编者按：8月对于股票市场可以说是内外皆困，首先是全球经济出现二次探底迹象，接着是美国QE3的造势，然后是人民币对美元的连续升值，而专家也认为国内经济的增长速度会进一步放缓。在这样的宏观背景下，沪指8月出现带长下影的中阴线本就在情理之中，不过，在市场缓缓下行的过程中，大单资金介入的行业与个股就成了疲弱市场中的亮点，而且，有望成为9月领涨龙头。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，31类行业中有11类行业在8月的交易中呈现大单资金净流入，其中，银行类、教育传媒、计算机、酿酒食品、医药等5类行业大单资金流入量最高，这些行业中，更有43只个股月大单净流入超过5000万元，合计净流入达49.8亿元。本版今日特对上述8月为大单资金关注的行业进行分析解读，以飨读者。

　　银行类 8月大单净流入7.16亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月A股市场31类行业板块中，银行类板块成为大单资金净流入冠军，月大单资金累计净流入71580万元，银行类个股加权平均涨幅达-1.99%，跑赢同期上证指数2.98个百分点，月换手率达1.51%。

　　具体个股来看，19只交易中的银行类股有11只被大单资金积极介入，占比57.89%，合计大单净流入达145591.94万元。其中，8月大单资金净流入超过5000万元的8只个股分别为：民生银行(35059.84万元)、北京银行(23435.09万元)、华夏银行(23071.88万元)、交通银行(19227.06万元)、工商银行(14344.01万元)、建设银行(9148.22万元)、浦发银行(7780.46万元)、安信信托(7593.44万元)，合计净流入139660万元，与之相对应的8月涨幅为：10.11%、0.41%、2.33%、-1.04%、

　　-2.59%、-2.55%、-1.17%、10.48%，均跑赢上证指数。

　　8月银行类的走势可谓是依然低迷。据悉，目前大型金融机构存款准备金率已经高达21.5%，中小型金融机构19.5%，银行体系截至6月末的超储率只有0.8%，准备金率的上调边际上对流动性的冲击是非常大的。

　　据统计，已披露半年报的12家上市银行合计实现净利润4207.1亿元，而已披露半年报的1800多家上市公司上半年实现净利润合计7730亿元，12家银行实现的净利润占比高达54%。

　　当前，国内的银行股估值从去年以来就一直徘徊不前。业内人士分析，国内银行市盈率水平约7倍上下，上市银行整体市盈率和市净率已创下历史新低。根据中报披露的财务情况，12家上市银行上半年净利润合计5509.50亿元，同比增加34.20%。从估值来看，考虑到H股因素，按照半年报归属A股净利润乘2计算，12只银行股的动态平均市盈率为6.39倍。

　　对于4季度银行股的投资，中信证券在最新的研究报告中称，拨云见日，适时加仓。主要原因在于目前，市场悲观预期逐一释放，货币政策延续由紧及稳的态势。对银行业全年盈利预测已上调至27%。当前，银行股的估值处于历史最低点，净资产构筑出了坚实的底部。故此，建议选择内生增长动力超越行业平均水平的个股，如民生银行、华夏银行、浦发银行、农业银行、招商银行。

　　教育传媒 8月大单净流入6.27亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月A股市场31类行业板块中，教育传媒板块成为大单资金净流入亚军，月大单资金累计净流入62700.74万元，教育传媒个股加权平均涨幅达-1.04%，跑赢同期上证指数3.93个百分点，月换手率达17.05%。

　　具体个股来看，32只交易中的教育传媒股有22只被大单资金积极介入，占比68.75%，合计大单净流入达85799.92万元。其中，8月大单资金净流入超过5000万元的4只个股分别为：光线传媒(38111.39万元)、华闻传媒(7136.94万元)、华谊兄弟(6632.13万元)、中视传媒(6063.72万元)，合计净流入57944.16万元。

　　8月教育传媒行业的走势随着大盘而出现小幅回落。对于教育传媒行业，银行证券表示，影视剧内容产业将迎来“黄金十年”。分别看好中视传媒，近期，公司推出“启程计划”，与国内5位大牌导演签约，实现从广告业务为主向影视剧内容产业为核心的战略转型，未来有望成为央视制播分离战略的重要内容基地；省广股份，看好国内广告行业的发展前景，公司相对蓝色光标的比价优势明显，并将明显受益于广告营销行业产业链整合及集中度的持续提升；数码视讯，公司前端设备业务未来市场空间巨大，同时超光网项目试点进展顺利，有望在下半年实现突破，坚定看好公司在双向网改及高清互动领域的发展前景。

　　文化传媒行业主题性投资特性较强，今年以来的一些政策都是以往的延续。海通证券认为，经过前期较大调整，目前行业估值压力已得到较好释放，建议在政策预期逐渐明朗的过程中，从三条主线把握行业性投资机会：一是，产业链齐全、受政策支持力度大、估值有优势的国有传媒集团。二是，细分领域优秀的民营企业。三是，符合文化体制改革方向的并购重组。重点看好中南传媒、博瑞传播、天舟文化、华谊兄弟、华策影视等公司。

　　计算机 8月大单净流入6.24亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月A股市场31类行业板块中，计算机板块成为大单资金净流入季军，月大单资金累计净流入62418.69万元，计算机个股加权平均涨幅达-0.39%，跑赢同期上证指数4.58个百分点，月换手率达25.89%。

　　具体个股来看，92只交易中的计算机股有64只被大单资金积极介入，占比69.57%，合计大单净流入达139108.52万元。其中，8月大单资金净流入超过5000万元的8只个股分别为：捷顺科技(11209.92万元)、远光软件(11147.65万元)、卫宁软件(8422.40万元)、威创股份(7588.37万元)、易华录(5765.99万元)、新北洋(5577.78万元)、神州泰岳(5365.50万元)、恒生电子(5263.94万元)，合计净流入60341.55万元。

