线。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为60%。

　　倍新咨询：盘面异常复杂 2600上方能否追涨

　　近期消息面频繁变化，全球股市也是大起大落，波动剧烈。昨天美国公布的申请失业率回到40万以内，并且奥巴马总统承诺以后每周公布就业岗位增加的数据，给投资者带来一定信心提振。与此同时，德法两个决定召开会议讨论欧元区其他国家的救助问题，特别是欧洲各国加入禁止裸卖空行列，欧美股市再度全线上扬。

　　外围因素出现利好，国内也不甘示弱，自从昨天爆出社保基金100亿元资金入丑，今天又说保险资金也在入场，在内外利好因素下，沪深两市双双出现跳空高开。但从盘面看，上证指数在越过2600点后受到较大抛盘压力，盘中一度险些翻绿，市场走势体现出投资者仍然比较谨慎。另外，从行业板块看，今天市场没有明显的领涨品种，更多的是受到社保资金入惩保险资金入场的刺激，还没有看到趋势性的领涨板块出现。市场的乱象很难让上涨持续，即使国家队入场也无法改变，2010年5月21日出现社保资金入场就是很好例子。因此我们不能过度乐观看待社保的利好影响。

　　无论消息面如何变化，若非经济层面和资金层面出现双重大利好，资本市耻难出现大行情。从技术上看，目前市场面临2600点上方的压力较重，短期内突破的可能性不大，特别是在没有足够的成交量下更是很难。所以投资者最好不要在2600点上方盲目追涨，耐心等待市场的回调机会。

　　湘财证券：大盘反弹结束 短线下跌在即

　　周五上证指数受隔夜美股大幅上涨刺激跳空高开，终盘以阴十字星报收，成交量较上一个交易日略有萎缩。板块方面：电子板块、专用设备、造纸印刷等板块表现较好，黄金板块、金融保险、水泥板块等排在跌幅榜前列。

　　从大盘的走势上看，上证指数盘中试图上攻2600点上方，主力两次向上发力都无功而返，特别值得注意的是，指数短线冲高时成交量并没有放大的迹象。这说明指数冲高并不是因为多数个股放量推高股价，侧面反映了投资者的观望情绪悄然上升。另外，大盘短线上涨超过160点，累积的获利盘获利了结的概率很大，下周初将对大盘构成一定的压力，指数出现回落也就较为合理。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数仅用了四个交易日就完成了2437点以来的一波三浪反弹。周五指数全天徘徊在2590点附近的大盘反弹的压力位附近，表明主力缺少直接突破该点位附近压力的决心。另外，上证指数的10日均线已经压到了目前点位，周五的日K线收出了一个十字星，是的短线向下确认的概率非常大。

　　操作上，我们维持近两日的观点，逢高减仓或清仓等待大盘向下确认2500点附近的支撑。对于风险偏好者来说，可以考虑指数调整时适当参与强势股的波段操作。

　　齐鲁证券：反弹是否已到尽头

　　周五沪深两市股指单边震荡整理，并分别留下了3.69点和2.8点的跳空缺口，成交量同比基本持平。盘面看，纺织、造纸、电子信息，交运板块走势强劲，房地产板块依然走势稳健，成为反弹行情的中流砥柱。而金融、黄金、煤炭股弱于大盘。

　　周K线看，本周股指探底反弹，两市股指共同点是均收出带较长下影线的K线形态，不同点是沪阴深阳，这两根阴阳指或暗藏玄机。技术指标上看，短线KDJ、RSI等仍支持多头，但中线MACD等指标依旧是下跌趋势过程中，可见，疲弱的市场若无新增资金入场，则难以维系多头信心。周末来临，加息与否，外盘走势都带给投资者一些隐忧。如若周末消息面平静，则下周初仍有望震荡反弹，上行至缺口阻力仍需视量能情况适当规避风险。相反则原本人心不稳的市场仍将风雨飘遥。则考虑择机兑现筹码，观望等待。

　　整体看，今在有社保入市等正面消息作用下，资金依然趋向避险品种，显示场内资金犹为谨慎。在后市震荡过程中，建议投资者关注生物医药、军工安防及人民币升值概念股的投资机会。在趋势仍不明朗的前提下，做好风险防范，控制好仓位。

　　国诚投资：短期调整即将出现 中期布局还需等待

　　今日A股受美股大幅反弹影响，跳空小幅高开10个点。之后在电子信息、石油化工等小板块的带动下站上2600点整数关口。不过由于今天地产、银行、券商、钢铁等权重板块走势疲惫，上攻并没有得到有效的突破，上证指数在十天均线遇阻而向下回落。今日成交量相比昨天持平、市场人气相比有所回落、今天涨停家数不足20家也相比大幅减少。领涨板块主要集中在电子元件、港口水运、电子信息、机械行业等小行业，而领跌主要集中在券商、银行、保险、航天航空等权重板块。不过今天很值得一看的是创业板指数已经回到前期横盘整理平台的上沿；中小板指数也站上60天线，有形成双底上攻的态势。而从近期市场整体上来看，创业板股票和中小板股票走势也远远强于大盘权重股票。

