野村8月12日晚发布研报称，中国的货币政策已经转变了7月份时的紧缩姿态，因为外部不确定性现在压倒了通胀担忧。

　　央行当日发布的数据显示，7月份M2货币供应量增速从6月份的同比15.9%放缓至14.7%，低于15.8%的市场预期。当月新增人民币贷款4926亿元，也低于市场预期的5500亿元。

　　野村认为，两项金融数据表明7月份信贷状况收紧，这与8月初爆发欧美金融风波之前的政策论调相一致。中国的货币市场利率目前已降至2010年6月份以来的最低点，暗示货币状况可能已经有所放松。

　　野村预期，中国央行会在今年余下时间保持利率和存款准备金率不变。但如果海外局势恶化的话，相信采取的第一个政策行动将是下调存款准备金率。

　　报告还指出，8月份的M2货币供应量和新增人民币贷款数据或将体现政策态度的变化。