因2011年业绩不达标，顺络电子昨日公告回购注销400余万股已经授予的限制性股票。这是今年以来第14家公司叫停股权激励计划或者注销已授予股票。

　　据上证报资讯统计，截至目前，从这14家宣布叫停股权激励计划或注销已授予股票的公司来看，股权激励计划被叫停的原因主要包括公司股价大跌导致行权意义不大，以及经营业绩不振而无法达到当初设置的行权条件等。

　　具体而言，业绩不达标、主营不振是股权激励计划叫停最为重要的因素。如，顺络电子2011年加权平均净资产收益率与扣非后加权平均净资产收益率分别为8.12%和6.17%，均低于当期股票解锁条件设定的不低于10%的指标；此外，公司2011年扣非后的净利润同比下降33.70%，也远远低于当初设定的行权门槛。根据规定，锁定期满后未达到解锁条件的限制性股票由公司以授予价购回注销，由此，顺络电子将回购注销当期拟解锁股票412万股。

　　又如，南都电源因扣非前后的2011年度净利润均低于2008年-2010年同类指标，无法满足行权条件，公司由此宣布终止本次股权激励计划并注销已授予股票期权。华星化工、常发股份、康缘药业、卧龙地产、东凌粮油也因业绩不振而叫停股权激励计划。

　　股价大跌导致行权价失去“诱惑”甚至倒挂，是股权激励无法兑现的另一大主因。如，依米康2011年12月8日披露限制性股权激励计划以来，公司股价持续下跌，大幅度压缩了与行权价之间的激励空间，大大降低了行权的想象空间，公司于今年5月12日宣布撤回股权激励计划；宏达新材除了主营陷入低谷之外，自公司2011年12月11日披露《首期股权激励计划》以来，因股价与行权价格严重倒挂，公司不久前决定终止上述激励计划。此外，受股价下跌等因素影响而叫停股权激励计划的还有嘉寓股份、中泰化学。

　　此外，有少数公司叫停股权激励计划，则因高管变动导致激励对象和范围发生较大变化。如，苏宁环球因董事会、监事会去年9月份换届，为更好地吸引和留住高端专业人才，公司原定的《2010年度股票期权激励计划(草案)》已不能适应公司扩张对人才引进的需求，公司董事会认为实施股权激励计划的时机需要进一步调整；广电电气因实际控制人、董事长兼总裁逝世，公司高管发生重大变动，为留住人才，公司撤回了先前推出的激励计划。

　　而欧菲光终止2011年期权激励计划的原因则来自相关规定的约束。根据股权激励相关规定，公司披露股权激励计划草案至股权激励计划经股东大会审议通过后30日内，上市公司不得进行增发新股、资产注入、发行可转债等重大事项，因公司提出非公开发行方案，故无法同时实施股权激励计划。