　　据悉，2011年1-7月，我国共实现软件业务收入9588亿元，同比增长29.6%，增速比去年同期高0.6个百分点，呈现加速发展的态势。其中，软件技术服务占软件产业总收入的比重达到23%，创历史新高。

　　安信证券表示，业绩增长确定，反弹较弱的公司有望迎来补涨行情。关注软控股份、广电运通、东华软件、华平股份。从长期来看，软件服务化和消费化的趋势将催生出一批盈利模式稳定、成长潜力巨大的公司。长期推荐东软集团、软控股份、天玑科技、汉得信息、美亚柏科。

　　在计算机行业半年报业绩表现出色的同时，另外今年以来在增值税普遍延后，多数公司退税无法按时获得的情况下，业绩的可靠性更强。民生证券提出“超配”软件行业。目前软件行业估值仍低于历史平均水平，维持行业“推荐”评级。推荐公司：一是，估值合理、快速成长确定性高的传统公司，首推航天信息、用友软件；二是，近期建议关注涨幅相对较小且中期业绩有支撑、估值低的公司：远光软件、东华软件；三是，新增推荐软控股份、恒生电子；四是，继续推荐银江股份(左侧机会、9月锁定股权激励成本)、汉得信息(清晰路径、稳定增长)、聚龙股份、榕基软件。

　　酿酒食品 8月大单净流入5.81亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月A股市场31类行业板块中，酿酒食品板块大单资金净流入排名第四，月大单资金累计净流入58128.15万元，酿酒食品个股加权平均涨幅达2.17%，跑赢同期上证指数7.14个百分点，月换手率达26.65%。

　　具体个股来看，76只交易中的酿酒食品股有42只被大单资金积极介入，占比55.26%，合计大单净流入达145863.79万元。其中，8月大单资金净流入超过5000万元的8只个股分别为：五粮液(29919.31万元)、金种子酒(15321.11万元)、酒鬼酒(13570.76万元)、燕京啤酒(8438.36万元)、水井坊(8069.72万元)、洋河股份(7306.45万元)、古越龙山(5573.77万元)、伊利股份(5137.87万元)。

　　8月酿酒食品行业走势继续强劲。8月酿酒食品指数月K线连续第4个月收阳。在通货膨胀预期下，近期食品饮料行业表现出良好的抗跌性。国金证券认为，该行业具有高成长和高确定性的双高特点。其中，尤其是白酒行业表现抢眼。

　　白酒销售旺季尚未来临，后半程提价以及销售超预期仍有望助推行业创新高。国金证券建议，另外一些符合消费升级的小市值公司也是值得提前布局的。可关注双塔食品、汤臣倍健、星河生物、好想你。在食品安全高发阶段，对于小食品行业龙头来说机遇将远大于挑战。总之，严选行业龙头企业，行业系统性风险反而是成长催化剂。

　　另据悉，2011年我国4家奶业上市公司(剔除多业经营的维维股份)毛利率预计有所提高，营业收入、营业利润和净利润预计同比增长30%左右。对此，爱建证券认为，由于我国奶消费市场前景广阔，我国奶产量将延续过去10年的增长趋势，未来将继续增长。政府严格管理奶加工行业，2011年奶加工行业超过三分之一企业未通过生产许可重新审核。奶价格上涨有利于行业上市公司提高盈利水平。奶业上市公司2011年第三和第四季度业绩预计继续增长。

　　医药 8月大单净流入4.86亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计，8月A股市场31类行业板块中，医药板块大单资金净流入排名第五，月大单资金累计净流入48611.49万元，医药个股加权平均涨幅达-3.17%，跑赢同期上证指数1.80个百分点，月换手率达25.19%。

　　具体个股来看，174只交易中的医药股有103只被大单资金积极介入，占比59.20%，合计大单净流入达274120.99万元。其中，8月大单资金净流入超过5000万元的15只个股分别为：康美药业(36674.09万元)、华润三九(13541.64万元)、常山药业(12238.71万元)、升华拜克(10490.97万元)、仟源制药(9221.90万元)、云南白药(8108.00万元)、东阿阿胶(8099.90万元)、国药股份(7354.13万元)、四环生物(6793.98万元)、康缘药业(6314.64万元)、海南海药(5777.81万元)、吉林敖东(5765.80万元)、九安医疗(5648.65万元)、以岭药业(5518.52万元)、金城医药(5495.99万元)。

　　8月医药板块连续几周的表现都是不温不火，整体表现居中，对此，德邦证券认为，这种表现恰恰表现了医药板块防御性的稳定性，和其他板块的涨跌轮换来看，医药板块更具有稳定的投资价值。

　　据最新统计数据显示，2011年上半年，我国中药商品进出口额为14.38亿美元，同比增长41.43%。其中，出口额11.11亿美元，同比增长42.95%。

　　医药行业基本面、政策面逐步回暖，板块的投资价值正逐步体现，可以对医药板块给与积极关注。兴业证券认为，从长期看，医药行业的成长性不变，长期“推荐”。

　　医疗器械龙头公司增速远超白药和恒瑞。中投证券表示，2003-2010年白药和恒瑞的利润年复合增速为34.9%和33.8%，已经创造了神话；而同期医疗器械中的威高股份和迈瑞医疗年复合增速则高达48.4%和44.5%。医疗器械行业牛股频出，又如鱼跃医疗，上市3年半上涨12倍。重点推荐中低端横向扩张能力强的鱼跃医疗和新华医疗，中高端创新能力强的千山药机。