政策利好的带动下，股市实现了久违的放量反弹。从基金仓位操作来看，上周基金主动增持与被动仓位上升使得基金仓位增加显著；但也有部分基金仍对反弹抱着不参与的态度。

　　股基仓位上升约2%

　　德圣基金研究中心1月12日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比去年底上升显著。可比的423只股票方向主动型基金中，有264只基金主动性增仓，137只基金净增仓幅度超过2%，53只基金增仓净幅度超过5%；159只基金主动性减仓，84只基金净减仓幅度超过2%，34只基金净减仓幅度超过5%。可比主动股票基金加权平均仓位为82.86%，相比年前上升1.92%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.3%，相比年前上升2.51%；配置混合型基金加权平均仓位69.65%，相比年前上升2.95%。测算期间沪深300指数上涨5.36%，被动增仓效应较为明显；但扣除被动仓位变化后，三类偏股方向基金仍体现出较为显著的主动增持。

　　上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位变化力度较弱。其中，保本基金加权平均仓位6.33%，相比年前微升0.38%；债券型基金加权平均股票仓位11.29%，较年前微升0.38%；偏债混合型基金加权平均仓位26.02%，相比年前下降3.41%。

　　博时系加仓明显

　　目前基金显著分化为轻仓与重仓两个阵营，重仓基金增持较为显著，但进一步增仓空间有限；而在反弹中，选择主动减持的基金数量也大增，显示基金并未形成对后市的一致看好。

　　从具体基金公司来看，上周多数基金选择了主动增仓。大型基金公司中，南方、易方达等旗下偏股基金增仓较为积极；华夏、广发保持重仓；而嘉实旗下基金则是保持中等仓位，博时旗下部分轻仓基金增持明显。摩根华鑫、兴业全球等公司保持一贯的谨慎，对反弹基本未参与。而信达、金鹰等中小公司，旗下大部分偏股基金则在反弹中大幅减仓。

　　细化到各只基金产品，华泰量化先行一周净加仓20.19%，是加仓幅度最高的基金；民生蓝筹和民生精选产业分别以17.52%和16.10%的净加仓幅度紧随其后。减仓基金方面，金元成长动力、信达配置和信达中小盘三只基金净减仓幅度分别达到16.52%、11.27%和11.12%，是减仓幅度最大的三只基金。

　　值得注意的是，去年冠军博时主题行业选择了减仓0.96%，博时系其他各只基金多数为加仓。而新的一年，王亚伟选择了减仓。华夏精选净减仓0.95%，华夏策略净减仓1.05%。