根据沪深交易所的安排，本周两市共有25家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计91.05亿股，占未解禁限售A股的1.25%。其中，沪市85.00亿股，占沪市限售股总数1.55%；深市6.05亿股，占深市限售股总数0.34%。以12月2日收盘价为标准计算的市值为584.91亿元，其中，沪市9家公司为502.10亿元，占沪市流通A股市值的0.39%；深市16家公司为82.81亿元，占深市流通A股市值的0.18%。本周两市解禁股数量为前一周5倍多，解禁市值为前一周7倍多。目前计算为年内偏高水平，也是9月中旬以来的最高值。(点击查看>>>限售股解禁名单)

　　本周深市解禁市值最多

　　深市16家公司中，蒙发利、哈尔斯、新莱应材、雅本化学共4家公司解禁股份是首发机构配售股；罗莱家纺、中恒电气、宝馨科技、江苏旷达、星河生物、宋城股份、南方泵业共7家公司解禁股份是首发原股东限售股；丽江旅游、重庆实业的解禁股份是股改限售股；中福实业、东北制药、宏达新材共3家公司解禁的是定向增发限售股份。其中，宋城股份的限售股，将于12月9日解禁，解禁数量为0.60亿股。按照12月2日收盘价计算的解禁市值为14.35亿元，占到了本周深市解禁总额的17.34%，是本周深市解禁市值最多的公司。重庆实业是深市周内解禁股数最多的公司，多达1.71亿股，也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司，高达146.94%。解禁市值排第2、3名的公司分别为重庆实业和星河生物，解禁市值分别为13.19亿元和8.90亿元。

　　深市4家首发机构配售股份解禁的公司，2家为中小板公司，2家为创业板公司，解禁股数占原流通股的比例均为25%左右，占总股本比例均为5%左右。以12月2日的收盘价来计算，解禁市值合计为5.14亿元，占到深市解禁市值的6.21%。此次解禁后，深市没有新增的全流通公司。

　　上海电气：本周沪市解禁市值最多

　　沪市9家公司中，金种子酒、凌钢股份、中兵光电、瑞贝卡共4家公司解禁的是定向增发限售股份；洪城股份、岳阳林纸共2家公司解禁的是股改限售股；上海电气、大连港共2家公司解禁的是首发原股东限售股；京运通解禁的是首发机构配售股。其中，上海电气在12月5日将有74.09亿股限售股解禁上市，是沪市解禁股数最多的公司。按照12月2日收盘价计算，解禁市值为420.10亿元，为沪市解禁市值最大的公司，占到本周沪市解禁市值的83.67%。其也是解禁股数占流通A股比例最高的公司，比例高达303.45%。解禁市值排第2、3名的公司分别为中兵光电和凌钢股份，解禁市值分别为32.05亿元和27.01亿元。

　　沪市周内有京运通的首发机构配售股份解禁，解禁股数占原流通股的比例为25%，占总股本比例为2.79%。以12月2日的收盘价计算，解禁市值为3.34亿元，占到深市解禁市值的0.67%。瑞贝卡、大连港、金种子酒涉及“小非”解禁，需谨慎对待。此次解禁后，沪市将有金种子酒、凌钢股份、中兵光电、瑞贝卡、洪城股份等成为新增的全流通公司。

　　统计数据显示，本周解禁的25家公司中，12月5日6家上市公司合计解禁市值为474.94亿元，占到全周解禁市值的81.20%，解禁压力十分集中。除了雅本化学、京运通、蒙发利破发暂无套现压力以外，新莱应材、哈尔斯共2家公司的市场价格均高于发行价，溢价幅度均在16%以上，套现压力较大。周内存在“小非”持股解禁的罗莱家纺、宝馨科技等需谨慎对待。

