截至目前，在A股上市的4家保险企业中国人寿 、中国平安 、中国太保 、新华保险均已公布2011年业绩报告。受去年资本市场震荡和国内寿险市场调整影响，四大险企总体表现差强人意。从年报数据看，2011年的盈利水平与偿付能力均出现不同程度的下滑，我国寿险业发展仍面临调整态势。

　　寿险盈利水平普遍下降

　　2011年上市险企的寿险业务盈利均有不同程度的下滑。作为中国寿险业老大的中国人寿2011年归属于上市股东的净利润是183.31亿元，同比下降45.5%。中国太保实现净利润83.13亿元，比上年同期降2.9%。其中，寿险业务净利润同比减少31.1%。

　　即使实现净利同比增长的中国平安，从其各业务利润贡献占比情况看，主要得益于银行业务的增长，寿险业务相比往年同样低迷。中国平安2011年实现净利润194.75亿元，同比增长12.5%。其中，寿险业务实现利润99.74亿元，同比增长18.5%；产险业务实现利润49.79亿元，同比增长28.8%。

　　去年底刚刚上市的新华保险2011年净利润27.99亿元，同比增长24%，增速居A股四大险企之首，但其保费收入仅同比增长3%。

　　寿险业务退保率上升

　　值得注意的是，去年部分险企退保金呈大幅上升趋势。

　　年报显示，2011年中国人寿退保金为365.27亿元，同比增长42.1%。中国太保2011年退保金为95.88亿元，同比增长113.6%。针对退保率上升，业务规模增长、加息 、市场资金面紧张及其他金融产品冲击等因素为大多险企的解释。

　　新华保险2011年退保金同比增加95.16%，退保率为5.71%。其在年报中表示，主要原因是寿险退保金增加。新华保险总裁何志光表示，5%的退保率在可控范围内，“我们今年采取了更多的措施来处理这个问题。从前两个月反馈的情况来看，今年的情况要好一些”。

　　有专家表示，在监管层狠抓“销售误导”的情况下，集中于银保渠道的保险产品面临着很大的退保风险。

　　偿付能力普遍下降

　　在去年行业减速和资本市场持续动荡的影响下，部分险企偿付能力出现下滑。年报显示，截至2011年底，中国人寿偿付能力充足率为170.12%，较2010年底下降了41.87个百分点。而中国平安偿付能力充足率也从2010年的198%下降至2011年的167%。

　　去年刚上市的新华保险通过上市前股东增资和A+H发行上市，偿付能力充足率由2010年底的34.99%跃升至155.95%，但仍然是四险企中偿付能力最低的一个。

　　面对保险业务低迷、偿付能力充足率下降的情况，险企在2012年会否进入融资高峰引起了市场的关注。中国人寿董事会3月26日通过议案，拟在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过380亿元人民币次级债。新华保险表示，公司已向保监会申请了100亿元的次级债和50亿元的混合资本债，目前正在审批中。分析年报可以看出，现阶段我国寿险业在产品、渠道、资本补充等方面均面临较大挑战。保监会人身险监管部副主任龚贻生表示，寿险业必须通过转型或调整以顺应国民经济结构调整和发展方式转变的大势。但他同时指出，目前的调整态势不改变寿险业长期保持较快增长的趋势。长期看，寿险业仍将处于增长速度高于GDP增速的快速增长阶段。