搜狐证券8月18日讯 午后沪指继续震荡回落，盘中跌破10日线并回补了8月12日的跳空缺口，成交量极度萎缩导致做多动力缺失，地产股跌幅扩大，水泥板块大跌4.25%，江西水泥、海螺水泥等高位下挫；高送转概念活跃，雷曼光电早盘一字涨停，精功科技股价再度

　　上冲接近新高；重组、涉矿概念再次异动，金瑞矿业放量冲高2%以上。

　　A股周四低开后一度扩大跌幅。央行今天意外重启三年期央票发行，并同时上调了各期央票的利率；同时，中国7月有14个大中城市新建商品住宅价格环比下降，加剧市场对于房地产行业降温的忧虑。

　　从盘面上看，今日沪指呈现弱势整理格局，在5日线和10日线间的狭窄空间内低迷运行，大部分板块飘绿，市场并没有因为新材料和稀土永磁板块的走强而被点燃做多热情，反而随着加息预期的增强，多数投资者持观望态度。

　　从技术上看，沪指在上周五回到2600点之后，已经基本完成暴跌后的技术修复。但在2600点附近成交量连续萎缩，今日早盘沪市成交量仅有376亿元，已经是连续五日下滑。在失去国外市场指引的情况下，A股走势的决定因素将转回国内。但由于国内近期并无重大利空或者利好出台，沪指在2600点的"纠结"已持续一周。鉴于目前的状况，我们认为在国内的经济形势和货币政策明朗以前，沪指将在2600点继续横盘整理。如果经济下行超出预期，或者货币政策继续收紧的话，则沪指可能开启新一轮跌势。

　　央行今天在公开市场发行70亿元三个月期央票及10亿元三年期央票，同时还进行了90亿元的91天期正回购操作，三种票据的中标利率均上调了8个基点。本次是央行在时隔一月后重启三年期央票的发行。鉴于央行本周二意外上调了一年期央票利率8个基点，因此本次三年期央票利率的上调在市场意料之中。不过，各期限央票利率的集体上调，仍引发市场对于加息的忧虑。

　　此外，周四上海银行间同业拆放利率结束数日来小幅整理态势，短期利率显著上扬。央行今天上调各期央票利率，引发市场加息担忧。隔夜利率上升44.33个基点，报3.4425%；7天利率上升54.91个基点，报3.7658%；2周利率跳涨102.39个基点，报4.2975%。

　　另一方面，中国国家统计局周四公布，7月份70个大中城市住宅价格有1个城市同比下降，而环比下降的城市则较上月增加5个至共计14个，反映国内房地产市场进一步降温。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，人民币对美元汇率中间价8月18日较上一个交易日上涨54个基点，报6.3942。

　　机构分析今日大盘走势

　　信达证券：A股趋势未逆转前不必大规模变仓

　　观望情绪仍主导A股盘面，当前主要的不确定性在于17个月负利率之后的加息预期，根据之前几次央票利率上行后的政策联动规律，两周以内加息有较大的概率。现在看来，债务危机之后政府或认为中国经济的主要问题仍在于内部，对基本政策方向的变动可能不大。但政策选择的最终结果目前仍不可见，还需静待未来的变化。

　　信达证券建议，趋势未逆转前不必大规模变动仓位，但稳健起见前期获利品种可小幅减仓，板块配置上仍以业绩良好的低估值板块为佳。

　　浙商证券：A股市场将再度面临方向选择

　　在量能缩至近期地量之后，A股市场将再度面临方向的选择。短期内由于前期做空动能释放较为充分，并且由于市场逐利特质所形成的结构性行情并未冷却，A股将在2550-2650一带形成缩量盘整格局，部分结构性机会尚有表现空间。

　　浙商证券认为，从中长期看，市场探底过程仍在进行中，而对估值合理、盈利确定的非周期性股票的炒作一旦停止，市场重心的回落所带来的市场结构重估需要防范，从2610点开始的下跌仅反映了海外市场波动所带来的影响，真正的问题仍在国内：即在寻找不到新的牛市起点的有利支撑点之时，市场只有下跌才会带来阶段性的反弹行情。

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