编者按：在管理层、财经媒体和中小投资者热议创业板退市新政的氛围下，2011年创业板公司的一季报也悄然落幕。今年创业板的一季报中有哪些信息值得投资者关注，又有哪些说不出的秘密隐藏在季报当中，谁会成为创业板第一家退市公司，无疑是投资者关心的话题。为此，本刊特意组织了这一组特别报道。

　　创业板公司有钱没处花

　　26家公司募集资金睡大觉

　　总所周知，创业板公司因具备“三高”属性，故而公司上市时都会募集到较高的资金，其中超募资金数额巨大。

　　根据数据统计显示，已上市的创业板公司的超募资金额合计为1208亿元，远远超过公司预计募集资金数额，而对于这部分超募资金公司又是如何来加以实施呢？根据统计显示，结果有26家公司的超募资金并没有使用。

　　根据数据统计显示，这26家还未使用募集资金的公司中，他们有来自2009年首批上市的创业板公司，也有今年刚刚登陆创业板的公司。26家公司共计划总投资额为182亿元，计划投入募集资金额为154亿元，但是从公司上市至今，对于其计划募投的项目并没有实施，也就是说公司上市时超募资金还趴着公司的账面上睡觉。

　　其中，计划使用募集资金投资数额巨大且目前还没有使用的创业板公司前十名分别为，大富科技 、爱尔眼科 、晨光生物 、北陆药业 、碧水源 、超图软件 、安诺其 、昌红科技 、慈星股份和奥克股份 ，这十家企业计划募集资金合计为118.86亿元，计划投入募集资金合计为96.44亿元。而值得一提的是，除了慈星股份是2012年上市的，其他9家公司上市时间都较早，分别在2009年和2011年期间上市的。

　　营业成本高于营业总收入

　　26家公司业绩 “入不敷出”

　　在2012年一季报中，一些创业板上市公司业绩出现了“入不敷出”的情况，即其“营业总收入”不足“营业总成本”。

　　《证券日报》记者据数据统计，2011年创业板一季报业绩中，共计26家上市公司出现了“营业总收入”不足“营业总成本”的情况。

　　其中，智云股份营业总成本387万元，实现营业总收入33万元，营业总成本与营业总收入比例达1164.1668%而位居“创业板一季报业绩入不敷出榜”之首。此外，天龙光电营业总成本/营业总收入比例达146.786%。而紧随其后的天龙光电、通源石油 、佳创视讯 、宝德股份 、佳讯飞鸿营业总成本/营业总收入比例也均超过120%。

　　财务隐形杀手惊现创业板

　　9成公司应收帐款高于净利润

　　2012年一季报已经落下序幕。投资者在关注上市公司成长性的同时也关注上市公司安全性问题。在上市公司的财务安全价值体系里，有一项指标和业绩密不可分。它就是上市公司的利润命脉，然而，它常常以欠条或其他的形式存在，如果无法收回，那么企业再好的业绩也将是镜中之花，并且还因为它无法收回而影响公司的生产经营。迫于安全性的考虑，企业还常常要为它做“拨备”，因此净利润难免被侵蚀。它就是应收账款，事关上市公司的钱袋和财务安全。

　　根据数据统计显示，创业板一季报中，313家公司应收账款达到475.57亿元，有的上市公司应收账款超过净利润十几倍以上。其中，有298家公司营收账款高于公司净利润。根据统计，313家创业板公司中，应收账款超过净利润2000%的有一家，而超过100%的有12家，而应收账款高于净利润倍数前十名公司分别为东方日升 、拓尔思 、三五互联 、明家科技 、万达信息 、九洲电气 、金城医药 、大富科技、天山生物 、三聚环保 ，十家公司应收账款28.5亿元，净利润合计为1254万元。

　　部分公司业绩蒸蒸日上

　　前十“增长王”创利9952万元

　　2012年一季报披露期的结束，让那些今年大有可为，业绩蒸蒸日上的创业板公司得以浮出水面。《证券日报》记者据统计，位列“创业板一季报净利润同比增长榜”前十名的公司共实现归属于母公司股东的净利润9952万元，平均增长率达到1906%。

　　其中，聚龙股份以净利润同比增长13484.6803%位居榜首，联建光电以净利润同比增长2860.7308%紧随其后。此外，华录百纳 、海伦哲增长率均超过500%，冠昊生物 、宁波GQY、三聚环保、舒泰神净利润增长率也超过了200%。

　　创业板公司有钱不会花

　　七成公司财务费用为负

　　财务费用是公司筹集生产所需资金而发生的费用，其作为一种费用，意味着对公司所控制资产的耗费，因此在一般情况下财务费用的发生额为正数。然而，纵观创业板公司一季报发现，在313家公司中竟然有229家公司的财务费用为负值，占比达到73%。这说明创业板公司银行里存在巨额现金。

