商报讯 (记者 潘敏) 对于市场呼声极高的新股发行制度改革，监管层已经箭在弦上。

　　在上周末举行的2012年全国证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清表示，继续深化发行体制改革，以充分、完整、准确的信息披露为中心，强化资本约束、市场约束和诚信约束。完善新股价格形成机制，改革股票承销办法，使新股定价与发行人基本面密切关联。完善预先披露和发行审核信息公开制度，落实和强化保荐机构、律师和会计师事务所等中介机构的责任。

　　此前不久，证监会主席助理朱从玖刚刚表示，“新股热”是非理性现象。证监会正在研究存量发行、增加网下认购比例、改进监管制度，研究取消现行制度中涉及公司价值实质性判断的内容等五大措施抑制“新股热”。

　　新股发行是资本市场市场化和法治化程度的集中体现。所谓市场化，是指发行人、投资者、承销商等归位尽责，在公平诚信的基础上各自按照市场供需决定价格；所谓法治化，是指这些市场行为依法进行。自重启IPO之后，新股定价市场化有所推进，但总体看这种市场和法治尚处于初级阶段。在目前市场环境中，市场化的定价程序与询价机构的诚信制约并不匹配，定价偏高情况未能根本扭转。特别是创业板公司高市盈率发行，给市场稳定发展带来隐患。

　　新股发行制度被认定为A股市场持续下跌的罪魁祸首，已成为A股市场的痼疾。回顾近三年来新股发行改革的历程，不难发现，市场主体的诚信约束机制远逊于询价程序本身。在尚福林时代，证监会虽多次推动新股发行制度改革，但仍然没有根本性的改变。

　　对于连日来监管层提出的新股发行改革方向，北京天相投顾董事长林义相提出，对于监管层近日提到的新股存量发行、增加网下认购比例，以及研究取消现行制度中涉及公司价值实质性判断的内容等几方面极为值得市场注意，这几点可能会有几种可能不同的具体理解和做法，而不同的理解和做法，效果会很不一样。另有分析人士认为，近期监管层提出的新股发行改革方案直指目前新股发行体制中存在的实质性问题，此举已表明监管层对新股发行制度改革的决心。

　　对于2012年的资本市场，郭树清在提到新股发行制度改革的同时，还提到将从积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放、努力推动资本市场的结构调整和服务能力提升、以公开透明为核心加强市场制度建设、以防范系统性区域性风险为重点加强市场监管、加强组织领导和干部队伍建设五大方面进行改革和监管。有业内人士告诉记者，目前市场的外围和国内政策环境正在持续改善之中，市场制度建设正在持续推进，新股发行制度的再次改革、创业板退市制度等中长期制度建设的短期阵痛正在逐步消化之中，监管层总体策略上已从维持由此前的“防御为先”逐步转向“逢机适当进攻”的策略。