随着25日工行和农行半年报出炉，工、农、中、建四大行上半年净利润共计3393.65亿元的业绩使人眼前一亮。但同时，四大行地方融资平台贷款总计超2.57万亿元，加之房地产及铁路类贷款风险加剧，引起普遍关注。对此，四大行已有筹谋，并在监管压力下提出融资举措，缓解资本压力。

　　半年报显示，工行以净利润1096亿元位居榜首，建行、中行、农行分别以929.53亿元、701.33亿元、666.79亿元紧随其后。其中，农行更是以45.4%的同比增速领跑四大行，工行、中行、建行则分别为29%、28.9%、31.33%。

　　今年上半年，按180天计算，四大行日均净赚18.85亿元，高于去年日均13.68亿元的盈利能力。对于利润缘何增长迅速，四大行高层表示，这是利息净收入和手续费及佣金净收入大幅增加所致。

　　半年报显示，四大行中，农行上半年净息差为2.79%，上涨32个基点，四大行中涨幅最大。建行净息差上升25个基点达到2.66%；工行上涨23个基点达到2.6%；中行则上升7个基点，达到2.11%。

　　四大行高层均对下半年银行净息差进一步提升信心十足，并开始着手调整信贷结构。中行行长李礼辉表示，随着人民币资产和境内活期存款占比提高、基准利率和市场利率上扬，中行净息差还有发展潜力。“未来中行将通过增加中小企业客户占比、提高议价能力等方面改进净息差。”

　　与此同时，四大行的中间业务增速也大都高于同期利润增速。上半年，农行手续费及佣金收入同比增长达65%；工行达45.8%，建行达41.7%，中行达23.56%。

　　农行副行长潘功胜表示，2011年上半年GDP达到9.6%，为银行业健康、平稳发展提供了良好的外部环境。下半年，伴随中国经济发展的良好势头，银行业净息差水平、中间业务收入还将适度增长。

　　在利润高增长的背后，地方融资平台风险愈发被投资者关注。截至6月末，建行、农行、中行、工行的地方政府融资平台贷款余额分别约为5800亿元、5300亿元、5315亿元、9300亿元，总计超2.57万亿元；不良率分别约为1.1%、1%、0.17%、0.25%。

　　四大银行高层均表示，目前地方融资平台贷款现金流覆盖充分，风险可控。截至6月末，建行、农行、中行、工行的地方政府融资平台现金流覆盖和基本覆盖类贷款占比分别约为93.2%、90%、90%、94.2%。

　　分析人士指出，今明两年是地方债务到期高峰期，地方融资平台的潜在风险不容忽视。据了解，中行2年内到期平台债约为17.6%，5年内到期的为24.2%；农行3年内到期的约32%，其中约有1%的项目有资金缺口；建行今明两年到期的将超20%。

　　银监会主席刘明康此前称，要求平台贷款不得展期，严防其“改头换面”和“卷土重来”。对此，大部分银行表示目前还款压力不大，并加大防控举措。

　　建行表示，对地方政府融资平台不良贷款的拨备覆盖率超过300%，高于平均水平244%的拨备覆盖率；农行表示，80%以上平台债属于地级以上政府，担保充足；中行表示，下一步将加强对贷款平台的管理，不会提高对地方政府融资贷款的总量和比重。

　　铁路贷款方面，四大行高层均表示，目前工行铁路贷款风险可控，并继续看好铁路事业发展。上半年，建行已将公路、铁路贷款审批权上收至总行；农行则主要支持国家规划的主干道铁路项目。

　　此外，在房地产贷款方面，中行将在现金流覆盖的前提下，选择性地支持保障房建设；农行则有意识控制二、三线城市的开发类贷款，严控二套及二套以上住房贷款。

　　中报显示，截至6月末，工、农、中、建四大行的资本充足率分别为12.33%、11.91%、12.95%和12.51%，除建行之外均比上年末有所上升。

　　四大行高层均表示，未来将会有非股权性质的融资安排，工行董事长姜建清则进一步指出，“不排除通过资本市场进行少量融资的可能”。

　　对此，中央财经大学教授郭田勇分析，对于工农中建资本充足率11.5%的最低要求，几大行目前的数据都在边缘附近，所以补充资本金是他们必须考虑的问题。

　　在发债方面，几大行都青睐香港市场。农行明确指出，在香港市场发行债券的计划已经获得批准。建行透露，希望能在今年内发行约800亿元人民币的次级债，并且“出于成本考虑，希望在香港多发一些”。

　　郭田勇说：“作为人民币国际化的窗口，香港市场上人民币存量较多，而且香港市场人民币利率水平比境内低，发债成本较低，金融机构青睐香港市场很合理。”

　　中行战略发展部副总经理宗良进一步指出，目前境内资本市场表现不够稳定，如果都在内地发债会使境内股价受到更大的影响。从整体考虑，到香港发债对资本市场影响相对较小。

　　对于未来的发展，几大行均表示，将积极调整资产结构，尽量投向资本占用少的领域。姜建清表示，利润补充将成为工行资本补充的主渠道。

　　郭田勇认为，长期来看，在现有的监管政策导向下，商业银行未来的确会面临比较大的资本压力。“为此，商业银行要广开门路探索多种融资渠道，并积极进行业务创新提高中间业务占比，节约资本金的占用。”