沪深两市的新股上市首日临停新规推出已逾一个月，在严格的“限炒令”下，新股临停破发频频。在业内人士看来，经过一个多月的检验，新规效果究竟如何？针对一些依旧喜爱“打新”的投资者，又应该从哪些方面选择合适的标的？

　　□表现

　　多只新股临停破发

　　自沪深两市双双祭出“史上最严”限炒令以来，截至上周五，两市已有近30只新股上市。从新股上市首日的表现看，炒新出现逐渐降温的趋势。

　　3月7日晚间，深交所率先公布遏制炒新的临停新规，3月8日两创业板新股蓝英装备和博雅生物上市，在不到一小时的时间内，即因换手率超过50%而被临时停牌。不过，他们首日涨幅仍很巨大，博雅生物大涨55.20%，蓝英装备涨幅达29.84%。此后，上市首日被临时停牌几乎成了深市新股上市必经的一道关卡。3月16日，4只中小板新股登陆深交所，当即因盘中成交价较开盘价下跌达10%均遭临时停牌，此前上市的次新股也纷纷走弱，炒新逐渐出现降温之势。至3月28日，“限炒令”进一步发威，当天上市的首航节能成为深交所“限炒令”后的首只破发也是首只未被临停的新股，全天下跌5.41%。此后一天，当天上市的4只新股组团破发，新股炒作降至冰点。

　　虽然新股首日涨幅明显回落，监管部门也再三强调限制炒新，但新股申购的中签率仍维持较低水平，大部分新股均在1%以下，富春通信中签率仅为0.32%。即使新股上市首日风光不再，也不乏部分次新股受到机构青睐。如3月16日上市的普邦园林，机构曾多次出现在其买盘前五名中。

　　据记者统计，截至上周五，“限炒令”后上市的新股中，与发行价相比，普邦园林涨幅居首，为41.93%，裕兴股份则大幅破发，下挫17.98%。

　　□分析

　　新规效果十分明显

　　大同证券首席投资顾问胡晓辉分析，沪深交易所发布限炒令以来已有一个多月，从目前状况来看，效果是非常明显的。众所周知，创业板和中小板由于规模及在产业链条上的局限性，受到宏观及行业的影响风险较大，再加上目前发审制度还有不完善之处，发行价过高一直被市场所诟病。限炒令的实施能有效降低投资者的风险，维护投资者利益。从另一个角度看，也要求投资者提升风险意识，引导投资者朝着价值投资的方向发展。从发行制度上看，有关部门正在展开一系列的制度探讨，随着时间推移，符合我国资本市场发展现状的全新发审制度也将会推出。

　　大通证券也认为，从限炒令之后新股上市首日表现来看，首日炒新出现了一定的遏制，且开始出现大面积首日破发，随着制度的不断完善，新股首日无风险收益或退出历史舞台。

　　□策略

　　多方位全盘考虑

　　针对目前形势下的新股投资策略，多位投资顾问建议，可从所处行业、发行价、市盈率等多个方面考虑。

　　胡晓辉表示，今年的投资机会已经发生改变，由过去的利率敏感型转变到信贷敏感型上。只有那些不受宏观调控影响、产业发展资金又能得到一定保障、未来存在巨大产业空间的企业，盈利才有所保障。从目前看，这样的企业主要集中在航天、新型煤化工等行业，以及一些低估值的消费类企业中。对于这样的企业投资，要在充分分析投资收益比的前提下，采取自下而上的选股策略。

　　安信证券投资顾问廖亮认为，符合市场现阶段热点的行业具有安全性，类似文化传媒等行业的安全性远高于多晶硅等行业。廖亮表示，打新股首先考虑绝对价格，价格越低则安全系数越高。第二是市盈率，发行价相近情况下市盈率越低越好。第三是发行股本，上海主板最好不要超过1亿股，深市则最好是在6000万股以内，而只要发行数量在1000万以内的基本没有出现过破发，超募少、业绩好、稳增长、口碑好仍是选择新股的根本。

　　本报记者王浩娇