本周上证综指周线顽强收出“五连阳”，这是自2010年11月见顶3186点以来第一次周线“五连阳”。大盘反弹幅度已超过10%，而蓝筹股、成长股、ST股等板块几乎全部轮动一遍，反弹能否向一波中级反弹演变？分析人士认为，量能不足制约了反弹的力度，在流动性改善预期不断加强的情况下，尚需观察经济何时见底。

　　热点

　　题材股本周风起云涌

　　随着反弹的发展，题材股本周大幅活跃，创业板指一枝独秀。截至昨日收盘，创业板指报收于717.8点，本周上涨18.95点，周涨幅2.71%；中小板指报收于4517.57点，本周上涨57.52点，周涨幅1.29%。上证综指报收于2357.18点，本周上涨5.2点，周涨幅0.22%；深证成指报收于9615.34点，本周上涨311.69点，周涨幅3.35%。

　　题材股本周风起云涌，触摸屏概念、电子支付、云计算、智能电网等板块轮番表现。在触摸屏概念中，深天马本周上涨28.9%，华东科技、超声电子等个股涨幅均超过10%。在新能源板块中，乐山电力本周涨幅为27.28%。在智能电网板块，科达股份本周上涨18.56%，万利达上涨9.73%。

　　创新造富的神话从未停止，全球最大社交网站Facebook日前提交了IPO申请，分析师估计市值为1000亿美元以上。在资本市场，诸如Facebook这样的轻资产公司往往能唤起资本市场的极大热情。

　　股神巴菲特是轻资产公司的忠实拥趸，其在2011年股东年会上说，“在通胀环境下，拥有大量库存和应收账款的公司缺乏吸引力，偏爱那些资本要求较低的公司，比如喜诗糖果公司。”如果我们翻开巴老的“藏宝箱”，不难发现可口可乐、喜诗糖果、百事可乐、沃尔玛、宝洁、富国银行等诸多轻资产公司是他的最爱。那么，究竟什么叫做轻资产经营呢？兴业全球轻资产基金经理陈扬帆认为，轻资产经营是指不过多依赖固定资产或有形资产投资来实现业务扩张的商业模式，而是靠技术创新、品牌提升等轻资产模式，优秀的轻资产公司通常具有稀缺性、不易复制、较难替代的特性，因此其股价也往往有着较好的表现。

　　疑问

　　能否演变成中级反弹

　　如果从底部算起，两市大盘的反弹幅度已经超过10%，已经接近一次技术性反弹的高度，而蓝筹股、成长股、ST股等各种风格的板块几乎全部轮动一遍，反弹能否向一波中级反弹演变？本轮反弹的逻辑首先是流动性改善，流动性“由紧到松”的拐点将至，这将支持股市估值修复。大摩主题优选拟任基金经理盛军锋认为，目前市场已反映未来悲观预期，处于震荡筑底过程。从外部环境来看，欧债危机、外围经济放缓和出口放缓等问题依旧存在；从内部环境来看，虽然经济下行，盈利放缓仍在继续，但经济已经经过了下滑幅度最快的阶段，且PMI等部分经济数据已有好转迹象；与此同时，去年四季度开始准备金利率下降，以及去年12月信贷的增加，都透露出整体信贷条件，尤其是货币条件的改善。且目前估值已低于2008年四季度的历史最低估值，低估值是目前最大的投资主题。

　　分析人士认为，从基本面上看，如果一季度经济能够触底，而在流动性改善的大背景下，无疑会走出一波中级反弹。 但短期来看，量能不足制约反弹的力度，A股或许需要回档蓄势。国信证券策略分析师闫莉表示，“观察2011年6月份、10月份的两次反弹，当时两市合计的最大的日成交量水平在2500亿元附近，这种量能水平都没能突破阻力位，当前距离这个量能水平还有相当大的差距，要想突破阻力继续推升难度很大，至少要看到单日放量在2500亿元以上才能考虑。”而本周各交易日的成交金额都在1700亿元之下。