12日，央行宣布，从18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次下调存款准备金率。这也是央行自去年11月30日宣布近3年来首次“降准”之后，第三次下调存款准备金率。

　　下调后，大型金融机构存款准备金率降至20.0%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。粗略估算，此次下调可释放银行体系流动性4000亿元左右。

　　“当前形势下，简单调整货币政策恐怕难以提振‘三驾马车’，以减税为主线的财政政策亟待跟进。”13日，复旦大学经济学院副院长、导报特约评论员韦森接受经济导报记者采访时表示。

　　受困经济放缓

　　“存款准备金率早就应下调。当前国内经济已经出现较为明显的下滑态势，下调存款准备金率能够在一定程度上缓解资金紧张的状况，提供较为宽松的环境 。”韦森说。

　　从刚刚公布的各项经济数据看，“集体走低”已经成为不争的事实。4月份我国进出口、出口和进口的同比增长速度分别为6.1%、7.2%和4.8%，均低于市场预期。

　　同样不好看的数据，还有4月份工业增加值。国家统计局11日发布的数据显示，4月份我国规模以上工业增加值，扣除价格因素同比实际增长9.3% ，增速比上月回落2.6个百分点。这一表现工业企业生产活动成果的数值同比增速降至个位数，成为近3年来的最慢增速。

　　“仅仅依靠放松货币政策是远远不够的，之前央行已经调整货币政策，但是并没有给市场带来应有的信心。”韦森说，信贷规模萎缩就是一个很好的例证。

　　央行11日公布的数据显示，4月社会融资规模为9596亿元，比上年同期减少4077亿元。其中，4月人民币贷款增加6818亿元，同比少增612亿元，创今年以来最低水平。

　　增速同样放缓的还有货币供应量。数据显示，4月末广义货币(M2)余额同比增长12.8%，狭义货币(M1)余额同比增长3.1%，两者同比增速均较3月出现下滑。

　　“货币政策放松并没有提振信贷规模，显然，宽松的货币政策不足以提供经济持续发展的动力。”韦森认为，经济增长的“三驾马车”均动力不足，改善这一状况不能仅仅依靠货币政策。

　　减税富民启动内需

　　针对下一步政策走向，韦森表示，类似2008年的大规模信贷投放应该不会出现，但是，货币政策的频繁调整也应该引起注意。“可以明确的是，央行已经明确了较为宽松的货币政策，不排除继续调整的可能。”

　　但是，上述政策究竟能起到多大的作用，韦森表示，可能并不明显。他解释说，过去五六年里，货币政策出现4次180度的大转向。2007年年中到2008年6月，6次加息，12次提高存款类金融机构人民币存款准备金率，还要对贷款“窗口指导”，靠行政命令让各商业银行缩减贷款。2008年下半年，我国宏观经济增速下滑，4次降息，并鼓励商业银行放贷。3年多来，贷款放了20多万亿元，超过去年我国GDP总量的一半。从2010年1月中旬到去年6月中旬，决策层的货币政策又来了一个180度大转向，12次提高存款准备金率，4次加息。去年12月初以来，宏观经济增速下滑，央行又下调了3次存款准备金率。

　　韦森表示，频繁的货币政策调整已经难以解决当前经济发展面临的问题。“采取积极的财政政策或许是一个合适的选择。”

　　“当前，积极的财政政策主要是减税。”韦森解释说，不仅是结构性减税，税收总量也要降低。只有减税富民，才有望真正启动内需。同时，必须落实对民企，尤其是中小民企，而不仅仅是小微企业的减税。民企税负降下来，让民企活下去，才能创造更多的就业机会，推动经济增长。

　　“作为一个人均收入只有5000多美元的发展中国家，我国的宏观税负却已经接近发达国家的平均水平。” 韦森告诉导报记者，中国社科院财贸所的专家曾估算，目前我国的宽口径宏观税负在34.5%左右。财政部财政科学研究所的专家也承认，我国的宏观税负在30%以上。

　　“在这种情况下，改变现有的政府主导的经济增长模式将非常重要。让利于民，鼓励民营企业，尤其是中小企业发展，才能提振内需，实现经济增长。”韦森说。

　　近期经济数据回顾

　　指标4月3月2月CPI 3.4% 3.6% 3.2%PPI-0.7%-0.3%持平M2 12.8% 13.4% 13%新增贷款 6818亿元 1.01万亿元 7107亿元山东多举措加快工业转型升级高新技术产值占比每年提高1个百分点以上