重庆啤酒发布公告，披露以北京大学人民医院为组长单位的"治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心，随机，双盲，安慰剂对照的II期临床研究"主要疗效指标初步统计结果：目前已进行研究第76周时HbeAg转阴同时抗HBe转阳的血清转换应答率(即主要疗效指标)的统计分析结果初步显示：安慰剂组应答率28. 2%；治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗600μg组应答率30.0%；治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗900μg组应答率29.1%。受此消息影响重庆啤酒今日复牌一字跌停，成交大幅萎缩，换手率仅0.02%。而就在停牌前，重庆啤酒创出历史新高83.12元，复牌的无量跌停如当头棒喝，那些高位接棒的投资者们无疑损失惨重。敢于在历史高位力荐重庆啤酒的券商们，再一次站在了风头浪尖上。

　　兴业证券年内8份研报强推

　　11月24日兴业证券发布研报《治疗性乙肝疫苗II期临床即将揭盲》，研报认为“该疫苗安全、有效，与现有治疗药物相比，具有副作用小、治疗效果持久、有效率高等特点，将给广大慢性乙肝患者带来治愈的希望。一旦该项目获得成功，在此机理基础上，有望继续研发其他针对此类病毒性疾病的药物，这一研发平台的价值潜力巨大”，维持重庆啤酒“强烈推荐”评级，而且这是兴业证券年内第8份关于重庆啤酒的研究报告，无一例外，都是强烈推荐评级。另一券商华创证券10月30日研报《市场潜力预期由1.2亿人口向3.5亿人口转变》预计最终接盲结果其E抗原转阴率将在40%以上，高剂量组有可能达到50%。华创证券的研报无疑过于乐观，而年内华创证券的3份研报也均是给予重庆啤酒强烈推荐评级。兴业证券、华创证券的研报不吝溢美之词，在历史高位强烈推荐该股，对重庆啤酒逾百倍的市盈率、超300亿的市值“不理不睬”，风险提示实有不足之处。

　　20只基金豪赌或损失16亿

　　由于重庆啤酒对乙肝疫苗的倚重以及本身高达百倍的市盈率，重仓该股的基金无疑是有豪赌重庆啤酒成功研制乙肝疫苗的嫌疑，此番大跌，重仓持股的基金遭遇不小损失。据证券时报数据部统计，三季报有多达20只基金重仓持股重庆啤酒，合计持股市值达31亿元，如果重庆啤酒出现连续三个跌停走势，那么停牌后基金的持股市值合计缩水达10.85亿元，若是连续五个跌停，那么停牌后基金的持股市值缩水将达16.38亿元(假设每次跌停幅度均为-10%且包含今天的跌停)。损失最为惨重的无疑是大成系的9只基金，它们合计持股达4495万股。具体看，大成创新成长混合型证券投资基金三季报持股1344万股，持股市值高达8.44亿元，假设重庆啤酒此番连续三个跌停，那么停牌后大成创新持股市值将缩水2.95亿元，若是连续五个跌停，则持股市值将缩水4.46亿元。大成系另外4只持股较多的基金大成精选 、大成2020、大成优选 、基金景福分别重仓400万、920万、608万和482万股。

　　另外从重庆啤酒大跌对基金净值的影响上看，净值占比较高的基金无疑受伤更重。大成创新、大成行业持股重庆啤酒占净值比分别为9.75%和9.74%，假设最新净值披露期不存在基金分红且占净值比不变的话，重庆啤酒连续三个跌停将使得大成创新、大成行业净值下跌2.64%，连续五个跌停将带动净值下跌3.99%。大成优选、基金景福持股占净值比达9.52%，重庆啤酒连续三个跌停将带动两只基金净值下跌2.58%，连续五个跌停带动净值下跌3.9%。值此基金业绩排名战关键时刻，遭遇如此打击，这些基金也只能祈祷其他重仓股有更好的表现了。