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　　减持洪峰来袭 谨防A股年末最后一跌

　　央行下调存款准备金率的利好消息，仅在上周为A股市场带来了“一日行情”。在经历了政策微调兑现的狂欢后，投资者立马冷静地为年末国内外的各种变局担忧。业内人士预计，受内外多种因素压制，A股年末恐难有较大作为，投资者应警惕年底前的空头反扑。

　　资金面趋紧

　　尽管央行上周下调了存款准备金率，但业内人士认为，由于紧缩政策的累积效应，流动性形势仍然较为严峻。

　　国金证券发布最新12月市场策略报告指出，央行数据显示，2011年10月M2余额为81.68万亿元，同比增速为12.9%，而在去年12月这一数字为19.7%。年末结账效应、存贷比考核都抑制了银行放贷积极性，银监会加强对银行发行短期理财产品的控制，避免银行通过短期理财产品揽储，也收紧了银行资金。再加上元旦、春节接踵而至，对于流动性的需求将大幅上涨，预期中的存款准备金率下调只能释放大约3700亿元的流动性，远不能满足市场需求。

　　同时，报告还指出，12月共有99只股票解禁，共解禁183.9087亿股，当前市值1560.0394亿元，相对于11月翻番。每周常态发行的新股以及源源不断的大小非、大小限解禁，上市公司大股东、高管套现，这些都极大地占用了市场资金，使得资金压力雪上加霜。尤其是临近年末，更是高管减持行为的高峰期，投资者对相关个股也应该多加提防。

　　基本面欠佳

　　全球央行联手“救市”，令全球资本市场欣喜不已。美国股市上周是最近3年来表现最佳的一周。然而，细心的投资者也看到了美股在后半周的表现明显走弱，市场开始对“救市”的有效性持怀疑态度。

　　12月3日，瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在出席2011中国上市公司领袖高峰论坛时表示，“六大央行联手救市对于市场的情绪是有利的，对于舒缓银行的流动性是有利的，但是并没有触及欧债危机根本，关键在于欧洲国家财政结构性问题和主权债务潜在的威胁。”陶冬认为，本次央行联手救市，市场的高涨不会超过两周，之后又会重新回落到低迷状态。

　　除了欧债危机这个难以消除的外部利空因素外，国内基本面逐步恶化的趋势也令投资者担忧。东兴证券策略分析师王明德指出，11月份PMI为49.0%，环比回落1.4个百分点，自2009年3月份以来，首次回落到50%以内，跌破景气度分界线。分项指标上看，在生产指数和三大订单指数都出现下降之时，产成品库存指数上升，反映目前我国经济整体处于生产意愿被动下降阶段。产成品库存指数的上升和原材料库存指数的下降，意味着经济依然处于产成品被动补库存阶段。

　　西部证券策略分析师段安康也认为，“未来经济的下行与企业盈利的恶化仍将对市场形成压制，中期来看，市场整体仍将继续维持震荡筑底格局。”

　　难有大行情

　　目前，市场投资者的心理其实是非常“纠结”的，尽管政策微调了，但效果如何还需要观察，而经济处于下行的事实又让投资者不敢轻易把钱投入市场。业内人士指出，接下来市场将会不断地迎来各种利空利好消息，但投资者应该保持头脑冷静，谨防年末的“最后一跌”。

　　东方证券在最新公布的12月月报中指出，虽然其间政策转向以及保增长等积极信号会不断涌现，但不足以对冲企业利润小周期衰退的趋势力量。目前A股积极信号的累加效应尚不够“火候”，而空头最后一轮反扑偶露峥嵘，A股目前还未到“强弩之末”的阶段。

　　但业内人士也指出，投资者不需要过度担忧，最差的情况也就是忍受市场的最后一跌。国金证券分析师徐炜建议，“在业绩真空期、流动性改善、周期下行的背景下，资金依然会偏好获得政策扶持的确定性品种。同时，未来两周将有宏观数据的披露以及中央经济工作会议的召开，政策稳增长的信号可能会更加明确，建议投资者重点关注低估值成长性的蓝筹股。”(国际金融报)