编者按：大股东出手增持显示出其对目前公司价值的认可，长期看，进驻这些大股东增持股的安全性较高。 统计显示，截至11月28日，11月以来有38家公司被大股东增持，合计增持1.18亿股，相比10月份大股东累计增持1.08亿股，增加了1000万股左右，市值方面则增加了3.13亿元，环比增长43.47%。从行业来看，信息服务、黑色金属、建筑建材、医药生物等四行业11月份被大股东增持市值较大，四行业占11月大股东增持市值的85.75%。

　　统计显示，本月38家公司大股东增持1.18亿股，累计增持市值10.33亿元，较10月增长43.47%

　　38家公司11月以来被大股东增持四行业占大股东增持市值85.75%

　　截至昨日，统计显示，有38家公司的大股东看好公司股票，11月份逢低买进，显示其对公司目前股价的认可。其中，有11家大股东增持耗资在千万元以上，有16家公司11月被大股东增持两次以上，而信息服务、黑色金属、建筑建材、医药生物等四行业11月份被大股东增持市值较大，四行业合计8.86亿元，占11月大股东增持市值的85.75%。

　　11家公司股东耗资千万增持

　　统计显示，截至昨日，11月以来有38家上市公司的大股东增持了本公司的股票。从增持数量上看，上述38家公司中有12家公司大股东增持的数量都在100万股以上。它们分别是，金证股份、攀钢钒钛、*ST金顶、方大特钢、综艺股份、阳光城、丽珠集团、银基发展、兴森科技、柳工、创元科技和康美药业。

　　而从增持所耗资金上看，38家公司中，有11家大股东增仓所耗资金都在千万元以上。它们分别是，金证股份、攀钢钒钛、*ST金顶、方大特钢、丽珠集团、综艺股份、兴森科技、柳工、创元科技、阳光城和康美药业。

　　比较典型的是创元科技，创元科技控股股东创元投资通过深圳证券交易所系统允许的方式进行增持。资料显示，创元投资于2011年11月21日通过深圳证券交易所交易系统增持创元科技股份1060000股，均价为15.02元/股，占创元科技总股本的0.40%。本次增持前，创元投资持有创元科技89879206股，占总股本的33.70%。本次增持后，创元投资持有创元科技90939206股，占总股本的34.10%。华泰证券认为公司是一家投资控股型企业，苏州市政府为最终控制人，成立之初涉及业务领域较多，2009年开始全面梳理业务，目前基本确定了以输变电高压绝缘子、洁净环保设备及工程、光机电算一体化测绘仪器为核心的业务构架。苏州电瓷有限公司年产量可达4万吨，总量位居国内前三甲，主要竞争对手为大连电瓷集团股份有限公司和唐山高压电瓷有限公司，大连电瓷集团、唐山高压电瓷有限公司在高电压等级产品中占据绝对优势。预计2011年—2013年每股收益分别为0.288元、0.29元、0.35元，给予公司“观望”评级。

　　16股大股东增持2次以上

　　统计显示，上述38家公司中，有16家公司11月以来被其大股东增持2次以上。兴发集团、阳光城、金证股份、兴森科技、保税科技、金陵药业、银轮股份、中国太保、攀钢钒钛、*ST金顶、禾盛新材、中鼎股份、康力电梯、银基发展、森远股份、南国置业。

　　而兴发集团、金证股份、兴森科技、保税科技、金陵药业、银轮股份和森远股份等7家公司11以来被2个以上的大股东增持。

　　比较典型的是兴森科技，11月以来被大股东增持8次。资料显示，截至2011年11月7日，邱醒亚先生通过深圳证券交易所证券交易系统累计增持公司股份510901股，平均价格为19.713元，占公司总股本的0.23%。本次增持前，邱醒亚先生持有公司57356190股股份，占公司股份总额的25.67%。完成上述增持后，邱醒亚先生持有公司57867091股股份，占公司股份总额的25.90%。中投证券认为，样板行业特性决定了公司拥有较高的毛利率水平，样板厂主要服务于客户新产品研发、中试阶段，通常要求交货期较短、需要快速响应，订单数量和品种多、需要较高的组织管理和柔性生产能力。这种多品种、小批量和快速交付的特征决定了产品可以具有较高的销售价格。广州兴森和宜兴项目奠定公司增长基础，广州兴森的IPO募投项目主要有HDI板、刚挠板、中高层样板及小批量板建设这三个项目，新增产能20万平米、产能增幅高达217%。此外，公司宜兴的中小批量HDI板、刚挠板及高层板建设项目也将新增50万平米产能。预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.59元、0.81元和1.13元。维持“推荐”评级。

