基金2011年四季报披露完毕，天相投顾数据显示，去年四季度基金前十大重仓以低估值的银行和增长确定的消费为主。此外，周期股、家电股在去年四季度被大举减持，招行、民生银行、贵州茅台等低估值股票及消费股受到增持。

　　数据统计显示，截至去年12月31日，基金前十大重仓股为贵州茅台、招商银行、五粮液、伊利股份、民生银行、国电南瑞、中国平安、泸州老窖、兴业银行、格力电器，基金持股市值分别为260.9亿元、185.2亿元、142.8亿元，125.7亿元、105.6亿元，94.3亿元、92.6亿元、86.6亿元、85.4亿元、84亿元。其中，贵州茅台、五粮液、伊利股份和泸州老窖4只股票为消费股，招商银行、中国平安、民生银行、兴业银行4只股票为金融股。

　　数据统计显示，按市值计算，基金去年四季度减持前50只股票中，煤炭、机械、家电股占了一半。具体看来，基金大幅减持海螺水泥、潞安环能、美的电器，去年四季度基金持有上述3只股票的总市值分别达到72.3亿元、67.6亿元、77.5亿元，持股占流通股比例分别为10.51%、10.06%和16.85%，相比去年三季度分别减持38.3亿元、36.7亿元和30.8亿元。此外，基金对五粮液、航天信息、苏宁电器、冀中能源、重庆啤酒的减持力度也较大，减持市值均超过20亿元。

　　在化工、能源等周期股被基金减持的情况下，也有银行地产等低估值股票获得基金增持。从基金四季度增持的前十大股票来看，其中有招商银行、中国人寿、民生银行、中国平安、华夏银行5只金融股，去年四季度基金持有市值分别为185.2亿元、24.7亿元、105.6亿元、92.6亿元和43.95亿元，与三季度末相比，基金在去年四季度分别增持了39.9亿元、24.4亿元、21.9亿元、15.9亿元、13.4亿元。

　　基金剔除前十大重仓股为南玻A、江淮汽车、哈药股份、亚泰集团、恒源煤电、徐工机械、方正证券、万邦达、青岛金王、锡业股份，从行业属性来看，建材、汽车、机械、有色资源等板块股票偏多。此外，基金新增前十大重仓股为新华保险、置信电气、内蒙华电、四维图新、申能股份、拓维信息、水井坊、顺网科技、晋亿实业、数码视讯。