　　消息面上，国外方面，受美国就业数据提震道指大幅反弹422.84个点、欧洲监管机构，将自8月12日起禁止卖空；国内方面，人民币对美元进入6.3时代、中央有可能将消减保障房建设目标、百亿险资连续加仓抄底。

　　市场情绪面上，近期市场在美欧债务危机、美国遭主权信用评级下调、外围股市连续暴跌、大宗商品市场动荡加剧、国内经济增速放缓、CPI再创新高、紧缩政策依旧、动车事件等一系列利空因素的影响下，投资者重新入市情绪低落，并且对100亿险资抄入市这样利好消息的反应比较迟钝，可见投资者对未来中国A股的走势甚是担忧。不过我们换个角度从整个股票市场历史中来看，每当市场出现频频利空来袭，人心恐慌涣散，纷纷盲目地抢着抛售手中股票的时候，就是市场最大的机会来临之时，譬如08年的11月、10年7月。

　　操作策略上，在市场中期筑底成功迹象还未出现之前，我们应该严格控制好仓位，切不可盲目追高，以短线操作为主。在获利时不可过于贪婪，遇到阻力即可获利了结，把资金安全作为考虑第一位。耐心等待市场中期企稳信号出现，再分批稳健布局。控制心态，切不可急躁！

　　A股目前，经过连续四天的大幅反弹，做多动能即将消耗殆尽，越到上面阻力越大。在成交量没有得到明显放大的情况下，短期遇阻回调的预期强烈。而市场中期企稳的出现，要么看到1500亿以上的成交量，要么看到萎缩到700亿的成交量。否则市彻处于一种在2300点至2800点之间来回震荡格局。

　　世基投资：国家队护盘动作不断 反弹压力2670点

　　正当市场依然在为美欧债务危机担心之时，美欧政府继续采取措施维护市场稳定，奥巴马称将每周公布增加就业机会的计划，欧洲四国限制沽空，此举再度提振市场信心，隔夜美欧股市全线反弹飙涨。这给国内指数的反弹营造了积极的外部环境。同时国内方面，国家队进臭声再起，继社保抄底之后，百亿保险资金也是逢低入场，近期市场的持续放量与国家队护盘动作也是密不可分。内外消息提振，今日两市正如昨日预料延续震荡反弹趋势，不过指数反弹在2600整数关一带承受一定的压力，多空在此附近依然有一定的分歧。隔夜美股飙涨是刺激早盘两市指数跳空高开的主要原因，之后的冲高则主要是受保险资金抄底的提振。沪综指在2600上方遇到一定的阻力而回落，午后指数在2600附近小幅震荡，但是早盘缺口依然没有回补。最终两市双双收出“十字星”，成交依然放大。

　　盘面看，今日两市继续呈现蓝筹与题材齐飞的格局，蓝筹板块继续护盘维稳，今日指数虽然震荡但是不改题材热点活跃。蓝筹方面，造纸、交通运输、石油、化工、房地产等蓝筹板块领涨指数，这对稳定市场信心至关重要。题材方面，今日题材热点大幅活跃，纺织、传媒等超跌板块纷纷加入反弹大军，尤其是前期强势的触摸屏、锂电池、三网融合等题材的重新活跃更能鼓舞市场士气。今日赚钱效应凸现，这将利于后市的指数反弹。

　　目前看，美债危机的负面影响本周在国内市场持续消化，但是其影响多属于心理层面，国内市场下半年的行情走势主要由下半年的通胀形势以及货币政策来决定。面对突如其来的外部暴跌，投资者不必过分惊慌，暴跌往往也会带来超跌机会。技术上看，沪综指本周绝地逢生之后放量反弹，预计2437将成为阶段底部。短线看，沪综指今日跳空高开震荡反弹，但是2600再度成为多头的心理障碍，不过指数也未大幅回落。预计下周沪综指仍有震荡反弹空间，下周重要反弹压力在8月4日缺口2670附近，短线支撑在2580附近。当前投资者依然要控制仓位，轻仓者高抛低吸。

　　财通证券：预计短期市场将延续弱势格局

　　受全球资本市场疯狂杀跌影响本周大盘在雪崩式暴挫之后展开强劲反弹，长下影线的周K线表明在快速暴挫后激进左侧交易者和抄底盘开始进常本轮调整是内外部因素共振所致，起主导作用的还是调结构、GDP增速下降和CPI高位等内部因素，虽然大盘继续调整空间并不大，但调整时间仍不充分，市场近期难以出现趋势性行情。