　　18只大股东增持股年度预喜

　　统计显示，截至昨日，上述38家公司中有19家公司公布了2011年年度业绩预告，其中，有多达18家公司预喜。有分析人士指出，上述公司被其大股东增持的部分原因或是因良好的业绩情况。其中，中环股份、南国置业、森远股份、华英农业、三维通信、惠博普、海翔药业和水晶光电等8家上市公司年度业绩预喜并且增幅50%。

　　比较典型的是华英农业，昨日报收17.89元，公司预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%~80%，上年同期的净利润5656.73万元；业绩变动的原因是随着公司大生产链条产能的逐步配套，募集资金项目的全面投产，非募集资金项目逐步建成投产，公司产销量及销售收入将大幅增长，规模效益优势进一步显现，经营业绩将大幅增长。中原证券认为，华英农业是河南省大型肉禽养殖加工企业，樱桃谷鸭养殖规模在国内首屈一指。公司依靠募投项目以及富民计划快速扩张，数个在建项目于年内投产。根据行业判断，畜禽养殖四季度仍处在景气周期中。在此背景下，四季度公司主要产品价格与毛利率均有望维持高位。维持公司“增持”投资评级。

　　而中环股份昨日报收12.36元，公司预计2011年净利润同比增长80--130%，原因是公司产业布局基本完成，主要产品的市场占有率稳中有升，主营业务稳中有增。民生证券认为，公司新产品采用CFZ级硅片将使太阳能电池的转换效率提高至24%-26%。公司正在充分讨论太阳能级CFZ单晶硅片规模化制造，并已进入商业谈判阶段，力争在较短的时间内将新技术投入产业。建议关注公司区容单晶硅片的规模化量产。预计公司2011年-2013年每股收益为0.30元、0.62元和0.81元，维持“谨慎推荐”的投资评级。

　　24家公司本月跑赢大盘

　　数据显示，截至昨日，上证指数11月以来已累计下跌3.45%，上述38家被大股东增持的公司中，有24家公司在大股东增持的背景下11月以来都跑赢大盘。

　　其中，海翔药业、恒瑞医药、兴森科技、金证股份、丽珠集团、森远股份、合众思壮、惠博普、金陵药业、中鼎股份、南国置业、康力电梯、创元科技、水晶光电和三维通信和利欧股份等16家公司11月以来月K线实现上涨。

　　比较典型的是海翔药业，昨日报收22.76元，11月以来上涨10.75%，远远跑赢大盘，公司预计2011年净利润同比增长幅度小于50%，原因是由于公司4-AA系列、克林霉素系列等抗生素类产品及降糖类产品销售收入较上年同期增加。天相投顾认为，培南类抗生素是迄今为止抗菌谱最广、抗菌活性最强的抗生素，由于培南类药物的专利到期，预计后续4-AA仍将维持高景气。目前国内培南生产企业中具备完整产业链的只有少数企业，大部分企业仍需对外采购4-AA。而海翔药业是国内最大的4-AA生产企业，在国内4-AA产品供应中占有50%以上的市场份额，年底4-AA产能有望完成扩张，公司在本轮4-AA涨价中受益最大。预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.72元、0.95元和1.28元，维持“增持”的投资评级。

　　医药生物

　　5家公司被增持

　　统计显示，11月医药生物共有5家公司的大股东及高管实施了增持行动，累计增持数为259.12万股，所耗资金约6334.34万元，成为本月增持最多的行业。

　　具体来看，上述行业被增持的公司分别为丽珠集团、康美药业、金陵药业、恒瑞医药、海翔药业，增持数分别为147.03万股、102.01万股、7.94万股、2.10万股和0.04万股。

　　比较典型的是丽珠集团，是该行业增持数最多的公司，公司控股股东健康元下属全资子公司天诚实业自2010年11月9日至2011年11月8日期间，通过深圳证券交易所交易系统增持公司共计147.03万股B股，平均价格约为26.92元/股。天诚实业本次增持计划已实施完成。增持后，天诚实业持有公司股份数为4600.8万股，占公司总股本15.5579%，控股股东健康元直接、间接持有和控制公司股份数为13547.06万股，占公司总股本比例为45.8101%。控股股东及其一致行动人承诺，在增持期间及法定期限内不通过二级市场减持其所持有的公司股份。天相投顾表示，丽珠集团的加强制剂销售，毛利率有所提升，预计公司2011-2013年每股收益别为1.26元、1.66元和1.99元，最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别为16倍、12倍和11倍。目前估值偏低，维持公司“增持”的投资评级。