　　根据数据统计显示，财务费用为负值超过千万元的有11家，为-1.87亿元，其中，财务费用为负值最多的前十家公司分别为东方日升、国民技术 、开山股份 、阳光电源 、汇川技术 、向日葵 、沃森生物 、数码视讯 、东富龙 、东方财富 ，这十家公司财务费用合计为-1.77亿元，而东方日升一季度财务费用为-5437.57万元排名第一。

　　部分公司经营每况逾下

　　15家公司一季度亏损

　　相对于位列“创业板一季度净利增长榜”前十名公司的蒸蒸日上，后十名公司则显得不那么风光。

　　《证券日报》记者据数据统计，位列“创业板一季度净利增长榜”后十名的公司于2012年一季度合计亏损8855万元，平均增长率为-391.63708%。

　　其中，超图软件亏损620万元，同比减少1283.4827%；国联水产亏损2953万元，同比减少778.9747%；坚瑞消防亏损267万元，同比减少423.1946%；佳讯飞鸿亏损910万元，同比减少354.5531%。此外，智云股份、佳创视讯、天喻信息 、当升科技 、启源装备 、天龙光电等公司2012年一季度业绩同比降幅也均超过100%。创业板一季报有15家公司业绩亏损。

　　创业板公司市值缩水严重

　　24家百元股昙花一现

　　截至目前，创业板上市公司总共有313家，盘点这些创业板公司股价在资本市场上的表现，可以用“过山车”来形容。

　　根据数据统计显示，按照创业板公司上市首日到4月8日区间价格采用后复权方式统计，创业板公司历史股价超过百元有24家，而如今这些百元股似雨后彩虹，美丽瞬间而过，留给市场和投资者无限的感触。

　　根据统计，采用后复权的方式统计，目前仅有2只百元股，汤臣倍健和舒泰神，股份分别是226.65元和102.34元(采用后复权的方式)，而他们实际上的价格5月8日为18.39元/股和51.68元/股。

　　而通过历史最高价和当前价(采用后复权的股价)进行比较计算得出，股价缩水最大的十家公司分别是神州泰岳 、万邦达 、世纪鼎利 、国民技术、沃森生物、汇川技术、同花顺 、碧水源、华平股份和易世达 。根据数据按照后复权计算，神州泰岳历史最高价为237.99元/股，而5月7日的收盘价为55.5元，按照历史最高价和最低价比较，神州泰岳股价蒸发182.48元，另外，万邦达排名第二，股价蒸发了151.17元。

　　遭高管遗弃

　　47家公司高管一季度套现14.8亿

　　根据数据统计显示，313家创业板公司今年一季度实现营业总收入334.76亿元；而实现归属于股东的净利润为45亿元，同比增长率为58.85%。其中有15家公司出现亏损，有94家公司一季度净利润同比下降，占比达到30%。就在这样的一份一季报业绩下，创业板公司高管减持动作也在加剧。

　　根据数据统计显示，今年一季度总共有76家创业板公司股东涉及到增减持公司股份的行列中，其中有47家公司高管减持自家股票 ，套现累计14.8亿元。根据上市公司股东减持套现金额统计，获利最多的十家企业分别是通裕重工 、汉得信息 、中青宝 、恒泰艾普 、合康变频 、国民技术、星河生物 、乾照光电 、南风股份 、东富龙，10家公司累计减持股票套现金额合计为11.82亿元。其中，通裕重工有2个高管共计3次减持公司股票，合计卖出股票1630万股，减仓参考市值为2.34亿元，其次是汉得信息，有3名高管4次减持1017.69万股，减持市值为1.57亿元；中青宝1个高管3次减持股票1000万股，减持市值为1.5亿元；另外，减持套现过亿元的公司还有恒泰艾普及合康变频，恒泰艾普有6名高管共14次减持股票484.85万股，减持市值为1.3亿元；合康变频9高管10次减持股份，套现金额为1.1亿元。

　　创业板负债额飙升

　　10家公司负债额度平均增长率达271%

　　随着2012年上市公司一季报披露结束，部分上市公司负债金额随之露出水面。《证券日报》记者据统计，位列“创业板一季报负债合计同比增长榜”前十名的公司负债总额共计31.8亿元，负债总额同比增长18.2亿元，平均增长率达到271.47%。

　　其中，华仁药业以负债额同比增长322.77%位居榜首，尔康制药以负债额同比增长192.66%紧随其后。此外，银河磁体 、乐普医疗等7家公司负债额增长率均超过115%，包括华谊兄弟等14家公司负债额超过60%。