编者按：

　　用“几家欢喜几家愁”来描述年报公布后上市公司的反应再恰当不过了，随着我国不断完善的创业板退市制度与即将推出的主板退市制度，分析认为，“僵尸公司”的大限为时不远。在年报集中披露之际，中国经济网对即将退市的公司进行盘点，提醒投资者关注重组及退市风险。

　　18家主板公司面临戴帽

　　“铁打的营盘，流水的股”，ST板块的“新陈代谢”永远不会停止，就在ST零七等个股即将平步青云之时，一批连续两年亏损的公司却不得不在今年戴上了“ST”的帽子。随着罗平锌电“变身”*ST锌电，截止3月24日，ST板块已在今年接纳了6位新成员。然而结合已公布的2011年年报以及2011年三季报来看，ST板块扩容的大门尚未关闭，在年报披露期间以及随后的一段时期，仍会有多只个股加入到ST股的阵容中。

　　在这其中，已公布2011年年报的渝三峡A面临的形势最为紧张，由于2010年、2011年连续亏损，加之公司非公开发行股票的方案又在3月9日被否决，渝三峡A“戴帽”几乎没有悬念。除渝三峡外，川化股份 、国兴地产 17家在2010年已经报亏的公司虽尚未公布2011年年报，但由于相关公司在2011年前三季度出现严重亏损，且2011年业绩预告显示“续亏”，因此如无大的意外，这17家公司也将步罗平锌电等股的后尘，在各自年报披露后加入ST阵营。

　　部分披星戴帽公司概览

　　16只创业板公司退市风险较大

　　创业板现在已成“惊弓之鸟”。随着传闻中的退市制度推出期限临近，近日创业板指数跌跌不休，跌幅均超过主板指数。而市场亦在关注：在数量已经超过300家公司的创业板里，哪些股票会最先一批退市？

　　依照惯例，到了目前这个阶段，征求意见稿中提出的退市条件一般不会有太大改动。因此，根据这些已经公开的条件，有媒体统计了最早创业板退市的“候选股”名单。

　　部分业绩续亏创业板公司概览

　　退市率较低源于制度漏洞

　　尽管上述公司面临较大的退市压力，但是不可否认的是上市公司淘汰率很低。目前A股市场上市公司中，加入ST行列超过5年的已有73家。据上证所统计，2001年4月，从PT水仙被终止上市开始，沪深两市至今仅有75家公司退市；其中，业绩差公司因连续亏损而退市的有49家，其余公司的则被吸收合并。也就是说，截至3月19日，沪深两市共有2380家上市公司中，淘汰率仅约为2%。

　　根据现行A股主板的退市制度规定，上市公司在退市前一般都要经过事先设定的两道“风险警示”，即ST与*ST.ST与*ST既是对绩差股的黄牌警告，同时更是提示投资者，这些上市公司有着退市风险，须谨慎投资。

　　然而，这些有着退市风险的ST、*ST股，却成了市场炒作的对象，很多业绩不佳的上市公司通过不断的并购重组、注入资产等方式虽然保持了“壳”资源，然而，这些公司却连年亏损，并给投资者造成损失，为此，管理层近年来一直思考尽快“结果”这种“僵尸”公司。

　　目前，创业板上市公司退市制度即将正式出台，主板的退市制度改革也提上了日程。证监会主席郭树清近期公开表示，主板退市制度有望今年上半年推出。负责制度设计与制定的上交所也公布了主板退市新规设计思路，并丰富我国证券市场的退市判断标准，以进一步完善我国证券市场的退市制度。分析认为，随着退市制度建设步伐加快，“僵尸公司”将寿终正寝。