　　从行业动态来看，本月上旬南方医药经济研究所发布2012年中国医药产业增长预测，2012年医药工业总产值有望达到18500亿元，其中化学制剂工业增长19.2%，中成药工业增长14%。数据显示，今年前三季度医药行业上市公司共实现收入3151.5亿元，同比增速为20.8%；利润总额338.9亿元，同比增速为19.7%。其中2011年第三季度医药行业上市公司收入为1085.8亿元，同比增速为20.3%；利润总额约102.2亿元，同比增速为10.5%。

　　万联证券认为，2011年医药行业整体跑输大盘，在大盘下跌过程中并未体现其防御特征。行业景气度虽然仍较高，但净利润增速较去年大幅下滑。其一，第一阶段医改将于2011年底结束，但距离解决群众“看病贵，看病难”的终极目标仍有一定距离，政府投入仍将持续增加，同时由于医药行业的需求刚性，在“后医改”时代医药行业仍将保持较高的景气度。其二，医改的推进使药品终端市场竞争格局发生了重大变化，新医改基层医疗市场蛋糕变大，未来几年增速将快于医院市场和零售市场。基层医疗市场将出现分化并最终走向集中，深耕第三终端并积极适应招投标政策的药企将受益，而医院市场增速将放缓，创新能力强拥有高端专科药储备的药企有望保持高增速。其三，医药行业相对溢价率为135%，位于历史高位，从政府卫生支出增速及海外药品市场溢价率对比情况看，医药行业估值偏高，行业齐涨共跌的时代终结，未来医药股将出现大幅分化。行业整体大幅跑赢大盘的概率较小，给予“同步大市”评级。

　　电子

　　4家公司被增持

　　统计显示，11月电子有5家公司的大股东及高管实施了增持行动，累计增持数为165.612万股，所耗资金约3009.09万元，也是本月增持较多的行业。

　　具体来看，上述行业被增持的公司分别为兴森科技、中环股份、丹邦科技、水晶光电，增持数分别为113.43万股、52.07万股、0.10万股和0.01万股。

　　中环股份的控股股东——中环集团进行了增持行动，公司控股股东中环集团2011年11月11日-14日增持52.07万股，本次增持后，中环集团持有公司股份32702.93万股，占公司总股本的45.15%。中环集团作为公司的控股股东，对公司未来快速稳健发展及投资价值充满信心，计划在未来12个月内根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持不超过公司总股本2%的股份。公司表示，预计2011年净利润同比增长80--130%，2010年净利润9753万元，年度业绩预增主要是公司产业布局基本完成，主要产品的市场占有率稳中有升，主营业务稳中有增。华泰证券认为，中环股份的转型已完成，业绩高增长，预计公司2011-2013年营业收入分别为28.62亿元、36.21亿元、45.96亿元；归属于上市公司股东的净利润将分别为3.07亿元、4.25亿元、5.85亿元；全面摊薄每股收益分别为0.42元，0.59元，0.81元。以2011年10月27日收盘价计算，2012年动态市盈率为24.76倍，考虑到公司战略转型带来的成长性良好，给予公司“推荐”的评级。

　　从行业动态来看，工信部24日消息，1至10月，电子信息产品进出口总额达9240亿美元，同比增长12.9%。其中，出口5386亿美元，同比增长13.6%，占全国外贸出口的34.8%；进口3854亿美元，同比增长11.9%，占全国外贸进口的27.0%。1至10月，对美国、英国和意大利出口分别为1022亿、97亿和83亿美元，同比分别增长10.0%、0.9%和12.5%，较平均水平低3.6、12.7和1.1个百分点；对法国、波兰、西班牙等国的出口呈下降态势，出口额分别为79亿、33亿和32亿美元，同比分别下降6.5%、8.6%和14.4%。

　　国泰君安认为，中国电子产业在2011年伴随着通胀高企、劳动力成本上升、人民币快速升值等方方面面因素影响，企业利润在上年高基数基础上增幅出现大幅回落。部分产能扩充充分的细分领域盈利能力大幅衰减、个别领域出现行业性亏损。判断2012年行业仍将处于稳定增长通道中，整体增幅有望较11年有所提高，并有可能超过5%。