不仅创业板，而且主板的退市制度改革也提到了日程。昨日，国务院总理温家宝作政府工作报告时称，要健全完善新股发行制度和退市制度。两会期间，证监会主席郭树清表示，主板退市制度有望今年上半年推出。而此前，上海证券交易所总经理张育军3月2日表示，“我们正在抓紧研究新的上市公司的退市改善标准。”虽然张育军并未透露“更严格”退市制度的具体细节，但从种种迹象来看，未来主板市场“只进不出”的局面将会改变。目前市场已经形成基本预期：主板退市制度改革的思路已初步形成，上半年推出的可能性很大。

　　11年有42公司终止上市

　　其实主板市场十一年前就有退市制度，但失之于“宽”。目前施行的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》(适用于主板企业)，规定上市公司连续三年亏损可能暂停上市，暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度继续亏损可能终止上市，也就是说上市公司要连续亏损四年才符合退市条件。

　　自A股上市公司退市制度2001年启动以来，沪深两市主板因触犯监管规则而退市的公司共有42家，占比不到2%，多数公司在长期停牌之后，都能通过重组借壳等方式重新回到股市，这造就了“脱帽、摘星”等A股独特的题材股行情。

　　如果“更严格”的退市制度出来，会在哪些标准上收紧呢？目前主板市场上，哪些股票比较可能退市呢？

　　预计也有13条“紧箍咒”

　　国信证券研究所博士后研究站俞开江博士认为，深交所的创业板退市制度为主板退市制度进行了有益的探索，预计主板市场的退市制度在方向上与创业板退市制度基本相同，不同之处在于具体的参数指标。现行的创业板退市制度包括13条，那么未来主板市场退市制度预计也将包括13个方面：

　　(1)连续亏损(出现“二一二”报表重组法，即连续两年亏损后，接着整出一个年度的微利，然后再连续两年亏损，如此循环往复的现象即行退市)；(2)追溯调整导致连续亏损；(3)净资产为负(连续四年净资产为负，终止上市)；(4)审计报告为否定意见或拒绝表示意见；(5)为改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；(6)未在法定期限内披露年度报告或者中期报告；(7)公司解散；(8)法院宣告公司破产；(9)连续120个交易日累计股票成交量低于100万股(出现一次即终止)；(10)连续20个交易日股权分布或者股东人数不符合上市条件；(11)公司股本总额发生变化不再具备上市条件；(12)最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次；(13)股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值。

　　俞开江博士说，从净资产收益来看，目前主板市场一部分公司已跌破-100%，其中跌幅最大的为：ST园城为-5480.8969%，ST黄海为-991.1979%，ST天润为-183.2911%，ST关铝为-183.2213%。这部分股票退市的风险很大，要加大努力天天向上才能避免退市。

　　32只股票最可能退市

　　南京证券分析师季永峰认为，主板退市制度在和创业板相仿的同时，可能会加上强制分红要求；以主营业务收益为主来衡量上市公司利润情况，对于一次性投资收益以及政府补贴不计算入内，改变目前“二一二”的状况。如果以主营业务收益为核心指标来考察，这种把戏就玩不下去了。

　　巨灵金融软件统计，当前市场上2300多只股票中，按2011年三季报收入情况预测的亏损股，有192只。按行业分，化纤化工行业最多，农林牧渔和农药化肥业第二，房地产行业第三，电子信息行业第四。部分股票已经连续两年亏损。有的股票常年顶着ST或ST帽子不退市，表现出顽强的“生命力”。

　　根据两位受访者的建议，记者根据巨灵财经统计出最可能退市的32只股票。最新报告显示，这些股票每股净资产均为负值，同时每股收益也为亏损。

　　主板最可能退市的32只股票

　　单位：元

　　代码 名称 每股净资产 每股收益

　　600338 ST珠峰 -0.29 -0.15

　　600894 ST广钢 -0.27 -0.9

　　600556 ST北生 -0.15 0

　　600385 ST金泰 -1.65 -0.08

　　600579 ST黄海 -0.52 -0.39

　　600462 ST石岘 -0.35 -0.19

　　600421 ST国药 -0.92 -0.02

　　600603 ST兴业 -1.52 -0.11

　　600234 ST天龙 -0.95 -0.08

　　600155 ST宝硕 -6.42 -0.02

　　600885 ST力阳 -0.54 -0.43

　　600793 ST宜纸 -0.14 -0.28

　　600817 ST宏盛 -14.71 -0.19

　　600722 ST金化 -1 -0.26

　　600751 SST天海 -1.05 -0.25

　　600766 ST园城 -0.24 -0.04

　　600691 ST东碳 -1.33 -0.25

　　600706 ST长信 -0.86 -0.14

　　000757 ST方向 -2.91 0

　　000688 ST朝华 -0.2 -0.01

　　000693 SST聚友 -0.6 -0.25

　　000673 ST当代 -0.06 -0.08

　　000622 SST恒立 -1.13 -0.09

　　000555 ST太光 -1.43 0

　　000557 ST广夏 -0.42 -0.01

　　000545 ST吉药 -0.29 -0.05

　　000958 ST东热 -2.02 -0.65

　　000863 ST商务 -1.43 -0.18

　　000820 ST金城 -2.9 -0.43

　　000035 ST科健 -8.18 -0.18

　　000048 ST康达尔 -0.31 0

　　000509 SST华塑 -0.32 -0.28

　　600338 ST珠峰 -0.29 -0.15

　　600894 ST广钢 -0.27 -0.9

　　600556 ST北生 -0.15 0

　　600385 ST金泰 -1.65 -0.08

　　600579 ST黄海 -0.52 -0.39

　　600462 ST石岘 -0.35 -0.19

　　600421 ST国药 -0.92 -0.02

　　600603 ST兴业 -1.52 -0.11

　　600234 ST天龙 -0.95 -0.08

　　600155 ST宝硕 -6.42 -0.02

　　600885 ST力阳 -0.54 -0.43

　　600793 ST宜纸 -0.14 -0.28

　　600817 ST宏盛 -14.71 -0.19

　　600722 ST金化 -1 -0.26

　　600751 SST天海 -1.05 -0.25

　　600766 ST园城 -0.24 -0.04

　　600691 ST东碳 -1.33 -0.25

　　600706 ST长信 -0.86 -0.14

　　000757 ST方向 -2.91 0

　　000688 ST朝华 -0.2 -0.01

　　000693 SST聚友 -0.6 -0.25

　　000673 ST当代 -0.06 -0.08

　　000622 SST恒立 -1.13 -0.09

　　000555 ST太光 -1.43 0

　　000557 ST广夏 -0.42 -0.01

　　000545 ST吉药 -0.29 -0.05

　　000958 ST东热 -2.02 -0.65

　　000863 ST商务 -1.43 -0.18

　　000820 ST金城 -2.9 -0.43

　　000035 ST科健 -8.18 -0.18

　　000048 ST康达尔 -0.31 0

　　000509 SST华塑 -0.32 -0.28