李隽

　　深圳市雄帝科技股份有限公司(下称“雄帝科技”)近日在中国证监会网站披露了招股说明书(申报稿)，即将冲刺深交所创业板。而值得注意的是，国民技术(300077.SZ)在雄帝科技上市中扮演了双重角色，既是雄帝科技的大客户，又是雄帝科技的主要供应商。经过《第一财经日报》记者测算，其“一买一卖”之间，国民技术为雄帝科技贡献了1865.74万元毛利。

　　另一方面，雄帝科技向大股东郑嵩租赁办公场地，尽管雄帝科技称租赁价格和市场价格“基本一致”，不过实际上单位租金依然比其他非关联方略低，未来郑嵩会不会提价存在不确定性。

　　雄帝科技主要从事智能证照卡应用设备及系统的研发、生产、销售和服务。现拥有两大系列38种型号的智能卡与射频识别应用设备产品，应用于城市一卡通、轨道交通、电子证照、手机支付、高速公路、移动通信等领域。

　　“贡献”1865.74万毛利

　　在雄帝科技业绩快速增长过程中，国民技术“功不可没”。2009年和2010年期间，国民技术尚未出现在雄帝科技的前五大客户名单当中。根据第五名数据，可以推断出2009年和2010年国民技术对雄帝科技的采购分别不超过200.14万元和416.47万元。

　　然而到了2011年，国民技术一跃成为雄帝科技的第二大客户，销售额一下子达到了2407.22万元，占总销售额的20.35%。

　　另一方面，国民技术在2009年和2010年，同样没有进入雄帝科技前五名供应商的名单当中，2011年则一跃成为第二大供应商，向雄帝科技供应2.4GRF-SIM手机支付芯片，金额达到了541.48万元，占雄帝科技采购金额的8.37%。

　　雄帝科技向国民技术“一买一卖”之间，在2011年就产生了1865.74万元的差额毛利润。而在2011年雄帝科技实现营业收入为1.18亿元，采购金额为6469.3万元，两者差额的毛利润为5330.7万元，而仅国民技术就贡献了超过三分之一。

　　国民技术2011年年报显示，全年实现营业收入5.71亿元，同比下降18.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下降39.15%，而其大股东中兴通讯(000063.SZ)也对其进行了多次减持。形成鲜明对比的是，雄帝科技业绩高歌猛进，2011年净利润达到3348.97万元，近三年净利润年度复合增长率达到49.90%。

　　合作围绕“手机深圳通”

　　招股书显示，雄帝科技主要向国民技术销售和委托改造车载、手持小额支付终端及软件，用于“手机深圳通”项目。“手机深圳通”项目的建设内容是在深圳的公交、地铁等公共交通场所，用手机实现深圳通卡功能。

　　在“手机深圳通”项目实施过程中，国民技术负责为项目提供2.4G移动支付技术支持和负责读卡设备改造。2011年3月，雄帝科技与国民技术约定，国民技术委托雄帝科技，就深圳通设备2.4RF-SIM手机支付功能更新改造项目，提供专项技术服务及采购终端设备。雄帝科技和国民技术的业务关系为，雄帝科技从国民技术购入RF-SIM模块→生产读卡设备→销售给国民技术→负责在国民技术指定的场所安装(深圳三家公交公司和深圳地铁运营的公交车、地铁等)。

　　国民技术2011年年报显示，期内完成手机移动支付产品的稳定商业化量产，“手机深圳通”项目实施并实现商业化推广，2.4G移动支付技术支持的“手机深圳通”用户达到35万，海外也实现销售，应用范围包括公交、地铁、加油站、部分停车场、借书、小额购物等。

　　向大股东租房或遭提价？

　　雄帝科技称，其全部办公场地均通过租赁方式实现，其中面积为1144.69平方米，位于深圳市福田区车公庙天吉大厦4D1、4D2的办公场地，是向雄帝科技实际控制人之一郑嵩租赁，招股书称，“该价格与雄帝科技租赁天吉大厦其他场地的租金价格基本一致”。

　　不过招股书同样显示，2010年6月8日至2012年6月7日，雄帝科技向郑嵩支付的租金为55元/平方米·月，而雄帝科技向几个非关联方(韩书臣、沈宁旦，深圳市轩晖实业发展有限公司等)，租赁天吉大厦内其他办公场所，同期支付的租金主要都在58到87元/平方米·月，都明显高于向郑嵩的租赁价格，虽两者“基本一致”，郑嵩同样为雄帝科技贡献不少。

　　目前郑嵩持有雄帝科技312万股，占总股本的7.8%，其母为高晶，持有2122.54万股，持股比例为53.06%，两人合计持有60.86%，为控股股东暨实际控制人，上述租赁为关联交易。

　　郑嵩未来会不会向雄帝科技提价？雄帝科技表示，报告期内该关联交易金额占营业成本的比例平均为2.1%，未来如果出现实际控制人利用其控制地位，对关联交易价格进行控制等不公平现象，将对生产经营产生一定的影响。