　　基本面，本周标普下调美国长期主权债务评级，全球“程序化避险平仓红线”被快速下跌给捅破，导致全球股市暴挫。从外部因素来看，黑天鹅事件风险仍在持续发酵。虽美联储再度祭出“定期宽松”，发出了强烈的救市信号，有可能启动QE3，有助市场止跌企稳，但可能给新兴经济体带来输入型通胀和本币升值的压力。从内部因素来看，7月CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，恰逢全球金融市场剧烈动荡，央行只得以升值方式来保持一定的紧缩力度，应对国际金融市场的动荡。8月9日国务院常务会议认为，继续采取综合措施，维护我国经济和金融安全，确立 “保增长、调结构、控通胀”方针。不过指望中国再一次拯救全球的愿望，至少在当前不可能变成现实。如果欧美各国很快推出新的量化宽松，一定会使得国际大宗商品价格再度攀升，将进一步封杀我国政策放松的空间；而此时放松势必导致高投资高通胀高房价再次抬头，这将是着眼于中长期可持续发展的决策层所不希望看到的。

　　在今年底之前，国内的宏观经济形势很可能转变为低增长和低通胀组合。这个形势有可能推动当前偏紧的宏观经济政策转向。全球债务危机恰恰是中国调整国内经济机构的良机，中国应该利用危机，倒逼国内经济结构调整。预期政策动向，可能会紧缩中止，服务“调结构”的新兴产业等政策将会加速出台。之前大盘出现估值底之后受政策宽松预期展开了一波反弹，但政策底是建立在CPI向下拐头的基础上，也就是“GDP显著下滑+CPI明显回落+政策拐点”上攻组合的出现。目前市场受国际市场的负面影响，可能会加速或有利于政策底和市场底的出现，当然类滞胀的风险使得决策层左右为难。预计短期市场将延续弱势格局，但市场已具备长线投资价值。

　　技术面，按悲观的数浪方式，如把2610低点至2825高点的上攻数为ABC三浪形式为特征的反弹浪，之后展开了五浪下跌，即2610低点-2769高点为A浪反弹，2769高点-2727低点为B浪回调，2727低点-2825高点为C浪上攻，2825高点-2752低点为第1浪回调，2752低点-2826高点为第2浪上攻，2826高点-2437低点为第3浪调整，2437低点展开了第4浪反弹，之后仍有第5浪调整。从大周期的下档支撑位来看，分别为2319前低点和998-1664点原始上升趋势线。大盘如要真正企稳，将有个缩量下跌再震荡的过程。由于大盘自2826高点以来已出现两个向下跳空缺口，即7月25日2763-2759向下跳空缺口和8月5日2675-2644向下跳空缺口，第5浪调整可能以二次探底的形式完成，如出现第三个向下跳空缺口的话，将加速中期底部区域的诞生。

　　多头目前进场是对暴挫后市场的“布施”，后市仍将需一个反复震荡的“忍辱”期。操作上在市场恐慌跌中逐步“布施”逐渐主动买跌，在市场绝望中“持戒”等待政策底和市场底的到来，在市场反复震荡筑底中“忍辱”并加大逢低买进的动力。因此，近期操作上是“买跌”、“买低”，切记追涨，投资者可在2500点下方分批分步越跌越买，跌出来的机会将有望形成结构性个股行情，以大消费、新兴产业为代表的成长股可作为首眩

　　下周趋势：看跌

　　中线趋势：看平

　　下周区间：2400－2630点

　　下周热点： “控通胀+保增长”的结合体、“传统+新兴”的结合体

　　下周焦点：国际市尝国内政策

　　博众研究：抛压渐增 反弹能否止步2600

　　美国公布就业数据好于预期以及欧债危机又出现新的转机，隔夜外围市场普遍走强，对A股形成提振。沪深两市早盘双双小幅高开，后在高位保持震荡。早盘期间电子器件、玻璃、非金属等中小盘概念股表现活跃，继续保持市场人气。盘中上证综指一度突破2600点，但很快承压出现回落。临近午盘股指有所回落，成交量也有一定程度的萎缩。午后股指收窄涨幅，个股涨势出现分化。板块方面除金融股全天保持小幅下跌外，其余板块全天仍然保持上涨态势。截止收盘，上证指数报2593.17点，上涨0.45 %，成交1000.3亿；深证成指报116531.3点，上涨0.20 %，成交939.1亿。两市共有1874家个股出现上涨。

　　一

　　宏观

　　面及技术形态分析

　　据接近社保基金权威人士证实，社保基金已经进场抄底。据社保基金账户所在的某证券公司人员透露，社保基金于8月9日开市后不久进场，“这里的账户买入量估计在50亿上下，再加上还有其他账户，总量估计至少达百亿。”

　　点评：根据历史经验证明社保基金往往能准确的预测出市场的大顶和大底，社保基金是否真的进场抄底虽然仅是传闻。但是我们看到今天《中国证券报》和《上海证券报》两大报均有报道，百亿险资入市抄底，对市场提振不校这也正好印证了本周后半段市场放量反弹有资金护盘的行为。有政策舆论的扶持，有资金抄底护盘，对市场形成了有效地支撑。

　　二 后市展望

　　今日两市股指整体呈现高开震荡的整理走势。延续近期的反弹势头，今日股指再度跳空高开。近期外围市场动荡不定，A股似乎找到了自己的节奏，从2437点连续反弹修复本周初恐慌下跌的丢地。今日盘中权重板块未能延续近期护盘表现，相反中小板、创业板概念股表现活跃，继续维持市场人气。今日市场利好消息不少，对市场形成不错的支撑。国际市场在连续召受冲击之后开始出现缓解迹象。国内基金纷纷有进场抄底表现给市场中的投资者带来信心上的提振。十二五经济转型不断深化，刺激概念股逐渐走强对市场形成有效补充。我们认为短期看市场反弹已经基本收复了前期由于国际金融风险造成恐慌性杀跌的空间，市场短线调整风险正在增加。从今天市场走势的情况可以看出，首先今天两市成交量的快速放出主要是集中在上午尤其是早盘冲高期间。由于从2437点反弹至今已有近160个点的涨幅，短期已经有一定获利空间，获利抛压增大。另外午后市场震荡走低，后续跟风买盘动力不足。主要是由于未来通胀压力仍然较大、紧缩政策预期不乐观以及短期市场前景不确定等因素造成的。因此我们建议投资者继续保持谨慎的投资策略为主。近期可以适当关注中小盘消费类股的投资机会。

　　博众研究：抛压渐增 反弹能否止步2600

　　美国公布就业数据好于预期以及欧债危机又出现新的转机，隔夜外围市场普遍走强，对A股形成提振。沪深两市早盘双双小幅高开，后在高位保持震荡。早盘期间电子器件、玻璃、非金属等中小盘概念股表现活跃，继续保持市场人气。盘中上证综指一度突破2600点，但很快承压出现回落。临近午盘股指有所回落，成交量也有一定程度的萎缩。午后股指收窄涨幅，个股涨势出现分化。板块方面除金融股全天保持小幅下跌外，其余板块全天仍然保持上涨态势。截止收盘，上证指数报2593.17点，上涨0.45 %，成交1000.3亿；深证成指报116531.3点，上涨0.20 %，成交939.1亿。两市共有1874家个股出现上涨。

　　一 宏观面及技术形态分析

　　据接近社保基金权威人士证实，社保基金已经进场抄底。据社保基金账户所在的某证券公司人员透露，社保基金于8月9日开市后不久进场，“这里的账户买入量估计在50亿上下，再加上还有其他账户，总量估计至少达百亿。”

　　点评：根据历史经验证明社保基金往往能准确的预测出市场的大顶和大底，社保基金是否真的进场抄底虽然仅是传闻。但是我们看到今天《中国证券报》和《上海证券报》两大报均有报道，百亿险资入市抄底，对市场提振不校这也正好印证了本周后半段市场放量反弹有资金护盘的行为。有政策舆论的扶持，有资金抄底护盘，对市场形成了有效地支撑。

　　二 后市展望

　　今日两市股指整体呈现高开震荡的整理走势。延续近期的反弹势头，今日股指再度跳空高开。近期外围市场动荡不定，A股似乎找到了自己的节奏，从2437点连续反弹修复本周初恐慌下跌的丢地。今日盘中权重板块未能延续近期护盘表现，相反中小板、创业板概念股表现活跃，继续维持市场人气。今日市场利好消息不少，对市场形成不错的支撑。国际市场在连续召受冲击之后开始出现缓解迹象。国内基金纷纷有进场抄底表现给市场中的投资者带来信心上的提振。十二五经济转型不断深化，刺激概念股逐渐走强对市场形成有效补充。我们认为短期看市场反弹已经基本收复了前期由于国际金融风险造成恐慌性杀跌的空间，市场短线调整风险正在增加。从今天市场走势的情况可以看出，首先今天两市成交量的快速放出主要是集中在上午尤其是早盘冲高期间。由于从2437点反弹至今已有近160个点的涨幅，短期已经有一定获利空间，获利抛压增大。另外午后市场震荡走低，后续跟风买盘动力不足。主要是由于未来通胀压力仍然较大、紧缩政策预期不乐观以及短期市场前景不确定等因素造成的。因此我们建议投资者继续保持谨慎的投资策略为主。近期可以适当关注中小盘消费类股的投资机会。